Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
Некоторые характеристики лизинга
Экономическая сущность лизинга в течение длительного периода остается спорной.
Наибольшее распространение в теории и среди практических работников получило полное или почти полное отождествление лизинга с арендой вообще или с одной из ее форм. В России понятия «лизинг» и «аренда» не совпадают. В мировой практике принято разграничение аренды на два основных вида: оперативную и финансовую. В России слово «лизинг» стало общеупотребительным только в начале 1990-х гг. в связи с развитием лизинговой деятельности. Поэтому международное понятие «оперативная аренда» идентично российскому термину «аренда», а международному понятию «финансовая аренда» соответствует российский термин «лизинг». В свою очередь лизинг как финансовая аренда может быть двух видов: финансовый и оперативный (см. Рис.1).
Обозначим следующие отличия лизинга от аренды:
· лизинговые отношения, наряду с лизингодателем и лизингополучателем, включают дополнительную фигуру – продавца лизингового имущества, который отсутствует при аренде;
· при осуществлении лизинговых сделок стороны заключают как минимум два договора: договор купли-продажи и договор лизинга;
· при лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что не свойственно арендным отношениям; преимущественное право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю; лизингодатель должен поставить в известность продавца имущества, что оно приобретается специально для сдачи в финансовую аренду (лизинг);
· сдача имущества в лизинг, как правило, осуществляется не производителем или первоначальным собственником, а финансовым учреждением или специализированной лизинговой компанией;
· при расчете лизинговых платежей учитываются покупная цена имущества, срок, на который заключается лизинговый договор, остаточная стоимость, кредитоспособность лизингополучателя, а также действующее законодательство, особенно в отношении налогообложения и сроков амортизации; при расчете арендных платежей размер выплат в основной зависит от рыночной конъюнктуры;
· в отличие от арендных отношений, при лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями, свойственными покупателю;
· по-разному распределяются риски в договорах аренды и лизинга, связанные с недостатками, обнаруженными в имуществе: по договору аренды арендодатель отвечает перед арендатором за все недостатки, препятствующие пользованию имуществом, а по договору лизинга лизингодатель не несет, как правило, никакой ответственности за вышеуказанные недостатки; лизингодатель также свободен от выполнения гарантийных обязательств на имущество;
· в отличие от арендных отношений, при досрочном расторжении договора лизинга по вине или по желанию лизингополучателя, как правило, последний должен погасить общую сумму, предусмотренную договором;
· по истечении срока аренды арендатор обязан возвратить имущество; по истечении срока лизинга предусматриваются следующие варианты взаимоотношения сторон: продление договора, возврат имущества, переход права собственности на имущество к лизингополучателю.
В нормативных актах РФ понятие лизинга также неоднократно изменялось и уточнялось в следующих формах (см. Приложение №2).
В деловом обороте лизинг в своем родовом, сущностном содержании имеет боле широкую, сложную тройственную экономическую основу и сохраняет в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности, которые в совокупности образуют новую организационно-правовую форму бизнеса. Поэтому любое определение лизинга с позиции только одного из трех участников сделки не может адекватно выразить его сущность. Следовательно, лизинг – это система предпринимательской деятельности, включающая в себя, как минимум, три вида организационно-экономических отношений: арендные, инвестиционные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности специфических имущественно - финансовых лизинговых операций [1]. (см. Рис. 2) Лизинговой же деятельностью считается выполнение лизингодателем функций по договору лизинга – по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Осуществлять лизинговую деятельность могут юридические и физические лица.
В развитых странах действуют три типа лизинговых компаний по основному функциональному назначению:
- Брокерские (не участвуют непосредственно в лизинговой сделке, а только осуществляют посреднические функции; могут действовать и как агенты в интересах одной из сторон сделки, получая от нее комиссионное вознаграждение);
- Финансовые (кредитуют лизинговые проекты и заинтересованы в успешной реализации и возврате выданных средств с процентами);
- Сервисные (выполняют обязанности по комплексному или частичному обслуживанию поставленного ими пользователю объекта).
Для организации целенаправленной практической работы по освоению лизинговых отношений важное значение имеет правильное определение возможных видов.
В экономической литературе пока нет ясности и однозначности в толковании видов лизинга, допускается смешение понятий. Границы между ними не всегда должным образом обозначаются и признаки того или другого вида в различной степени сочетаются в одном договоре.
Для дифференциации видов лизинга применяются различные критерии: форма организации сделки, продолжительность отношений, объем обязанностей сторон, особенности объектов лизинга и условия их амортизации, тип лизинговых платежей, отношение к налоговым льготам и сектор рынка, степень риска лизингодателя, состав участников лизинговой сделки и др. (см. Рис. 5 и Табл. 2).
Таблица 2
Краткая характеристика видов лизинга
| № | Вид лизинга | Краткая характеристика |
| По форме организации и техники проведения операции: | ||
| Прямой | Поставщик (изготовитель) сам, совмещая функции лизингодателя, без посредников сдает объект в лизинг. | |
| Косвенный | Предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников. Участвуют, как минимум, три лица: промышленное предприятие, лизинговая компания и арендатор. Бывает и многосторонним. | |
| Возвратный | Собственник имущества (завод) сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает и в качестве продавца, и в качестве лизингополучателя. | |
| Лизинг поставщику | Поставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и арендатора одновременно, но не является пользователем имущества, которое он обязательно передает в сублизинг третьему лицу без согласия арендодателя. | |
| По признаку продолжительности сделок, объему обязанностей лизингодателя и степени окупаемости объектов: | ||
| Финансовый | Наиболее распространенный вид, предусматривающий сдачу в аренду техники на длительный срок, сопоставимый со сроком амортизации объекта лизинга или превышающий его, и полное или почти полное возмещение ее стоимости за период использования. Представляет собой форму долгосрочного кредита в виде функционирующего капитала. По окончании срока действия договора лизинга пользователь может приобрести имущество в собственность по льготной или выкупной стоимости, возобновить соглашение на льготных условиях или прекратить отношения. Финансовый лизинг отличается тем, что, по сути, не предусматривает сервисного обслуживания имущества со стороны лизингодателя[2], не допускает досрочного прекращения договора и является практически амортизационным. (см. Рис. 5 и Приложение 3). | |
| · Раздельный | Объединяется несколько кредитных организаций для финансирования крупных лизинговых проектов. Предусматривает привлечение лизингодателем долгосрочного займа у одного-двух или у нескольких кредиторов на сумму до 70-80% от стоимости объекта лизинга (см. Рис. 6). Заемщик-лизингодатель может и не нести полной ответственности за возврат ссуды, которая в таком случае возмещается за счет лизинговых платежей напрямую заимодавцам. Лизингодатель делегирует часть прав по лизинговому договору заимодавцам, т.е. передает им свои права на платежи, и тогда арендатор производит выплаты за используемый объект непосредственно кредиторам. В их же пользу оформляется и залог под ссуду. Лизингодатель кроме обычного дохода получает еще вознаграждение за организацию финансирования. | |
| · Групповой (акционерный) | В качестве арендодателя выступает группа участников (акционеров), которые учреждают специальную корпорацию (трастовую компанию и др.) и назначают доверенное лицо, которое совершает в дальнейшем все необходимые операции по лизинговым отношениям (см. Рис. 7). | |
| · Прямой финансовый | Провидится самостоятельно одним лизингодателем, не являющимся изготовителем или сбытовиком имущества. | |
| Оперативный (операционный) | Предполагает возможность лизингодателя сдавать свое имущество, которое он закупает на свой страх и риск, в лизинг неоднократно в течение нормативного срока его службы (см. Приложение 4, Рис. 8). По окончании срока лизингового контракта лизингополучателю могут предоставляться три возможности: ·продлить срок договора на тот же или иной период, но на более выгодных для пользователя условиях; ·возвратить объект сделки лизингодателю (собственнику); ·приобрети оборудование у лизингодателя (при наличии опциона на покупку) по сравнительной высокой остаточной стоимости, что выгодно в первую очередь лизинговой компании. | |
| По объему сервисного обслуживания лизингополучателей: | ||
| Чистый (нетто) | Все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого оборудования несет пользователь и они не включаются в лизинговые платежи. Арендатор обязан содержать объект в рабочем состоянии, тщательно обслуживать его и после окончании срока сделки возвратить лизингодателю в хорошем состоянии с учетом нормального износа. | |
| Полносервисный («Мокрый» лизинг») | Предусматривает комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также поставки необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, маркетинга и даже рекламы выпускаемой арендатором продукции со стороны лизингодателя, который сохраняет право собственности на объект после истечения срока лизинга. Лизинговая компания заинтересована в тесном сотрудничестве с арендатором и на протяжении всего срока контракта осуществляет контроль за правильным использованием переданного объекта. | |
| Частично сервисный | Предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию объекта между сторонами договора. | |
| Генеральный | Позволяет при постоянном и проверенном сотрудничестве арендатора с лизинговой компанией заключить общее соглашение по предоставлении лизинговой линии, по которой пользователь может при необходимости брать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового контракта. | |
| По объектам сделок: | ||
| Недвижимости | Лизингодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и передает ему для использования в производственных и коммерческих целях с правом выкупа или без него по окончании срока договора. В соответствии с классификацией недвижимых объектов выделяется ряд разновидностей лизинга: промышленный лизинг предприятий, производственных зданий и сооружений, лизинг торговых, складских, офисных и других помещений. Во многих странах действует лизинг земельных участков, а в России земля может передаваться в обычную аренду. | |
| Движимого имущества | Подразделяется на лизинг производственного и строительного оборудования, компьютеров, транспортных средств, станков и т.д. Особой разновидностью его является специальный лизинг, по которому объект лизинга изготавливается с ориентацией на требования арендатора, учитывая, что по истечении срока сделки он может быть использован лишь самим заказчиком. | |
| По сфере рынка: | ||
| Прямой международный | Все операции совершаются между коммерческими организациями с правом юридического лица из двух разных стран. Различие экспортного и импортного лизинга определяется страной месторасположения лизингодателя и лизингополучателя. При импортном лизинге поставщик находится за рубежом, а при экспортном – зарубежным партнером является лизингополучатель. | |
| Транзитный международный | Лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необходимое оборудование в другой стране и поставляет его арендатору, находящемуся в третьей стране. | |
| Внутренний | ||
| По признаку налоговых и амортизационный льгот | ||
| Фиктивный | Имеет спекулятивный характер и рассчитан на получение прибыли за счет действующих в стране налоговых и других льгот. | |
| Действительный | Должен соответствовать действующему законодательству и экономическому содержанию лизинговой формы предпринимательской деятельности. | |
| С налоговым рычагом | Предусматривает право лизингополучателя передавать неиспользуемые налоговые льготы лизингодателю, который на соответствующую величину снижает лизинговые платежи. Возможность использования налоговых, амортизационных и других льгот в лизинговых сделках нередко применяется для проведения фиктивных лизинговых операций. | |
| Содействующий сбыту | В его основе лежит идея о том, что раз в основе любой лизинговой сделки лежит потребность неизвестного вначале для лизинговой компании клиента в некотором оборудовании, то сбыт лизинговой услуги, невозможный без выхода на такого клиента, следует сосредоточить там же, где происходит сбыт самого оборудования, т.е. у его продавца (поставщика). | |
| Сублизинг | Лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга. | |
| Возобновляемый | Предусматривает периодическую замену оборудования по заявке арендатора новыми, более совершенными образцами того же рода. | |
| Револьверный | Предоставляет право пользователю по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другое оборудование, которое в соответствии с технологическими особенностями процесса производства последовательно необходимо ему. | |
| По характеру лизинговых платежей: | ||
| Денежный | Все платежи производятся в денежной форме. | |
| Компенсационный | Предусматривает оплату обязательств лизингополучателем поставкой продукции, выпускаемой на взятом в лизинг оборудовании или в форме оказания встречных услуг. | |
| Смешанный | Основан на сочетании денежных и компенсационных платежей, в которых используются элементы бартерной сделки. | |
| По размеру лизинговых сделок: | ||
| Мелкий | Предметом таких сделок обычно является непроизводственное, т.е. незадействованное в процессе производства оборудование – компьютеры, оргтехника, телефонные станции, системы безопасности, оснащение офисных помещений. (примерно до 100-250 тыс. руб.) | |
| Стандартный | Ориентирован на такие популярные виды оборудования, как мини-пекарня, завод по розливу воды и др. (примерно от 250 тыс. до 25 млн. руб.) | |
| Крупный | Ориентированы на такие объекты, как самолеты, суда, энергетическое оборудование и т.д. (от 200 млн. руб.) | |
| От степени риска лизингодателя: | ||
| Необеспеченный | Лизингополучатель не предоставляет лизингодателю дополнительных гарантий по выполнению своих обязательств. | |
| Частично обеспеченный | Предполагает внесение лизингополучателем страхового депозита на срок до полного погашения определенной суммы договорных платежей или другое обеспечение (залог и т.п.). | |
| Гарантированный | Организуется с учетом распределения рисков между несколькими гарантами лизингополучателя или путем страхования объекта лизинга и выплаты лизинговых платежей. | |
| В зависимости от условий амортизации используемого имущества: | ||
| 35, 36 | С полной /неполной | |
| С ускоренной | Ускоренная амортизация лизингового имущества может предусматриваться по соглашению сторон в договоре лизинга с последующим уведомлением об этом налоговых органов. | |
| Комбинированный | Включает в себя отдельные элементы различных видов лизинга, в том числе финансового и оперативного. |
1. Пользователь (лизингополучатель) заказывает необходимое оборудование.
2. Лизингополучатель запрашивает лизингодателя о наличии необходимого оборудования и основных условиях лизингового договора, одновременно предоставляет документы, характеризующие финансовое состояние и производственные возможности арендатора (бизнес-план проекта и др. документы).
3. Подписание лизингового контракта.
4. Лизингодатель оплачивает по договору купли-продажи заявленное имущественное его изготовителю или поставляет лизингополучателю имеющееся ранее использованное оборудование.
5. Страхование объекта лизинга осуществляет одна из сторон по соглашению.
6. Изготовитель (собственник – лизингодатель) поставляет объект лизинга арендатору и по соглашению сторон может осуществлять техническое обслуживание и ремонт оборудования.
7. Лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи.
8. Лизингополучатель возвращает объект сделки в связи с окончанием срока аренды (лизингового договора).
Следует заметить, что все перечисленные виды лизинга по своей экономической сущности являются разновидностями финансового лизинга. Любой вид лизинга, в том числе и оперативный, не возможен без инвестирования финансов в основные средства производства. Поэтому многочисленные виды лизинга по своей родовой основе едины – все они финансовые, хотя каждый из них имеет свои специфические организационно-технологические особенности осуществления.
Основу экономических взаимоотношений между лизингополучателем (арендатором) и лизингодателем образуют инвестиции и лизинговые платежи, которые отражают отношения владения, пользования, реализации и присвоения прав собственности на средства производства.
Центральным, наиболее важным звеном организации лизинговых сделок является экономически обоснованный состав и размер лизинговых платежей.
В настоящее время основным нормативным документом, касающимся размеров лизинговых платежей, являются Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, утвержденные 16 апреля 1996г. Министерством экономики РФ (после согласования с Минфином РФ).
Согласно этим рекомендациям, под лизинговыми платежами понимаются выплаты лизингодателю, осуществляемые лизингополучателем за предоставленное ему право пользования лизинговым имуществом – предметом лизинга. Лизинговые платежи являются тем механизмом, с помощью которого лизингодатель возмещает свои финансовые затраты на покупку имущества и получает желаемую прибыль.
Плата за лизинг – это форма экономических отношений собственника и арендатора по распределению дохода, созданного в процессе использования объекта лизинга. Она выполняет функции возмещения стоимости средств производства, накопления капитала и стимулирования предпринимательской деятельности (см. Рис.10, 11).
Следует различать виды лизинговых платежей как способ их осуществления и формы, то есть внешнее материально-вещественное или стоимостное воплощение платежей (см. Рис. 12 и Табл. 4).
Таблица 4
Краткая характеристика основных видов лизинговых платежей
| № | Вид платежа | Краткая характеристика |
| По методу начисления | ||
| Фиксированные ставки | Устанавливаются в денежной, натуральной или смешанной форме. | |
| Долевые платежи | Определяются в определенной доле от объема реализуемой продукции, произведенной на арендуемом имуществе, путем участия в прибыли или валютном доходе лизингополучателя. | |
| Совокупные | Сумма всех лизинговых платежей за весь период лизинга плюс оплата за выкуп арендованного имущества в собственность после окончания срока сделки. | |
| В процентах от стоимости объекта лизинга | Размер платы устанавливается в зависимости от характера оборудования и сроков окупаемости. | |
| По способу уплаты в зависимости от экономического состояния лизингополучателя: | ||
| Линейные (Равными долями) | Стандартный, типовой, равномерный способ выплаты. | |
| Прогрессивные | В начальный период контракта устанавливаются небольшие взносы, которые постепенно увеличиваются по мере освоения оборудования и расширения объема производимой продукции. Такие отношения особенно привлекательны для начинающих предпринимателей с ограниченным стартовым капиталом. | |
| Регрессивные | Постепенно уменьшающиеся выплаты в большей мере применимы при ускоренных платежах на первоначальном этапе лизинга. | |
| Сезонные | Успешно применяются в сельском хозяйстве и других отраслях с сезонным характером процесса производства | |
| По периодичности (графику) выплат: | ||
| Единовременные | Производятся после поставки объекта лизинга и подписания сторонами акта приемки и оборудования. | |
| Периодические | Ежемесячные, поквартальные, ежегодные платежи обычно широко применяются в практике по устанавливаемому сторонами графику. | |
| Платеж с авансом (депозит) | Частичная предоплата в момент подписания лизингового соглашения, которая затем вычитается из общего объема лизинговых платежей, а оставшаяся сумма погашается в установленном порядке. |
Источник: разработка автора
Обязательство по выплате лизинговых платежей возникает у лизингополучателя с момента начала использования предмета лизинга в сроки, зафиксированные в лизинговом контракте. В договоре может быть предусмотрена отсрочка лизинговых платежей на срок до шести месяцев с начала использования предмета лизинга, с тем, чтобы получить доход от использования имущества, достаточный для уплаты первого взноса лизингодателю.
Расчеты размеров лизинговых платежей могут производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики, т.е. при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов и многочисленных факторов.
Основными методами расчета лизинговых платежей, применяемыми на практике, являются:
· метод потока денежных средств (ПДС);
· метод составляющих;
· метод коэффициентов (аннуитетов).
Более подробная информация о методах расчета лизинговых платежей и об их алгоритмах представлена в Приложении 6.
В различных ситуациях каждый метод может оказаться более или менее корректным, а иногда требуется применение всего комплекса методов для того, чтобы определить оптимальную схему начисления лизинговых платежей.
Эффект лизинга как своеобразный экономический мультипликатор, дающий импульс развитию всех звеньев предпринимательской деятельности. При этом лизинговую деятельность можно считать эффективной: с точки зрения личных интересов – если обеспечивает условия для расширенного воспроизводства; со стороны общества – если насыщается рынок необходимыми товарами и растут поступления в бюджет от увеличения масштабов производства товаров (см. Рис. 13).
Источником эффективного развития лизингового бизнеса являются заложенные в нем потенциальные преимущества и широкие возможности для каждого участника сделки. Производитель (продавец) находит в лизинге, прежде всего, дополнительный канал сбыта 
машин и оборудования, позволяющий расширить объем продаж потребителям, не имеющим
достаточных средств для их покупки (см. Табл. 5).
Таблица 5
Преимущества лизинга для продавца (производителя) имущества –
объекта лизинговой сделки
| № | Показатель | Содержание преимущества |
| Проведение активного маркетинга | - Расширение круга потребителей за счет тех, кто: не нуждается в постоянном владении техникой; не может приобрести оборудование в собственность по финансово-экономическим причинам; хочет сначала апробировать технику в деле - Снижение расходов на изучение рынка и поиск потребителей | |
| Установление обратной связи | Оперативное выявление конструктивных недостатков оборудования, что в обычных условиях требует больших затрат средств | |
| Ускорение темпов обновления выпускаемой продукции | - Форсирование смены моделей и на этой основе завоевание новых рынков - Преодоление низкой кредитоспособности производителей предметов лизинга | |
| Снятие риска неплатежей | Оплату за объект сделки и гарантии берет на себя лизинговая компания | |
| Средство эффективной рекламы | - Качество машин проверяется в эксплуатации, что усиливает мотивацию новых покупателей - Снижаются расходы на рекламу, услуги, которые предоставляет лизингодатель | |
| Повышение спроса на вспомогательное оборудование | Эксплуатация основного объекта обычно требует различных приборов, оснастки и т.д., которые могут продаваться потребителям вместе с ним | |
| Отношения с пользователями оборудования | Переносятся во многом на лизингодателя, который регулирует возможное недовольство потребителя при поломке машины и т.п. | |
| Развитие и диверсификация рынка средств производства | - Вовлечение новых объектов в сферу лизинга - Поддержка и расширение платежеспособного спроса на технику и выпускаемое оборудование | |
| Высвобождение «связанного» капитала | Частично возмещается вложенный капитал, который иначе был бы полностью заморожен в условиях перепроизводства | |
| Получение дохода от временно неиспользуемого оборудования | Передается в лизинг на желательный срок с последующим возвратом имущества поставщику | |
| Уменьшение негативных последствий колебаний конъюнктуры рынка | Устанавливаются долгосрочные отношения с пользователями и стабильные лизинговые платежи способствуют развитию и расширению производства на предприятии |
Источник: Лизинг. Учебник./ Горемыкин В.А. – Изд. 2-е, исправленное и дополненное. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ»; Информцентр XXI века, 2008 – 944с.
Для арендодателя лизинг – это выгодный способ вложения капитала, позволяющий эффективно использовать свои денежные активы (см. Табл. 6).
Таблица 6
Привлекательность лизинговых отношений для лизингодателя
| № | Вид преимущества | Качественная характеристика привлекательности (преимущества) |
| Безопасность сделки (повышение степени защиты) | · право собственности на актив остается за лизингодателем; · сделка обеспечивается (гарантируется) самим объектом лизинга, который предоставляет его собственнику высокую степень безопасности; · при банкротстве пользователя объект лизинга возвращается собственнику; · снимается проблема нецелевого использования заемных средств, так как финансируется конкретный объект; · при неплатежах по лизингу можно востребовать объект и продать его для погашения убытков или передать предмет лизинга другому пользователю | |
| Согласованность денежных потоков | Расходы и доходы от инвестиций идут параллельно, что создает условия для расширенного воспроизводства лизингового бизнеса | |
| Четкая определенность лизинговых платежей | Облегчается бизнес-планирование на весь срок действия договора, определенность денежных поступлений | |
| Эффект финансового левериджа (рычага) | Привлеченный капитал повышает эффект собственных вложений. Ставка ежегодных финансовых выгод от объекта лизинга в норме превышает процент по кредиту, т.е. минимальная доходность от инвестиций не меньше рыночной стоимости капитала | |
| Уменьшение негативных последствий колебаний конъюнктуры рынка | Устанавливаются долгосрочные отношения с пользователями и относительно стабильные лизинговые платежи, которые могут изменяться по соглашению сторон, но не чаще, чем 1 раз в три месяца, способствуют эффективному функционированию лизинговых компаний | |
| Удобство расчетов | Не требуется применять коммерческий кредит, плата поступает сразу после осуществления сделки | |
| Возможность использования налоговых льгот | - Применение ускоренной амортизации - Возможность отнесения финансовых затрат по приобретению объекта лизинга на расходы - Освобождение иностранных лизингодателей от налога на имущество в соответствии с договорами об избегании двойного налогообложения - Право списания в амортизационные отчисления до 35% первоначальной стоимости основных средств, срок службы которых более 3 лет, в первый год эксплуатации - Получение Инвестиционных кредитов |
Источник: Лизинг. Учебник./ Горемыкин В.А. – Изд. 2-е, исправленное и дополненное. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ»; Информцентр XXI века, 2008 – 944с.
Для товаропроизводителя лизинг является средством финансирования необходимого имущества для предпринимательской деятельности и реализации своего творческого потенциала (см. Табл. 7).
Таблица 7
Основные преимущества лизинговых операций для
товаропроизводителя-лизингополучателя
| № | Вид преимущества | Качественная характеристика (содержание) |
| Снижение потребности в собственном стартовом капитале | Сделка полностью финансируется лизингодателем (и/или кредитором) Не требуется единовременно оплачивать необходимое оборудование, что освобождает ликвидные средства пользователя и увеличивает оборотный капитал для расширения производства | |
| Доступность средств | Лизинг может быть единственным источником средств для фирм, еще не имеющих деловой истории и достаточных активов для обеспечения залога Минимальные начальные денежные расходы | |
| Гибкость системы платежей | Адаптация платежей к возможному движению денежных средств пользователя Возможна отсрочка первого платежа, постепенное увеличение или снижение выплат с авансом и др. Осуществление выплат из прибыли, в форме товаров и услуг, производимых на взятом в лизинг оборудования, т.е. оборудование как бы «само себя выкупает» | |
| Ускоренная амортизация объекта лизинга, исходя из срока контракта | Расширяется возможность оперативного обновления устаревшего оборудования и технического перевооружения производства Снижение налогооблагаемой прибыли Ускорение использования достижений научно-технического прогресса | |
| Экономия на трансакционных издержках | Снижение административных издержек за счет исключения трудоемких операций по приобретению, содержанию, ликвидации и продаже имущества Общий объем лизинговых платежей может быть меньше, чем при банковском финансировании | |
| Фактор времени | Срок лизинга может быть значительно больше срока кредита Неравноценность разновременных затрат и поступлений денежных средств | |
| Налоговые льготы, государственная поддержка лизинга | Уменьшение налогооблагаемой прибыли за счет, отнесения лизинговых платежей включая проценты по финансированию[3], на затраты продукции, что одновременно обеспечивает более полное и быстрое их возмещение, в отличие от списания на расходы лишь амортизации при простой покупке имущества, когда проценты по финансированию платят из чистой прибыли[4] Освобождение от оплаты налога на прибыль, полученную: а) лизингодателем по договорам сроком свыше 3 лет; б) банками по кредитам свыше 3 лет по операциям финансового лизинга Снижение таможенных пошлин и налогов по операциям международного лизинга | |
| Снижение риска устаревания оборудования у товаропроизводителя | Риск морального и физического износа переносится на лизингодателя объекта Пользователь может взять в аренду другое новое оборудование | |
| Увеличение производственного потенциала | Одинаковый стартовый капитал позволяет при лизинге задействовать значительно больше производственных мощностей, чем при покупке в кредит с процентами Возможность сразу начать эксплуатацию оборудования до его полной оплаты | |
| Совершенствование технологии производства | Возможен доступ к новым технологиям при сохранении тайны переданного (полученного) ноу-хау | |
| Расширение экономической свободы предпринимателя | Существует возможность выбора: купить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое современное оборудование | |
| Надежность использования объекта лизинга | Возможно гарантийное и последующее сервисное обслуживание оборудования поставщиком или лизингодателем | |
| Финансовые выгоды | Сохраняется кредитная линия предприятия в банке (если она есть) Уменьшается зависимость от обычных источников финансирования (банков, поставщиков и др.) Снижаются налоговые платежи Обеспечивается финансирование бизнеса при недостатке капитала Контракт по лизингу заключить легче, чем получить ссуду, особенно при невозможности обеспечения залогом Хеджирование инфляции в некоторой мере | |
| Снижение риска при освоении новой продукции | В случае недостаточного спроса есть возможность вернуть взятое в аренду имущество лизингодателю |
Источник: Лизинг. Учебник./ Горемыкин В.А. – Изд. 2-е, исправленное и дополненное. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ»; Информцентр XXI века, 2008 – 944с.
[1] Лизинг. Учебник./ Горемыкин В.А. – Изд. 2-е, исправленное и дополненное. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ»; Информцентр XXI века, 2008 – 944с.
[2] п. 3 ст.12 Закона Российской Федерации от 29 октября 1998г. №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»
[3] Процент, уплаченные по банковским кредитам, использованным для финансирования лизинговой сделки, включаются в затраты в размере не выше ставки ЦБ, увеличенной в 1,1 раза для рублевых кредитов, и ставки ЛИБОР, увеличенной на три пункта (но не более 15%) по валютным кредитам.
[4] С 1 января 2002г. лизинговые платежи относятся на затраты лизингополучателя независимо от места балансового учета предмета лизинга, но если объект лизинга числится на балансе лизингополучателя, то лизинговые платежи относятся на расходы за вычетом начисленной амортизации (подп. 10 п.1 ст.264 гл.25 НК РФ).
Date: 2016-05-25; view: 1954; Нарушение авторских прав; Помощь в написании работы --> СЮДА... |