Вопрос 7.3. Инвестиционная политика

Инвестиционная политика - система мер, направленных на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики.

При формировании инвестиционной политики компания основывается на целях общей финансовой стратегии.

Этапы формирования инвестиционной политики.

1) Определение периода формирования инвестиционной политики;

2) Формирование стратегических целей инвестиционной политики;

3) Разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности;

4) Конкретизация инвестиционной политики по периодам её реализации;

5) Оценка разработанной инвестиционной политики.

Под понятием эффективные инвестиции подразумевают как своевременность, так и качество вводимого оборудования (технологии). Фирма, которая прогнозирует свои нужды в основных средствах заранее, может приобретать и устанавливать оборудование раньше, чем производство достигнет предельной мощности.

Ошибочный прогноз в отношении необходимого и достаточного объема инвестиций может привести к трем проблемам.

Первая — инвестиции предприятия могут быть недостаточно современными, что не обеспечит ей производство в усло­виях конкуренции.

Вторая — если они недостаточны, фирма может потерять часть своего рынка, уступив его конкурентам.

Третья - инвестиции избыточны, что приведет к необоснованному росту затрат, цен, снижение объемов производства и др.

В своей инвестиционной политике компания может выбирать различные ее виды:

· Консервативная инвестиционная политика.

· Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика.

· Агрессивная инвестиционная политика.

Консервативная инвестиционная политика - вариант политики инвестиционной деятельности компании, приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала.

Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности компании, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным.

Агрессивная инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных.

Сформировав инвестиционную программу и определившись с объектами инвестирования предприятие, может приступить к формированию инвестиционных проектов.

Финансирование инвестиционных проектов может осуществляться следующими методами:

1) полное самофинансирование;

2) акционирование;

3) кредитное финансирование;

4) финансовый лизинг;

5) смешанное финансирование.

К источникам финансирования инвестиций относятся:

· государственные, образуемые из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников;

· иностранные - вкладываемые иностранными инвесторами, др. государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями;

· частные, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.