Расчет приведенной к концу срока строительства стоимости станции с учетом затрат на финансирование

Финансирование строительства КЭС предполагается осуществить из двух источников:

1). Внебюджетного инвестиционного фонда (ВИФ).

2). Заемных средств в виде банковского кредита.

Считается, что 40% средств от требуемой величины капиталовложений (в прогнозных ценах) для каждого года строительства поступает из ВИФ. Оставшиеся 60% средств, необходимых для капиталовложений каждого года, покрывается за счет кредита банка.

В этом случае средневзвешенная стоимость капитала (E) формируется как средневзвешенная величина из требуемой прибыльности по различным источникам средств, взвешенной по доле каждого из источников в общей сумме инвестиций:

,

где – количество видов капиталов;

– норма дисконта i-го капитала;

– доля i-го капитала в общем капитале.

Норма дисконта для средств из ВИФ принимается .

Норма прибыли на заемный капитал (норма дисконта) принимается равной реальной ставке процента за кредит, .

Предполагается, что средства на строительство расходуются равномерно в течение каждого года, поэтому можно считать, что капиталовложения осуществляются в середине года, тогда:

.