Глава 1 понятие ценных бумаг и их Виды

1.1 Понятие ценных бумаг

В соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права ¹.

Также, более подробное понятие ценной бумаги существует в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг»: Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

1. закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

2. размещается выпусками;

3. имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Иными словами, ценная бумага – финансовое средство, предоставляющее возможность выгодоприобретателю в будущем получать доход.

________________________

¹ Гражданский кодекс Российской Федерации: части первая, вторая, третья и четвертая: федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // Эксмо. – 2013. – Ст.142.

Рынок ценных бумаг – совокупность экономических отношений эмиссии и обращения ценных бумаг между его участниками, а участниками этого рынка являются эмитент и инвестор.

Эмитентом является юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами ¹.

Инвестор – физическое или юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, который приобретает ценные бумаги с целью получения дохода, в установленном законом порядке.

Обращение ценных бумаг - заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги ².

1.2 Виды ценных бумаг

Ценные бумаги различают:

________________________

¹ О рынке ценных бумаг: федеральный закон от 22 апреля 2006 г. №39-ФЗ // Журнал для акционеров. - 2003. - N3. – Ст. 1.

² Там же. – Ст. 2.

ü Акция – ценная бумага, предоставляющая право ее владельцу принимать участие в управлении акционерным обществом и получать дивиденды (часть прибыли организации).

Акции различают привилегированные и обыкновенные. Привилегированная акция – акция, которая предоставляет право ее владельцу получать фиксированный доход, а также ликвидационную стоимость, которую владелец привилегированной акции получает в случае ликвидации организации. Дивиденды и ликвидационная стоимость определены уставом акционерного общества. Однако, в отличие от обыкновенной, привилегированная акция, не дает права голоса на общем собрании акционеров. Обыкновенная акция – акция, которая предоставляет право ее владельцу получать дивиденды, в зависимости от величины прибыли акционерного общества, а также дает право голоса на общем собрании акционеров. Как правило, на рынке ценных бумаг, обыкновенные акции имеют более высокую стоимость, чем привилегированные.

ü Облигация – ценная бумага (долговое обязательство), предоставляющая право ее владельца, на получение от эмитента облигации ее номинальной стоимости или другого имущества. Владелец облигации также может получать фиксированный доход от номинальной стоимости. Доходом является процент или дисконт.

Опцион эмитента - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе ¹. Таким образом, можно сделать вывод: опцион – договор, в соответствии с которым, потенциальный покупатель или продавец получает право приобрести или продать товар (ценные бумаги или иные активы).

ü Вексель – ценная бумага, являющаяся безусловным, письменным, абстрактным долговым обязательством, строго установленной формы, дающая его владельцу – векселедержателю бесспорное право требовать уплаты, указанной в нем суммы от должника до наступления срока. Различают простые и переводные векселя. Соло вексель (простой) – письменный документ, по которому заемщик-векселедатель обязуется уплатить бенефициару-векселедержателю определенную сумму в определенный срок. Тратто (переводной) – письменный документ, по которому векселедатель (трассант) поручает плательщику (трассату) выплатить определенную сумму в установленный срок третьему лицу – ремитенту.

ü Инвестиционный пай - ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве собственности на имущество.

________________________

¹ О рынке ценных бумаг: федеральный закон от 22 апреля 2006 г. №39-ФЗ // Журнал для акционеров. - 2003. - N3. – Ст. 2.

Это имущество составляет паевой инвестиционный фонд, дает право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда) ¹.

ü Банковский сертификат. Сертификат – ценная бумага, которая предоставляет право инвестору, по истечении указанного срока, получить доход в виде процентов. Сертификаты отличаются от обычного банковского вклада:

1)Сертификат оформляется только в валюте РФ;

2)Может быть только срочным;

3)Срок ограничен на 3 года без возможности пролонгации;

4)По истечению срока сертификата проценты не начисляются и при обращении владельца, выплачивается та сумма, которая указана в сертификате;

5)Может выступать обеспечением по кредиту;

6)Может быть продан, подарен, передан, именной сертификат передается по средствам цессии.

________________________

¹ Об инвестиционных фондах: федеральный закон от 29 января 2001 г. №156-ФЗ // Закон. - 2004. - N 7. – Ст. 14.

Банковские сертификаты различаются на сберегательные и депозитные. Сберегательный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада и права вкладчика на получение по истечению указанного срока, сумму вклада и процентов. Сберегательные сертификаты приобретаются только физическими лицами. Депозитный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада (депозита) и права вкладчика на получение по истечению указанного срока, сумму вклада и процентов. Депозитные сертификаты приобретаются только юридическими лицами.

ü Чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю ¹.

Также существует разделение ценных бумаг на документарные и бездокументарные, именные и на предъявителя. При документарном выпуске эмиссионные ценные бумаги подтверждаются сертификатами, в которых указано количество приобретенных ценных бумаг. Бездокументарная форма выпуска подтверждается записями на лицевых счетах владельца, а также на счетах депо в депозитарии, если право на ценные бумаги учитывается в депозитарии. Схема перехода прав на ценные бумаги (Рис.1) показывает наглядно особенности передачи этих ценных бумаг.

________________________

¹ Гражданский Кодекс Российской Федерации: части первая, вторая, третья и четвертая: федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // Эксмо. – 2013. – Ст.877.

Рисунок 1 Схема перехода прав на ценные бумаги

В соответствии с данными Таблицы 1, можно сделать вывод о том, что любая ценная бумага приносит доход либо эмитенту, либо ее держателю и в рамках этих отношений формируется рынок ценных бумаг (фондовый рынок), целью которого является распределение средств между его участниками, за счет эмиссии и обращения этих ценных бумаг, а также преумножение доходов этих участников.

Таблица 1

Отличия именных ценных бумаг от ценных бумаг на предъявителя