Оптимизированные показатели и портфели. В восьмой главе мы рассмотрели преимущества, которые дают ме­тоды управления капиталом при их правильном применении к порт­фелям

В восьмой главе мы рассмотрели преимущества, которые дают ме­тоды управления капиталом при их правильном применении к порт­фелям. В четырнадцатой главе мы увидели, как исследование оптими­зационных тестов может дать нам реальное представление о том, чего можно ожидать от системы в будущем. Но пока мы не знаем, как порт­фели могут увеличить наши шансы на получение прибыли в ходе опти­мизации.

Вспомните несколько последних стратегий, рекомендованных по­сле применения 496 тестов системы пересечения при помощи простых скользящих средних на рынке облигаций за восьмилетний период. В этом разделе мы добавим 496 тестов в применении к швейцарскому франку, используя ту же систему и тот же самый временной период. Лучшие результаты получены при использовании 8-дневного кратко­срочного скользящего среднего и 49-дневного долгосрочного скользя­щего среднего. Результаты приведены ниже в рамке.

Чистая прибыль $79.000

Число торгов 44

Число выигрышей 19

Число убытков 25

% выигрышей 43%

Средний выигрыш $6.000

Средний убыток $1.400

Средняя торговля $ 1.800

Коэффициент выигрыш/проигрыш 4,60

Наибольшее падение капитала $11.000

В соответствии с тестами на оптимизацию, проведенными для рынка бондов за восьмилетний период, мы заключили, что вероят­ность того, что система даст вам не менее 3.000 долларов в год, состав­ляет 62 процента. Для швейцарского франка есть 347 комбинаций, ко­торые обеспечили более 24.000 долларов за восьмилетний период. Та­ким образом, вероятность получать по 3.000 долларов в год составляет 70 процентов для восьмилетнего периода.

Связав эту информацию с примером подбрасывания монеты, вспомните, что если у вас две монеты и вы их подбрасываете в воздухе, то вероятность для каждой из монет, что она выпадет орлом, составля­ет 50 на 50. Какова же вероятность, что одна из монет выпадет орлом? Ниже приведены четыре возможные комбинации:

1. о, о

2. о, р

3. р, о

4. р, р.

Это означает, что в трех комбинациях из четырех орел может вы­пасть на одной из монет. Это означает, что для двух монет вероятность того, что хотя бы одна из них выпадет орлом, составляет 75 процентов. А какова вероятность, что, одна из монет выпадет орлом в случае с тре­мя монетами? Ниже приведены возможные исходы:

1. о, о, о

2. о, о, р

3. о, р, о

4. р, о, о

5. о, р, р

6. р, о, р

7. р, р, о

8. р, р, р

Возможных комбинаций восемь. В семи из них как минимум -один орел. Ответ - 87,5 процента. Вернемся обратно к вероятности за­работать 24.000 долларов на рынке бондов и 24.000 на рынке швей­царского франка. Мы утверждали, что такая вероятность составляет 62 процента для бондов и 70 процентов для швейцарского франка, со­ответственно. Однако вероятность заработать 24.000 долларов на од­ном из рынков составляет 88.6 процента.

30% х 38% =11,4% шансов, что ни один из рынков не создаст,

24.000 долларов

Для полноты картины добавим нефтяной рынок. На этом рынке 334 комбинации из 496 (67%) обеспечивают 24.000 долларов за вось­милетний период. Значит, вероятность, что ни один из рынков не поз­волит нам заработать меньше 24.000 долларов, составляет 4 процента. Соответственно вероятность, что один из рынков даст 24.000 долларов прибыли, составляет 96 процентов.

Растет не только возможность получить прибыль от одного из рынков, но и вероятность, что хотя бы один даст необходимую сумму. Например, при двух монетах вероятность комбинации с одним орлом составляет 25 процентов. Для бондового рынка и рынка швейцарского франка вероятность, что оба рынка создадут 24.000 долларов, равна 43 процентам. При трех монетах вероятность того, что два рынка дадут 24,000 долларов, равна 64 процентам.

И, наконец, мы можем оценить степень вероятности, что один ры­нок даст $24.000 прибыли, а другой даст убыток в размере $24.000.

Есть 20 комбинаций (4%) по нефти, которые создают убыток в размере 24.000 долларов и больше. На рынке облигаций существует 18 комби­наций (3,5%), которые дают убыток в размере 24.000 долларов или больше. Таким образом, вероятность, что один из рынков даст 24.000 долларов или меньше, составляет 1/5 от 1 шанса (0,04 х 0,035 = 0,0014 или 0,14%).

Все эти факты дают определенные основания для исследований. То, что важно для одного трейдера, может не иметь значения для дру­гого. Но базовые принципы, стоящие за управлением капиталом, су­ществуют для всех. На вопрос о том, насколько точно они подходят к вашей торговле, вы сможете ответить только сами. Я настоятельно ре­комендую вам полностью разобраться в описанных методах, прежде чем применять их. Для этого необходимо перечитать некоторые главы книги несколько раз. В итоге, чем лучше вы поймете принципы управ­ления капиталом, тем эффективнее сможете работать с ними на прак­тике.