Тема 21. Основные способы снижения риска

Высокая степень риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения.

В практике управления проектами применяют следующие способы снижения риска:

- диверсификация;

- распределение риска между участниками проекта;

- страхование;

- хеджирование;

- резервирование средств на непредвиденные расходы.

Рассмотрим каждый из перечисленных способов снижения риска в отдельности.

1. Диверсификация – это инвестирование финансовых средств организации в более чем один вид активов, иными словами, это процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Фирма в своей хозяйственной деятельности, предвидя падение спроса или заказов на основной вид работ, готовит запасные фронты работ или переориентирует производство на выпуск другой продукции.

Применение фирмой диверсифицированного портфельного подхода, например, на рынке ценных бумаг (комбинация разнообразных ценных бумаг) позволяет максимально снизить вероятность недополучения дохода.

Диверсификация предусматривает два основных способа управления рисками – активный и пассивный.

Активное управление – это составление прогноза размера возможных доходов по основной хозяйственной деятельности от реализации нескольких инвестиционных проектов.

Активная тактика по продвижению продукции предполагает, с одной стороны, захват значительной доли рынка с одним товаром, а с другой стороны, – максимально быструю переориентацию одного вида работ на другой, включая возможную передислокацию на другую территорию или рынок.

Пассивное управление предусматривает создание неизменного рынка товаров с определенным уровнем риска и стабильное удерживание своих позиций в отрасли. Пассивное управление характеризуется низким оборотом и минимальным уровнем концентрации объемов работ.

2. Распределение риска между участниками проекта заключается в том, чтобы сделать ответственным за нейтрализацию риска того участника, который в состоянии лучше всех рассчитывать и контролировать риски.

Фирмы-консультанты, поставщики оборудования и даже большинство подрядчиков имеют ограниченные средства для компенсации риска, которые они могут использовать, не подвергая опасности свое существование.

Распределение риска осуществляется при разработке финансового плана и контрактных (договорных) документов.

Как и анализ риска, его распределение между участниками проекта может быть качественным и количественным.

Качественное распределение риска подразумевает, что участники проекта принимают ряд решений, расширяющих, либо сужающих диапазон потенциальных инвесторов.

Чем большую степень риска участники намереваются возложить на инвесторов, тем труднее участникам проекта привлечь к финансированию проекта опытных инвесторов.

3. Страхование риска – документальное оформление передачи на материальной основе рисков в страховую компанию.

При данном способе снижения риска существует два основных способа страхования: имущественное страхование и страхование от несчастных случаев.

Имущественное страхование может иметь следующие формы:

- страхование риска подрядного строительства;

- страхование морских грузов;

- страхование оборудования, принадлежащего подрядчику.

Страхование от несчастных случаев включает:

- страхование общей гражданской ответственности;

- страхование профессиональной ответственности.

Страхование риска подрядного строительства, как правило, ограничивается страхованием строительно-монтажных рисков.

Страхование морских грузов предусматривает защиту от материальных потерь или повреждений любых перевозимых по морю или воздушным транспортом строительных грузов.

Данный вид страхования охватывает все риски, включая форс-мажорные обстоятельства, и распространяется на весь путь перемещения товаров со склада грузоотправителя до склада грузополучателя.

Страхование оборудования, принадлежащего подрядчику, широко используется подрядчиками и субподрядчиками, когда в своей деятельности они применяют большое количество принадлежащего им или арендуемого оборудования с высокой восстановительной стоимостью.

Страхование общей гражданской ответственности является формой страхования от несчастных случаев и защищает, например, генерального подрядчика в случае, если в результате его деятельности третья сторона потерпит телесные повреждения, личный ущерб или повреждение имущества.

Страхование профессиональной ответственности осуществляется только при условии, когда исполнитель работ несет ответственность за подготовку архитектурной или технической части проекта, за управление проектом, оказание других профессиональных услуг по проекту.

4. Хеджирование – это процесс страхования риска от возможных потерь путем переноса риска изменения цены с одного лица на другое. Оно используется для осуществления разных методов страхования валютного и процентного рисков в банковской, биржевой и коммерческой практике.

Первое лицо называют хеджером, второе – спекулянтом.

Хеджирование способно оградить хеджера от потерь, но в то же время оно лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры. Хеджирование осуществляется с помощью заключения срочных контрактов:

Форвардный контракт – это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается вне биржи и обязательно для исполнения.

Фьючерсный контракт – это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается на бирже, а его исполнение гарантируется расчетной палатой биржи.

Опционный контракт – это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается как на бирже, так и вне ее и предоставляет право одной из сторон исполнить контракт или отказаться от его исполнения.

Предметом соглашения могут выступать различные активы – валюта, товары, акции, облигации и др.

5. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов – способ управления рисками, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта.

Основной проблемой при создании резерва на покрытие непредвиденных расходов является оценка потенциальных последствий от возникновения рисковых ситуаций.

При определении суммы резерва необходимо учитывать точность первоначальной оценки стоимости проекта и его элементов в зависимости от этапа проекта, на котором проводилась данная оценка.