Организационно-экономический механизм венчурной деятельности

Организационно-экономический механизм венчурной деятельности представляет собой систему организации экономических отношений хозяйствующих субъектов по поводу формирования, распределения и использования фондов денежных средств для инвестирования и реализации инновационных проектов с высоким уровнем риска (венчурных проектов).

Элементы организационно-экономического механизма

венчурной деятельности:

1. субъекты венчурной деятельности;
2. объекты венчурной деятельности;
3. цели венчурной деятельности;
4. принципы венчурной деятельности;
5. технология (процесс) венчурной деятельности;
6. формы и методы венчурной деятельности.

Экономический механизм венчурной деятельности строится на новом методологическом подходе, который учитывает особенности сложившейся ситуации:

-заранее учитывается возможность необязательного возврата средств

-ориентируется не только на текущие цели, но способен учесть риск, свойственный научной деятельности с целью достижения успеха за счет правильного выбора стратегических целей;

-совершенствует методы отбора предлагаемых идей формирования портфеля проектов, развивает инновационный менеджмент, оценку эффективности выполняемых этапов разработки и реализации проектов, методы сбора необходимой информации, поиска партнеров, выхода на рынок и т.д.;

-дает возможность быстрого перелива капитала в наиболее прогрессивные научно-технологические направления и наукоемкие производства.

Субъекты венчурной деятельности:

Ø венчурные фирмы (организации) - коммерческие научно-технические предприятия или организации, специализирующиеся на разработке и освоении новых видов изделий и технологий, действующие в областях с повышенной долей риска, где неопределенность результатов деятельности изначально высокая;

Ø венчурные фонды -финансовые посредники, привлекающие финансовые ресурсы инвесторов и предоставляющие их венчурным организациям;

Ø инвесторы венчурного капитала – категория инвесторов, вкладывающая средства в высокорисковые и высокодоходные финансовые проекты, как правило, в новых секторах экономики (частный инвестор, бизнес-ангел или венчурный фонд, осуществляющие функции венчурного инвестирования);

Ø государство – посредством государственной политики определяет эффективность венчурной деятельности, рост или уменьшение объемов венчурных фондов, состав и структуру инвесторов

Принципы венчурной деятельности:

1. высокая доходность;
2. возможность не возврата вложенных средств;
3. долгосрочное вложение без получения от венчурной организации обеспечения, залога;
4. долевое участие инвестора в уставном капитале венчурной фирмы;
5. поддержка профинансированных фирм и контроль за ситуацией;
6. принцип разделения диверсифицированных рисков (портфель проектов);

7. поэтапное финансирование проектов (в этом случае сокращение удельного веса доли собственности самого фирмы компенсируется ростом абсолютной величины стоимости ее пакета).

39.Венчурное финансирование: ключевые черты, формы венчурного финансирования, венчурные фонды.

Венчурному финансированию присущи следующие ключевые черты:

– высокая степень рисков инвесторов;

– средний и длительный срок вложений, но не стратегический;

– высокий доход от инвестиций в форме прироста капитала, а не в виде дивидендов;

– отсутствие гарантий (залога, заклада) для инвестора;

– объектом являются малые и средние инновационные организации, имеющие высокий потенциал роста;

– инвестирование осуществляется через специально созданный венчурный фонд, который организуется и возглавляется венчурным капиталистом;

– непосредственное управление инвестициями осуществляется посредником – венчурным управляющим, который не рискует собственными средствами;

– возврат инвестиций осуществляется при выходе организации на фондовый рынок с акциями, как правило, путем продажи инвестором своей доли акций с наращенной стоимостью.