В свою очередь финансовый метод дает

Иначе говоря, член ренты, погашающей капиталовложения, должен быть больше амортизационных отчислений. Равенство в приведенном соотношении будет наблюдаться только в слу­чае, когда / = 0. В этом случае а_п.₀ = я.

При бухгалтерском подходе из поля зрения аналитика про­падает выгода от возможного иного использования ресурсов. В связи с этим введем важное в современной экономике понятие условной (вмененной) потери (opportunity costs), связанной с аль­тернативными издержками в результате неиспользования воз­можного альтернативного курса действий. Для иллюстрации приведем следующий пример. Пусть этим ресурсом для кон­кретности является производственное здание. У владельца име­ются две альтернативы его использования:

— осуществить некоторый производственный проект, преду­сматривающий использование этого здания,

— продать здание (или сдать его в аренду).

Если владелец реализует проект, то он теряет вторую воз­можность получения дохода. Таким образом, хотя при реализа-

ции проекта здание не приобретается, его стоимость должна включаться в инвестиционные издержки. Здесь уместно приве­сти следующую иллюстрацию. Компания Локхид обратилась в 1971 г. в Конгресс США по поводу убыточности производства военных самолетов TriStar L—1011. Обращение аргументирова­лось тем, что коммерческая привлекательность производства была определена с учетом барьерной точки выпуска в размере около 200 самолетов. Однако эта величина не учитывала ранее сделанных капиталовложений в сумме 1 млрд долл. С учетом указанных вмененных затрат барьерная точка повышается до 500 самолетов.