Общие принципы и методы анализа предпринимательского риска

Обращаем Ваше внимание, что потребность в финансовом планировании вещь объективная, т.е. необходима не только для предприятий, находящихся в процедуре банкротства, не только неплатежеспособных организаций, но и в принципе успешных организаций.

И, безусловно, если неплатежеспособные организации и банкроты, сосредотачивают свои усилия на двух видах анализа: анализ финансового состояния и операционном анализе, то стабильно функционирующая организация, кроме этого, а может быть в первую очередь, сосредотачивает свои усилия на комплексно- экономическом анализе хозяйственной деятельности, целью которого является выявление внутрихозяйственных резервов по снижению расходов, а, следовательно, по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Более того, данные организации обращают свое внимание и на оценку рисков в том числе и предпринимательских.

Прежде, чем определяться с принципами и методами анализа предпринимательских рисков необходимо определиться с понятием «риск»

В своем знаменитом словаре русского языка С.Н. Ожегов дает следующую трактовку риска «Риск – действие наудачу в надежде на счастливый исход» в этих словах есть несколько ключевых моментов.

Во-первых. Новое понятие «действие». Под действием в управлении понимают деятельность. т.е. риск может возникнуть только там, где есть деятельность. Нет деятельности – нет и риска, это очень важный момент, потому что любая деятельность связана с опасностями. Но и это опасности, связанные только с данной деятельностью.

Во-вторых, другое новое понятие в «надежде», т.е. тот, кто занимается деятельностью, которая связана с риском или целым набором рисков, понимает ситуацию. Предвидит возможные последствия. Все это означает, что осуществляющий деятельность обладает упреждающим потенциалом или, другими словами, может прогнозировать будущие ситуации. Если нет возможности предугадывать свои действия, то нет проблем с риском. Только тот, кто прогнозирует, имеет право говорить о риске, отсюда вытекает, что риск является прогностической категорией. Но как только речь заходит о прогнозах, то сразу же встает вопрос о качестве прогнозов, о возможностях предсказания.

В третьих, ключевым моментом является понятие «наудачу», другими словами, деятельность осуществляется не просто так, а исходя их какой-то определенной цели. В основе изучения проблем риска лежит представление о целеполагании и целеосуществлении. Без этих важнейших понятий нельзя говорить о риске – проблемы риска просто не возникает.

В этом контексте под риском понимается система действий по целеполаганию и целеосуществлению с наличием прогнозных оценок по вероятности достижения поставленных и решаемых задач.

В-четвертых, последними словами в определении являются «… на счастливый исход». Цель, которая ставиться и достигается (либо не достигается или достигается частично) исходит из того, что она желательна, т.е. деятельность по ее осуществлению должна удовлетворить какие-то внутренние потребности; исходя из них производиться прогнозирование.

В работах разных российских ученых встречаются два противоположных подхода к определению риска.

Часть ученых рассматривают риск как возможную неудачу, материальную или иную потерю, как опасности, которые могут настигнуть в результате претворения в жизнь выбранного решения. Подобное определение мы можем увидеть в словаре Вебстера, в котором риск определяется как «опасность, возможного убытка или ущерба».

Второй подход отождествляет риск с предполагаемой удачей, благоприятным исходом. Подобное отношение к риску характерно скорее для области азартных игр, а не для экономики, поэтому мы не будем на нем подробно останавливаться.

Под экономическим риском, как правило, понимают вероятность (возможность) потери хозяйствующим субъектом части своих активов, недопулучения доходов или возникновения дополнительных расходов в результате осуществления производственно-коммерческой деятельности. С экономическим рисками тесно связаны так называемые предпринимательские риски. Нередко даже подменяют одно понятие другим, что недостаточно правомерно. Будем далее различать экономические и предпринимательские риски, т.е. предпринимательство считать особым видом деятельности, которая связана с экономической деятельностью, но является отличительной по своей сути.

Предпринимательство является сложно организованным процессом. Представляющим последовательность действий креативного, инновационного, социального, экономического и т.д. характера. С чисто прагматической точки зрения предпринимательство «… заканчивается (как разовый акт) извлечением прибыли (дохода), Следовательно, предпринимательство представляет собой целесообразную деятельность, направленную на удовлетворение потребностей субъектов рынка и получение определенного объема прибыли (дохода), ибо в противном поставленная предпринимательская цель не будет достигнута» (М.Г. Лапуста, Л.Г. Шаршукова). Важнейшей особенностью предпринимательства является его рисковый характер, что даже подчеркнуто при определении сущности предпринимательской деятельности в ГК РФ, который предопределяет, что эта деятельность осуществляется лицами на свой риск.

Исходя из классификации факторов, определяющей предпринимательские риски, принято выделять:

¨ Систематический (общий, постоянно повторяющийся и т.д.) риск, обусловленный действием многообразных, общих для всех хозяйствующих субъектов, факторов; снижение/повышение деловой активности в национальной экономике, регионе, отрасли деятельности; инфляция, сопровождающаяся неуклонным ростом цен и снижением покупательной способности денег. Это изменение банковских процентов, налоговых и таможенных ставок, введение квот и ограничений на хозяйственные операции и т.п.

¨ Несистематический (конкретный, специфический, отличительный и т.д.) риск, обусловленный действием факторов, полностью зависящих от деятельности самого хозяйствующего субъекта. Это потеря рынков сбыта товаров, продукции, работ, услуг вследствие ухудшения их качества, неэффективной ценовой политики, низкого уровня маркетингового анализа; снижение доходности продаж и рентабельность капитала, ведущие к потери источников финансирования, к неплатежеспособности; снижение ликвидности активов баланса; рост дебиторской задолженности; иммобилизация оборотных средств и т.д.

Уровень систематических рисков относительно тождественен для различных хозяйствующих субъектов, тогда как уровень несистематического риска сильно колеблется даже для организаций, сопоставимых по масштабу и сфере деятельности и другим общим признакам.

В современной литературе считается (А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин),, что предпринимательский риск включает в себя:

· Маркетинговый риск (коммерческий риск), связанный с неопределенностью того, где продать продукцию по цене, достаточной для дальнейших инвестиций. Другой важный элемент маркетингового риска – временной разрыв между производством и реализацией продукции.

· Финансовый риск связан с проблемой увеличения и адекватного управления фондами фирмы: правильность предсказания финансовых нужд фирмы в будущем. Неадекватный капитал (его структура и распределение) часто являются причиной неудач в бизнесе;

· Производственный риск связан с материалами, трудом и технологиями, используемые фирмой. Управленцы сталкиваются с вопросами адекватного использования сырья, сокращения себестоимости продукции, эффективности подготовки кадров, сокращения потерь рабочего времени и др. не всегда представляется возможным оценить, будут ли ваши решения хороши для ближайшего времени и отдаленного будущего, возвратятся ли производственные затраты, в том числе затраты на исследования и проекты.

В составе финансовых рисков различают следующие виды рисков: кредитный, процентный и валютный.

Кредитный риск-опасность потери денежных средств организации в результате невозврата суммы кредита и процентов по нему.

Процентный риск – опасность потери денежных средств организации вследствие повышения процентов по привлекаемых источникам над процентами по размещаемым средствам.

Валютный риск – это опасность потери денежных средств организации вследствие изменения курсов валют. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период.

Ранее было показано, что понятие рисков в той или иной мере связано с любым видом деятельности. Несмотря на специфику различных видов деятельности и их внутреннюю структуру принципиальные подходы к оценке рисков имеют много общего, хотя, конечно, могут существенно различаться в методах и способах реализации принципиальных положений.

Как правило, в системе принципов оценки риски достаточно четко выделяют три уровня:

¨ Методологические принципы, т.е. принципы, определяющие концептуальные положения, являющиеся наиболее общими, а главное не зависящие от специфики рассматриваемого вида риска;

¨ Методические принципы, т.е. принципы, непосредственно связанные с видом деятельности, его спецификой, ценностными представлениями, конкретно-историческими ситуациями и т.д.;

¨ Операционные принципы, т.е. принципы, связанные с наличием, достоверности, однозначностью и т.д. информации и возможностями ее обработки.

После определения принципов оценки рисков, необходимо особо оговорить подходы к формированию методического аппарата. В системологии проблема независимо от ее характера трактуется как абстрактная система, а при использовании понятий изоморфизма как система. К рискологическим проблемам, естестественно, тоже применимы данные положения. Поэтому далее будем любую рискологическую проблему представлять как систему и говорить об исследовании систем, понимая, что этой системой является рискологическая проблема илисовокупность рискологических проблем, как известно все многообразие подходов исследования систем (в том числе рискологических) в самом общем виде делиться на анализ и синтез.

Учитывая состав дидактических единиц Вашей программы обучения мы остановимся только на методах анализа.

Каждый из существующих в настоящее время методов анализа риска и неопределенности имеет свою область применения и свои процедуры которые во многом и определяют возможности метода. Разберем первоначально качественные методы анализа риска.

Качественные методы анализа.

Экспертные методы анализа риска и неопределенности заключаются в привлечении специалистов для высказывания суждений о проблеме и последующем сведении результатов и предложений в систему, на базе которой и делаются выводы. Данный метод как правило выигрывает там, где нужно решать проблему, требующую широкого спектра знаний, различных точек зрения (иногда противоречивых), где нет строгой необходимости количественных оценок.

Историко-ассоциативные методы анализа риска и неопределенности заключаются в привлечении сведений исторического характера. В этой связи возникает вопрос о правомерности использования сведений, почерпнутых из истории.

Литературно-фантастическое аналогии как методы анализа риска и неопределенности заключаются в использовании литературных источников.

Концептуальные переносы как метода анализа риска и неопределенности исходят их того, что выдвигается предложение о возможности или невозможности использования тех или иных теоретических предложений (концепций) и, как следствие. Каковы перспективы анализа риска и неопределенности.

Одним из методов анализа и оценки рисков является метод рейтинга, рейтинг-метод основан на формализации оценок, полученных каким-то образом. В случае если для этого привлекаются эксперты, данный метод считается разновидностью метода экспертных оценок. Однако в последнее время нередко используются полуформализованные процедуры, поэтому данный метод считается самостоятельным. Довольно простой формой проведения рейтинговой оценки является так называемое ранжирование. Ранжирование состоит в упорядочивании оцениваемых объектов исследования в порядке возрастания или убывания их качеств. При непосредственном ранжировании специалисты располагают в определенной последовательности (возрастании или убывании непосредственно не измеряемые качества) оцениваемые объекты, затем рассчитывают среднее арифметическое место каждого объекта и в соответствии с этим значением составляют окончательный список.

Интересен метод ранжирования, заключающийся в последовательном попарном сравнении изучаемых свойств объекта и вынесении суждения на базе данных сопоставления. Сопоставляя поочередно каждые два оцениваемых объекта, определяют, какой из них лучше, затем эти мнения усредняют и делают окончательные заключения.

Ранжирование на основе бальных оценок предполагает, что список оцениваемых объектов может быть в процессе анализа расширен, и аналитики сами могут называть число объектов и оценивать их в баллах или располагать в определенных порядках, при составлении окончательно упорядоченного списка ранжированных объектов баллы складывают, а объекты располагают в порядке возрастания или убывания баллов.

Использование результатов рейтинга значительно облегчает работу по анализу и управлению рисками. Но кроме качественных методов оценки риска существут также и количественные.

Количественные методы анализа и оценки

Количественные методы анализы риска в общем виде можно разделить на статистические и аналитические.

Статистические методы анализа риска базируются на ряде фундаментальных понятию прежде всего таким понятием служит вероятность. Вероятность в этом случае связывают с возможностью неблагоприятного события. Необходимо отметить, что в инновационной. Предпринимательской и других аналогичных видах деятельности определение риска зависит не только от природы неопределенности, которая может быть многофакторной и крайне сложной, но и от надежд, чаяний, веры и т.д. того, кто пытается дать анализ величине риска. В этом случае в рискологии используются другое понятие. Обратное по своей сущности риску. Это понятие - шанс, который связывают с вероятностью благоприятного события. С позиции математики (события, не зависимые друг от друга) шанс и риск образуют полную группу событий.

Аналитические методы изучения риска зависят от той области деятельности, в которой производятся операции.

В управлении проектами количественный анализ риска проводится по результатам оценки эффективности проекта с применением программных средств и проводится в определенной последовательности. В.Д. Шапиро предлагает следующие е методы анализа риска: анализ чувствительности; поверка устойчивости и определение предельных значений параметров проекта; определение точки безубыточности; корректировка параметров проекта; построение дерева решений; формализованное описание неопределенности.

Рассмотрим предложенные методы

1. Анализ чувствительности призван дать более точную оценку того, насколько сильно измениться эффективность при определенном изменении одного из исходных параметров проекта.

2. Проверка устойчивости предусматривает разработку так называемых сценариев развития проекта в базовом и других вариантах проекта. По каждому сценарию исследуется, как будет действовать в соответствующих организационно- экономических условиях организационно-экономический механизм реализации проекта, каковы при этом будут доходы, потери и показатели эффективности у отдельных участников, государства и населения. Согласно теории управления, объект считается устойчивым и эффективным, если во всех рассмотренных ситуациях интересы участников соблюдаются, а возможные нежелательные последствия устраняются за счет управления рисками

3. Точка безубыточности является одним из наиболее важных показателей, характеризующих объем продаж, при котором выручка от реализации продукции совпадет с издержками производства. Для подтверждения эффективности планируемого производства (на данном шаге расчета) необходимо, чтобы значение точки безубыточности было меньше значений номинальных объемов производства и продаж (на этом шаге).

4. Корректировка параметров проекта. Возможная неопределенность условий реализации проекта может учитывать ся также путем корректировки параметров проекта и применяемых в расчете экономических нормативов, замены их проектных значений на ожидаемые.

5. Формализованное описание неопределенности является наиболее точным и одновременно наиболее сложным с технической точки зрения методом. Применительно к видам неопределенности, наиболее часто встречающимся при оценке проектов, этот метод включает в себя следующие этапы:

а) описание всего множества возможных сценариев или моделей, учитывающих систему ограничений на значения основных технических, экономических и т.п. параметров проекта; затраты, результатов и показателей эффективности;

б) преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствующих показателей эффективности или об интервалах их изменения;

в)определение показателей эффективности проекта в целом с учетом неопределенности условий его реализации – показателей ожидаемой эффективности.

6. Анализ сценариев развития является наименее трудоемким методом формализованного описания неопределенности. Достоинством этого метода является то, что он позволяет оценить одновременное влияние нескольких параметров на конечные результаты проекта через вероятность наступления каждого сценария.

7. Дерево решений обычно используется для анализа рисков проектов, имеющих обозримое количество вариантов развития. Аналитик проекта, осуществляющий построение дерева решений, должен иметь максимум информации, чтобы представлять возможные сценарии развития проекта с учетом вероятности их наступления.

8. Метод Монте-Карло является методом формализованного описания неопределенности, используемым в наиболее сложных для прогнозирования проектах. Он основан на применении имитационных моделей, позволяющих создать множество сценариев, которые согласуются с заданными ограничениями на исходные переменные.

Таким образом, при наличии значительной неопределенности при реализации проекта и возможности существенных изменений предприниматель нуждается не только в максимальном расчете возможных изменений и связанным с ними риском, но и предусматривает различные варианты снижения риска и недопущения возникновения нежелательного поворота событий.

13.5.7. IV. Основы бюджетирования. Общий бюджет предприятия.
Операционный бюджет, финансовый бюджет.

Согласно толковому словарю русского языка Ожегова “Основы” – это исходные, главные положения чего-либо.

Тезис 1. Исходные положения в бюджетировании как в практическом виде деятельности, согласованные между теоретиками и практиками, осуществляющими данный вид деятельности, на данный момент отсутствуют.