Интервью с Мартином Фельдштейном

Фельдштейн: Была проделана огромная работа. Когда люди читают

статью на основе исследований, у них порой возникает вопрос: «Хочу ли я

действительно писать еще одну работу на эту тему?» Могу представить еще

один труд на эту тему, который будет отличаться от всего, ранее написан-

ного, в основе которого будут лежать последние наработки относительно

динамики сбережений и использованы новые данные. Поэтому ученые-

исследователи могут вернуться к этой проблеме.

Потерба: Глядя на проделанную вами работу в 1970-х гг. и позднее —

на тему личных счетов в программе социального страхования, как бы

вы оценили влияние исследований, проделанных вами и вашими кол-

легами, на обсуждение данного вопроса в рамках государственной по-

литики?

Фельдштейн: Об этом всегда очень трудно говорить. Даже если вы

активно участвуете в этом, сложно сказать, что именно повлияло на то или

иное решение. Но в сегодняшних дебатах — например, в Комиссии по со-

циальной защите при Президенте США, акцентируется внимание на «сбе-

регающем» эффекте всех экспериментальных реформ и необходимости

увеличения сбережений — чтобы компенсировать эффект превышения

расходов над доходами по нефинансируемой программе. Будет ли это?

Возможно. Трудно сказать.

Потерба: В середине 1990-х гг. ваша Лекция памяти Илайя стала первым

звонком о необходимости реформирования системы социальной защиты.

Когда вы говорили об этих проблемах, в профессиональном экономическом

сообществе практически не обращалось внимание на них. С того времени

многое изменилось. Если бы у вас сегодня была возможность определять

политику, как бы вы реформировали действующую систему социальной

защиты США?

Фельдштейн: Я бы постепенно двигался в направлении смешанной

системы — взял бы что-то от сегодняшней структуры взимания подоходно-

го налога, но снизил бы уровень налогов и добавил индивидуальные пен-

сионные счета. Таким образом, в долгосрочном плане можно оплачивать в

основном текущие нормы замещения без повышения налогов. Такой вари-

ант сегодня обсуждается на государственном уровне, поскольку исследо-

вания показали, что он реален, но еще лет десять назад, в отличие от дня

сегодняшнего, никто не понимал, как это можно сделать.

Потерба: Нормы национальных сбережений — еще одна ваша тема,

имеющая долгую историю. Вы утверждаете, что объем сбережений в Соеди-

ненных Штатах слишком мал. Поясните, пожалуйста, почему вы думаете,

что это так, и актуально ли это сегодня?

Фельдштейн: Да, думаю, сегодня это актуально. Считаю, что это можно

резюмировать следующим образом: предельный продукт капитала взаимо-

связан с тем, что я бы рассматривал как релевантные нормы замещения