Оценка движения средств, поступивших на финансирование долгосрочных инвестиций из внешних источников

Оценка оптимальной структуры капитала инвестиционного проекта

Показатели	Структура капитала, % (ЗК / СК)
	0 / 100	20 / 80	40 / 60	50 / 50	60 / 40	80 / 20	100 / 0
А
Исходные данные для анализа структуры инвестиционного капитала
1. Потребность в капитале из всех источников финансирования, тыс. руб.
2. Величина собственного капитала, направленного на финансирование инвестиций, тыс. руб.
3. Величина заемного капитала, направленного на финансирование инвестиций, тыс. руб.
4. Безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке, коэффициент.	0.25	0.25	0.25	0.25	0.25	0.25	0.25
5. Средняя ставка процента по заемным средствам финансирования, коэффициент.	0.45	0.45	0.45	0.45	0.4	0.4	0.4
6. Годовая величина проектной прибыли до налогообложения и выплаты процентов, тыс. руб.
7. Ставка налога и прочих отчислений с прибыли предприятия, коэффициент.	0.35	0.35	0.35	0.35	0.35	0.35	0.35
Аналитические показатели
8. Рентабельность собственного капитала, коэффициент.
9. Уровень финансового риска, коэффициент.
10. Показатель "рентабельность-риск", коэффициент.
11. Скорость возврата инвестированного капитала (срок окупаемости, лет.

Таблица 2

Анализ текущей и будущей структуры капитала,

с учетом альтернативных вариантов финансирования инвестиционных проектов

Источники средств финансирования основной (производственной), финансовой и инвестиционной деятельности коммерческой организации	Текущее состояние по данным бухгалтерской отчетности на 1.01.99	Объем и структура капитала с учетом дополнительно привлеченных средств на финансирование капиталовложений (по состоянию на 1.01.2000)
Вариант А	Вариант В
сумма средств, тыс. руб.	удель- ный вес, %	сумма средств, тыс. руб.	удель- ный вес, %	сумма средств, тыс. руб.	удель- ный вес, %
А
1. Собственные средства финансирования		63,0		32,0		80,0
В том числе: 1.1 Внутренние источники, из них:		14,7		7,5		10,1
1.1.1 Амортизация основных фондов и нематериальных активов		4,2		2,1		2,1
1.1.2 Прибыль, направляемая на финансирование капвложений (в т.ч. фонд накопления)		10,5		5,4		8,0
1.2 Внешние источники, из них:		48,3		24,5		69,9
1.2.1 Средства, получ. за счет эмиссии об. Акц.		41,1		20,9		55,9
1.2.2Средства, получ. за счет эмиссии прив. акц		7,2		3,6		14,0
2. Заемные средства финансирования		37,0		68,0		20,0
В том числе: 2.1 Банковские кредиты		16,2		29,7		9,4
2.2 Займы прочих организаций		20,8		10,6		10,6
2.3 Средства, полученные за счет эмиссии корпоративных облигаций	-	-		21,3	-	-
2.4 Средства внебюджетных фондов	-	-		6,4	-	-
Итого средств финансирования

Таблица 3

Оценка движения средств, поступивших на финансирование долгосрочных инвестиций из внешних источников

Показатели, характеризующие поступление средств из внешних источников финансирования	Тек. сост-е на 1.01.99	Дополнительно привлекаемые средства на 1.05.99	Итого средств по состоянию на 1.01.2000	Средняя взвешенная годовая величина показателя
Вар. А	Вар. В	Вар. А	Вар. В	Вар. А	Вар. В
1. Средства, поступающие за счет эмиссии акций (стр.1.1+стр.1.2), тыс. руб.		-
1.1 Обыкновенных акций (ОА), тыс. руб.		-
1.1.1 Количество ОА, шт.		-
1.2 Привилегированных акций (ПА), тыс. руб.		-
1.2.1 Количество ПА, шт.		-
1.2.2Величина дивиденда по ПА, %.	35,0	-	45,0	Х	Х	35,0	41,5
2. Заемные средства финансирования (стр.2.2 + стр.2.3 + стр.2.4 + стр.2.5),тыс. руб.
2.1 Средняя взвешенная годовая ставка процента по всем средствам из заемных источников финансирования, %.	27,94	______
2.2 Банковский кредит, тыс. руб.
2.2.1 Проценты по кредиту, %.	20,0	35,0	35,0	Х	Х	29,53
2.3 Выпуск облигаций, тыс. руб..	-		-		-		-
2.3.1Купонный доход по облигациям, %	-	30,0	-	Х	Х	30,0	-
2.4Средства внебюджетных фондов, тыс. руб.	-		-		-		-
2.4.1Процент за пользование средствами, %	-	20,0	-	Х	Х		-
2.5Займы прочих организаций, тыс. руб.		-	-
2.5.1Процент по займам, %	25,0	-	-	Х	Х	25,0	25,0
3. Итого привлеченных средств из внешних источников финансирования (стр.1 + стр.2), тыс. руб.
3.1 Средний уровень постоянных финансовых издержек, связанных с обслуживанием привлеченных средств, %	20,63	______

Таблица 4

Расчет показателя "доход на акцию" с учетом будущих изменений в структуре капитала коммерческой организации, связанных с различными вариантами финансирования ИП.

Показатели	Вероятностные оценки показателя
Вариант А	Вариант В
Пессимисти-ческие	Средние	Оптимисти-ческие	Пессимисти-ческие	Средние	Оптимисти-ческие
1. Годовая прибыль (ПВПН), тыс. руб.
2. Ставка налога на прибыль, коэффициент	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20
3. Уровень постоянных финансовых издержек, связанных с обслуживанием привлеченного капитала, коэффициент	_______	_______	______	_______	______	_______
4. Чистая прибыль	_______	_______	_______	_______	______	_______
5. Величина привлеченного капитала, тыс. руб.	_______	_______	_______	_______	______	_______
6. Среднее годовое число, обращающихся на рынке ЦБ обыкновенных акций, шт.	_______	_______	_______	_______	______	_______
7. Показатель "доход на акцию", тыс. руб.	_______	_______	_______	_______	______	_______

<== предыдущая	\|	следующая ==>
В таблице приведены результаты вычисления среднего балла группы учащихся по математике в течение учебного года	\|	Задание VI оценивается в 6 баллов

Date: 2015-08-15; view: 425; Нарушение авторских прав; Помощь в написании работы --> СЮДА...

mydocx.ru - 2015-2024 year. (0.007 sec.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав - Пожаловаться на публикацию