Етап 9. Висновок про оцінку вартості

Може бути коротким у формі листа або повним у формі звіту з усіма додатками про експертне визначення ринкової вартості об'єктів основних фондів.

-2-

В основі оцінки вартості нерухомості, що приносить доход, лежать положення про поточній вартості грошей, що будуть отримані через якийсь час у майбутньому.

Аксіома, що гроші, отримані через рік або кілька років, будуть коштувати менше при будь-якій економічній ситуації. Тому для оцінки поточної вартості майбутніх доходів необхідно в розрахунок увести відповідні виправлення.

Наприклад, можливі два варіанти інвестицій в умовах стабільної економічної ситуації.

1 варіант: 10000$ протягом 10 років будуть приносити доход у 1000$ у рік;

2 варіант: 5000$ дадуть через 20 років 20000$.

Який з цих варіантів краще при однаковому ризику вкладень?

Щоб відповісти на це питання, необхідно мати поняття про нагромадження і дисконтуванні.

Нагромадження це процес приведення поточної вартості грошей до їхньої майбутньої вартості, за умови, що ця сума утримується на рахунок; протягом визначеного часу, приносячи відсоток, що періодично накопичується.

Дисконтування - це процес приведення грошових надходжень від інвестицій до їхньої поточної вартості.

Усі ці поняття базуються на визначенні складного відсотка.

Складний відсоток - це відсоток нарахувань, як на основну суму, так і на невиплачені відсотки, нараховані за попередній період.

Приклад: 100$ поклали під 10% річних. Розрахувати суму депозиту по простому і складному відсотку.

Логіка складного відсотка очевидна:

1. Усі гроші, що залишені на депозиті, повинні приносити відсоток.

2. Відсоток приносять тільки ті гроші, що залишені на депозиті. Перш ніж використовувати в розрахунках складний відсоток і дисконтування, необхідно визначитися з наступними моментами:

1. Сума грошей, про яку мова йде;

2. Час, коли ці суми повинні бути виплачені або отримані (час - гроші):

3. Ризики, зв'язані з інвестиціями;

4. Ставка доходу з урахуванням ринкових умов і оцінюваного ризику.

Ризик це можливість того, що інвестиції в нерухомість не забезпечать очікуваних доходів, тобто імовірність того, що доходи виявляться більше або менше спочатку прогнозованих.

Існують різні види ризику. Оцінювачеві варто пам'ятати, що жодне з вкладень не є абсолютно без ризиковим.

Ставка доходу на інвестиції - процентне співвідношення між чистим доходом і вкладеним капіталом. Пріоритет віддається тим вкладенням, де ставка доходу вище, а при однаковій ставці враховується ризик вкладень.