Валютный рынок. Виды операций на валютном рынке

Валютный рынок — это сектор денежного рынка, на котором уравновешиваются спрос и предложение на такой специфический товар, как валюта.

По своему назначению и организационной формой валютный рынок — это совокупность специальных институтов и механизмов, которые во взаимодействии обеспечивают возможность свободно продать-купить национальную и иностранную валюту на основе спроса и предложения.

Валютный рынок имеет все атрибуты обычного рынка: объекты и субъекты, спрос и предложение, цену, особую инфраструктуру и коммуникации и т.п.

Объектом купли-продажи на этом рынке выступают валютные ценности. Субъектами валютного рынка могут быть любые экономические агенты (юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты) и посредники, прежде всего банки, брокерские компании, валютные биржи, которые «сводят» продавцов и покупателей валюты и организационно обеспечивают операции купли-продажи.

Ценой на валютном рынке выступает валютный курс. Он представляет собой цену денежной единицы данной валюты выраженную в денежных единицах другой валюты.

Валютный рынок имеет собственную инфраструктуру и широко развитую систему современных коммуникаций, которые обеспечивают оперативную связь между всеми субъектами рынка не только в границах отдельных стран, а и в мировом масштабе.

В зависимости от организации торговли валютный рынок делится на:

- биржевой

- внебиржевой.

На биржевом рынке торговля валютой осуществляется организованно на валютной бирже. Хотя биржи обычно не являются коммерческими предприятиями, тем не менее, за свои услуги они взимают весомые комиссионные. Поэтому субъекты валютного рынка все меньшее обращаются к услугам традиционных бирж, и они постепенно сворачивают свою деятельность.

Ускоренно развивается внебиржевая валютная торговля, если продавцы и покупатели валюты вступают в прямые связи между собой. Современные средства связи и электронные информационные технологии дают возможность сделать это значительно быстрее и дешевле, чем через биржу. Эти тенденции захватили уже и Украину.

С начала 2000 г. перестала осуществлять операции по торговле валютой Украинская межбанковская валютная биржа. Вся торговля осуществляется через межбанковский валютный рынок, на котором коммерческие банки непосредственно друг у друга покупают и продают валюту за свой счет или по поручению клиентов, которые в этом случае являются конечными покупателями и продавцами валюты.

Как свидетельствует мировая практика, в секторе биржевого рынка постепенно сосредоточиваются преимущественно отдельные валютные операции, технология осуществления которых предусматривает централизованное выполнение через биржу (фьючерсные, опционные и др.).

Валютный рынок имеет свою структуру, которая включает:

- национальные (местные) рынки,

- международные рынки

- мировой рынок.

Они различаются по масштабам и характеру валютных операций, количеством валют, которые продают-покупаются, уровнем правового регулирования и т.п.

Международные валютные рынки сформировались в странах, в которых к минимуму сведены ограничения на валютные операции (валютные ограничения). Такие рынки регулируются по межгосударственными соглашениями, договоренностями самих участников этих рынков, традициями. Размещаются они преимущественно в городах с удачным географическим положением и с большой концентрацией транснациональных банков, небанковских финансовых структур, коммерческих компаний. Это, в частности, Лондон, Нью-Йорк, Париж, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Сан-Франциско, Торонто, Токио, Сингапур, Гонконг и др.

Развитие новейших средств телекоммуникаций и информационных технологий дает возможность соединить отдельные международные рынки в единый мировой валютный рынок, который способен функционировать практически круглые сутки. Это обеспечивается географическим размещением отдельных рынков: сначала открываются азиатские рынки Токио, Гонконга, Сингапура, после их закрытия начинают работать рынки европейские — Франкфурта, Парижа, Лондона, а под конец их работы открываются рынки американского континента — Нью-Йорка, Лос-Анджелеса и т.п.

Благодаря этому любой субъект валютного рынка может в любое время купить-продать валюту, оперативно связавшись с соответствующим международным центром валютной торговли. Ежедневные обороты мирового валютного рынка превышают несколько триллионов долларов США и быстро увеличиваются, что свидетельствует про огромные размеры валютных потоков на мировом рынке.

Валютный рынок можно классифицировать и по другим критериям:

- по характеру операций: рынок конверсионных операций; рынок депозитно-кредитных операций;

- по территориальному размещению: европейский, североамериканский, азиатский и др.;

- по видам конверсионных операций: рынок фьючерсов, рынок опционов и т.п.;

- по форме валюты, которой торгуют: рынок безналичных операций, рынок денежной наличности.

Рынок конверсионных операций является наиболее типовым для валютного рынка вообще, его ключевым элементом. На этом рынке купля-продажа осуществляется в традиционной форме, преимущественно на эквивалентных основах путем обмена равнозначных ценностей, представленных разными валютами. На этом рынке складываются условия для формирования внешней цены денег — их валютного курса.

Рынок депозитно-кредитных операций — этот довольно специфический сектор валютного рынка, на котором купля-продажа валюты имеет условный характер, который проявляется в привлечении банками инвалюты на депозитные вклады на согласованные сроки и в предоставлении банками инвалютных ссуд на разные сроки. В отличие от рынка конверсионных операций на этом рынке цена валюты формируется в виде процента.

Функциями валютного рынка, в которых обнаруживается его назначение и экономическая роль, являются:

- обеспечение условий и механизмов для реализации валютной политики государства;

- создание субъектам валютных отношений предпосылок для своевременного осуществления международных платежей по текущим и капитальным расчетам и содействие благодаря этому развитию внешней торговли;

- обеспечение прибыли участникам валютных отношений;

- формирование и уравновешение спроса и предложения валюты и регулирование валютного курса;

- страхование валютных рисков;

- диверсификация валютных резервов.

Названные функции реализуются через выполнение субъектами рынка широкого круга валютных операций. В алютные операции – это любые платежи, связанные с перемещением валютных ценностей между субъектами валютного рынка.

Эти операции классифицируются по нескольким критериям.

1. По срокам осуществления платежа по купле-продаже валюты:

- кассовые (операции с немедленной поставкой);

- срочные.

2. По механизму осуществления операций:

- операции спот;

- форвардные операции;

- фьючерсные операции;

- опционные операции.

3. По целевому назначению:

- операции с целью получения валюты для осуществления платежей по международным расчетам;

- операции с целью страхования от валютных рисков (операции хеджирования);

- операции с целью получения прибыли (спекулятивные операции).

4. По форме осуществления:

- безналичные;

- наличные.

5. По масштабам операций:

— оптовые (осуществляются между банками);

— розничные (осуществляются между банками и их клиентами).