Закон денежного обращения

Денежное обращение не является простым повторением оборота товаров и подчиняется своему специфическому закону. Сущность его состоит в том, что на протяжении данного периода для оборота необходимая лишь определенная, объективно обусловленная масса покупательных и платежных средств. Если формализовать суть этого закона, то она может быть выражена уравнением:

Мф = Мн,

где Мф — фактическая масса денег в обороте,

Мн — объективно необходимая для оборота их масса.

Если Мф превышает Мн — значит в обороте появились лишние деньги, и наоборот, если Мф меньше Мн — их недостаток.

Наиболее сложным вопросом в понимании закона денежного обращения является трактовка величины Мн. Это поясняется значительным разнообразием форм денег, которые находится в обращении, и многофакторностью формирования их массы.

Количество денег, в среднем необходимых для оборота на протяжении определенного времени (Мн), прямо пропорционально массе товаров и уровню их цен и обратно пропорционально средней скорости оборота денежной единицы. Эту зависимость можно выразить формулой:

Мн = Р * Q / V,

где Р*Q — сумма цен товаров, которые реализуются за определенный период,

V — среднее количество оборотов денежной единицы за этот же период.

Тем не менее, не все товары, которые реализуются, оплачиваются немедленно. Часть их продается в кредит, и для их реализации деньги в данный момент не нужны, что соответственно уменьшает величину Мн. Вместе с тем в обороте деньги обслуживают не только реализацию товаров или услуг, выполняя функцию покупательного средства, а и обеспечивают погашение разных долговых обязательств, прежде всего, относительно покупки товаров в кредит, выполняя функцию платежного средства. Для этого в обороте необходима дополнительная масса денег выше той, которая обслуживает реализацию товаров и услуг. Однако не все долговые обязательства погашаются реальными деньгами. Если они имеют встречный характер, то могут взаимно зачисляться без участия реальных денег.

Если учесть все эти дополнительные факторы, которые действуют на денежную массу, то величину Мн можно выразить следующим образом:

Мн = SP*Q - SK + SП - SВП / V

где К- сумма продаж товаров и услуг в кредит;

П — общая сумма платежей, срок оплаты которых наступил;

ВП — сумма платежей, которые погашаются путем взаимного зачисления долгов.

Скорость оборота денег характеризует частоту, с которой каждая единица денег, имеющихся в обороте, используется в среднем для реализации товаров и услуг за определенный период (год, квартал, месяц).

Величину скорости оборота денег можно определить по формуле:

V = P*Q / M,

где V-скорость оборота денег;

Р — средний уровень цен на товары и услуги;

Q — физический объем товаров и услуг, которые реализованы в данном периоде;

М — средняя масса денег, что находится в обороте за. данный период.

Показатель скорости оборота денег можно определять и по другим критериями:

- по средней частоте использования денежной единицы в оплате доходов населения, то есть в формировании национального дохода;

- по средней частоте использования денежной единицы в осуществлении всех видов платежей, то есть в формировании всего денежного оборота;

- по частоте прохождения денежной наличности через кассы банков.

Первый из этих показателей может быть определен делением объема национального дохода на массу денег в обороте. Количественно он почти будет совпадать с показателем V, определенным по ВВП.

Второй из них может определяться делением общего объема денежного оборота на М. Этот показатель существенным образом будет отличаться от показателя V, определенного по ВВП, так как в нем будут учтены все нетоварные платежи (бюджетные, кредитные, спекулятивные и т.п.). Поскольку официальная статистика общий объем денежного оборота не определяет, рассчитать этот показатель V практически невозможно.

Третий показатель может определяться делением общего объема кассовых оборотов всех коммерческих банков за год на среднегодовую сумму денежной наличности в обороте.

Скорость оборота денег находится под влиянием следующих факторов: изменения спроса на деньги, развития структуры потребления, культурных потребностей населения, развития общественного производства, рыночных отношений, инфраструктуры рынка и т.п..

5. Механизм изменения массы денег в обороте. Денежно-кредитный мультипликатор

Изменять массу денег в обороте в Украине может только банковская система. Увеличение или уменьшение ее достигается эмиссионной деятельностью центрального и коммерческих банков. На сумму наличной и безналичной эмиссии увеличивается соответственно наличный и безналичный компоненты денежной массы и общий ее объем. При этом центральный банк эмитирует наличные и безналичные деньги, а коммерческий банк — только безналичные.

Эмиссия денежной наличности является монопольным правом НБУ, хотя выпускать денежную наличность в оборот могут и НБУ, и коммерческие банки. Но если коммерческий банк не покрывает выпуск денежной наличности поступлениями ее в свои кассы от клиентов, то покрыть дефицит он может не эмиссией, а покупкой денежной наличности у центрального банка. Выпуск денежной наличности НБУ осуществляется через продажу ее коммерческим банкам. Значительная часть этого выпуска осуществляется за счет покупки НБУ денежной наличности у коммерческих банков. Если этих поступлений от покупки недостаточно, то НБУ негде взять нужную сумму денежной наличности, кроме эмиссии. На сумму наличной эмиссии возрастет объем денежной базы и в значительной мере показатели денежной массы во всех ее агрегатах.

Выпуск центральным банком безналичных денег осуществляется такими способами:

- предоставлением ссуд коммерческим банкам путем их рефинансирования;

- через покупку у коммерческих банков ценных бумаг;

- через покупку у коммерческих банков и их клиентов иностранной валюты для пополнения золотовалютного резерва.

Во всех этих случаях увеличиваются запасы средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в НБУ, что и является проявлением выпуска последним безналичных денег. Одновременно коммерческие банки по тем же каналам погашают свои обязательства перед НБУ, которое означает изъятие безналичных денег из оборота. Превышение выпуска над изъятием означает эмиссию безналичных денег центральным банком, на сумму которого возрастает общая масса денег в обороте.

Коммерческие банки, как отмечалось выше, принимают участие в создании только безналичных денег, а потому влияют непосредственно на безналичный компонент денежной массы, а через него — на весь объем массы денег в обороте. Механизм создания денег коммерческими банками более сложный, чем механизм эмиссии НБУ, и состоит в денежно-кредитной мультипликации их свободных резервов и депозитных вкладов.

Денежно-кредитный мультипликатор — это процесс создания новых банковских депозитов (безналичных денег) при кредитовании банками клиентуры на основе дополнительных (свободных) резервов, которые поступили в банк извне.

Понятие эмиссии денег следует отличать от понятия выпуска денег. Через выпуск денег банки повседневно обеспечивают текущие потребности своих клиентов в денежной наличности и в безналичных платежах. Поскольку одновременно с выпуском деньги поступают в банки, то сумма поступлений покрывает преобладающую часть выпуска. И только та часть выпуска, которая не обеспечена поступлениями денег, является эмиссией.

Агрегаты денежной массы возрастают не на всю сумму наличной эмиссии, поскольку часть ее оседает в кассах банков, остатки которых не учитываются в агрегатах денежной массы.

Чтобы лучше уяснить механизм денежно-кредитного мультипликатора, рассмотрим назначения и порядок формирования свободных резервов банков.

Свободный резерв — это совокупность денежных средств коммерческого банка, которые в данный момент имеются в распоряжении банка и могут быть использованы им для активных операций.

Кроме свободного, существует общий банковский резерв, который представляет собой всю сумму денежных средств, которые имеются в данный момент в распоряжении банка и не используются для активных операций. Часть общего резерва банки должны сохранять в денежной форме и не использовать для текущих потребностей. Эта часть называется обязательным резервом. Объем его определяется на основании норм обязательного резервирования, которые устанавливаются НБУ в процентах к сумме банковских пассивов. Разность между общим и обязательным резервами составляет свободный резерв банка.

Наличие свободного резерва — важный показатель финансового состояния банка, прежде всего его возможности выполнять свои обязательства перед клиентами и удовлетворять их спрос на ссуды. Поэтому этот показатель выражает, с одной стороны, состояние текущей ликвидности банка – состояние его текущего потенциала. Благодаря этому через регулирование свободных резервов банков можно влиять на их финансовое положение и на их деятельность относительно увеличения массы денег в обороте.

ТЕМА: “ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК”

План.

1.Сущность и особенности функционирования денежного рынка.

2. Институциональная модель денежного рынка.

3.Структура денежного рынка.

4.Спрос на деньги. Предложение денег.