Модель У. Бивера

Уильям Бивер (1966 г.) проверил модели из 29 коэффициентов, в течение пятилетнего периода, прогнозируя их банкротство на примере фирм, ставших банкротами, и сравнил их с контрольной группой фирм, которые не обанкротились. Коэффициенты, использованные Бивером, разделены на шесть категорий:

1)коэффициенты движения наличности;

2)коэффициенты чистых доходов;

3)коэффициенты обязательств к суммарным активам;

4)коэффициенты ликвидные активы к суммарным активам;

5)коэффициенты ликвидные активы к текущей задолженности;

6)коэффициенты возвратности.

В литературе встречается система показателей Бивера для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства (таблица 2).

Порядок расчета показателей Бивера, адаптированный нами к российской бухгалтерской отчетности, представлен в таблице 4.

Подход Бивера является инвариантным, то есть каждый коэффициент оценивается с точки зрения того, как он один может использоваться для прогнозирования банкротства без рассмотрения других коэффициентов. Таким образом, в данном подходе отсутствует агрегированный показатель, позволяющий судить о вероятности банкротства, что можно назвать недостатком подхода.

Таблица 2 – Система показателей Бивера применительно к российской отчетности

Показатели	Расчет	Значения показателей
Группа 1: нормальное финансовое состояние	Группа 2: среднее (неустойчивое финансовое) состояние	Группа 3: кризисное финансовое состояние
1 Коэффициент Бивера		больше 0,35	от 0,17 до 0,3	от 0,16 до -0,15
2 Коэффициент текущей ликвидности (L)		2<=L<=3,2	1<=L<=2	L<=1
3 Экономическая рентабельность (R), %		от 6 до 8	от 2 до 5	От 1% до -22%
4 Финансовый леверидж, %		меньше 35%	от 40% до 60%	80% и более
5 Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами		0,4 и более	от 0,1 до 0,3	менее 0,1 (или отрицательное значение)