ЗАКЛЮЧЕНИЕ. Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е

Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.

По финансовому определению, инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды);

По экономическому определению - расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.).

Инвестиции различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капитал образующие) и портфельные.

Система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций как внутри хозяйствующего объекта (предприятия, фирмы, компании и т.д.), региона, страны (республики), так и за их пределами целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов составляет основу инвестиционной политики, посредством которой достигается решение многих задач, например совершенствование структуры производства и ускорение темпов его развития, сбалансированности и эффективности отраслей экономики, получение наибольшего прироста продукции и дохода (прибыли) и др.

Особенностью инвестиционной политики в современных условиях является увеличение доли зарубежных инвестиций, вложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств) и соответственно их снижение на новое строительство; направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры капитальных вложений, в ресурс добывающие, перерабатывающие и потребляющее отрасли (в пользу последних); увеличение доли долговременных вложений в активную часть основных фондов.

Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь однозначная ситуация. Если некая российская компания желает сделать капиталовложение, она может занять необходимые средства, как в российском, так и в зарубежном банке. К внутренним источникам инвестиций относятся прибыль, амортизационные отчисления, бюджетное финансирование, банковский кредит, средства населения

Дипломное исследование проводилось на базе ООО «Саланг», который располагается в г. Калуге. Учредителями являются генеральный директор компании и его заместитель.

Предприятие намерено приобрести новую производственную линию для производства металлоконструкций.

Стоимость оборудования составляет 17,5 млн. руб.

Установка и монтаж 17,5 млн. руб.

Закупка оборудования производится в 2008 году, установка и монтаж в начале 2009 года.

Ввод в эксплуатацию – июль, 2009 год

Проектная мощность оборудования – 1 400 партий металлоконструкций/год

Цена реализации – 73 тыс. руб./партия

Срок работы до капитального ремонта – 5 лет

Ремонт запланирован на июль – сентябрь 2011 года и будет производится собственными силами.

Период расчета - 6 лет

Шаг расчета – 1 год

Для оценки эффективности инвестиционных проектов, как правило, применяются стандартные методы расчета: чистой приведенной (дисконтированной) стоимости – NPV (net present value), срока окупаемости - PB (payback period) и внутренней нормы доходности – IRR (internal rate of return). Названные показатели вычисляются на основе плана денежного потока инвестиционного проекта.

Очевидно, что любой инвестиционный процесс связан с риском. В связи с этим при принятии решений о финансировании проекта необходимо учитывать фактор времени, т.е. оценивать затраты, выручку, прибыль и т.д. от реализации того или иного проекта с учетом временных изменений. Следует учитывать также упущенные возможности в извлечении дохода в результате использования средств, которые будут получены в будущем. Это означает, что сегодняшняя ценность будущих доходов должна быть измерена с учетом этих факторов.

Ставка дисконтирования составляет 20%.

Чистый дисконтированный доход (NPV) представляет собой оценку сегодняшнюю стоимость потока будущих доходов. Это величина положительна и составляет 6 408,39 тыс. руб. Следовательно, выполняется необходимое условие эффективности проекта (NPV>0), означающее превышение приведенных результатов над приведенными затратами. Таким образом, в результате реализации проекта ценность фирмы возрастает, а проект считается приемлемым.

Под внутренней нормой доходности (IRR) понимают ставку, при которой чистый дисконтированный доход равен 0. Экономический смысл данного показателя заключается в следующем. IRR показывает ту норму доходности инвестиций, при которой для инвестора не имеет значения – инвестировать средства в проект или нет. В нашем случае внутренняя норма доходности составила 28,93%.

Самый популярный метод оценки инвестиций – срок окупаемости (PB). Он показывает, через сколько лет окупятся затраты на проект. Срок окупаемости составляет 3 года и 30 дней, то есть по данному проекту понадобиться 3 года и 30 дней для возмещения суммы первоначальных инвестиций без учета дисконтирования. Иногда сроки окупаемости рассчитываются с учетом временной стоимости капитала, то есть с использованием дисконтирования. В нашем случае, сумма дисконтированных чистых доходов перекрывает сумму дисконтированных инвестиций (примет положительное значение) через 4 года и 103 дня. Таким образом, необходимо ждать больше 4 лет, чтобы проект окупился.

Но проведенный анализ интегральных показателей экономической эффективности и чувствительности инвестиций позволяет сделать вывод о том, что рассмотренный инвестиционный план по закупке оборудования для производства металлоконструкций является достаточно привлекательным для инвестора и его следует рекомендовать для принятия и дальнейшего применения на практике с целью получения дохода.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Конституция Российской Федерации, М, 2008.

2. Гражданский кодекс. - М.: ИНФРА-М, 2009.

3. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия —М.: Дело и Сервис, 2008.

4. Акулов В., Рудаков М. К характеристике субъекта стратегического менеджмента // Проблемы теории и права управления. №4, 2008.

5. Акулов В., Рудаков М. Особенности принятия решений субъектом стратегического менеджмента / Проблемы теории и права управления. №5, 2007.

6. Алексеева М.М. Планирование будущего корпорации. М., 2008.

7. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2007.

8. Бернстайн Л.А.. Анализ финансовой отчетности - М.: Финансы и статистика, 2006.

9. Бородина Е.И. Финансы предприятий. - М: Финансы и статистика, 2006.

10. Браничев В. Стратегический анализ: технология, инструменты, организация. // Проблемы теории и права управления. №6, 2007.

11. Виханский О.С. Стратегическое управление. М: Гардарика, 2007.

12. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. М: Гардарика, 2006.

13. Волков О.И. Экономика предприятия. - М.: Инфра-М, 2007.

14. Герчникова И.Н.Менеджмент: учебник для вузов. М.: Юнити, 2007

15. Горфинкель В.Я., Куприянова Е.М. Экономика предприятия. - М: Инфра-М, 2007.

16. Гремингер Р. Стратегические разработки нуждаются в инновациях.// Проблемы теории и права управления. № 3, 2008.

17. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособие для вузов.-М.:Финансы и статистика, 2008.

18. Дробозина Л.А. Финансы: Учебник для вузов- М.: ЮНИТИ, 2006.

19. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия М.: БГЭУ, 2007.

20. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2006.

21. Журавлева Г.П. Общая экономическая теория. М. Изд РЭА им. Плеханова, 2007.

22. 3олотогоров В.Т. Энциклопедический словарь по экономике. Минск, 2007.

23. Йеннер Т. Создание и реализация потенциала успеха как ключевая задача стратегического менеджмента.// Проблемы теории и права управления. №3, 2007.

24. Карлоф Б. Деловая стратегия: содержание, концепция, символы. М: Экономика, 1991.

25. Карлоф Б. Деловые стратегии. М., 2009.

26. Кац И. Планирование - системообразующий элемент государственного регулирования экономики.// Проблемы теории и права управления. №2, 2008.

27. Кинг У., Макклеланд Д. Стратегическое планирование и хозяйственная практика. М., 2007.

28. Кирилов А.В. Формирование рыночного поведения // Экономика и Управление. №1 - 2, 2008.

29. Ковалев В.В. Как читать баланс. -М.: Инфра-М, 2008.

30. Ковалев В.В. Финансовый анализ. -М.: Инфра-М, 2006.

31. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М.: ИКЦ «ДИС», 2007.

32. Ковалева A.M. Финансы. -М.: Финансы и статистика, 2006.

Размещено на Allbest.ru