Инвестиционная политика предприятия

Инвестиционная политика предприятия представляет собой систему долгосрочных целей организации, определяемых общими задачами ее развития и соответствующими целеполаганию финансовой политики предприятия, в соответствии с которыми осуществляется выбор и реализация наиболее эффективных форм вложений капитала.

Инвестиционная политика направлена на достижение финансовой устойчивости предприятия, на обеспечение выживания предприятия в сложных условиях рынка и создание условий его будущего развития.

В эффективном развитии организации играет большую роль разработка инвестиционной политики, которая заключается в следующем:

ü обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих инвестиционных ценностей предстоящего экономического и социального развития предприятия и отдельных его структурных единиц;

ü эта политика позволяет оценить инвестиционные возможности организации и обеспечить максимальное использование его внешнего инвестиционного потенциала;

ü обеспечивает реализацию новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в динамическом изменении факторов внешней инвестиционной среды;

ü разработка инвестиционной политики заранее учитывает возможные варианты развития неконтролируемых предприятием факторов внешней инвестиционной среды;

ü инвестиционная политика выступает как часть реформирования предприятия и нацелена на обеспечение оптимального использования инвестиционных ресурсов;

ü наличие инвестиционной политики обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;

ü инвестиционная политика обеспечивает соответствующую программу организационного поведения в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

При разработки инвестиционной политики учитываются следующие факторы:

· финансовой положение предприятия (устойчивое, неустойчивое, кризисное);

· технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и неустановленного оборудования;

· возможность получения оборудования по лизингу;

· наличие у предприятия собственных средств, а так же возможности привлечения заемных средств в форме кредитов и займов;

· конъектура рынка капитала;

· финансовые условия инвестирования на рынке капитала;

· льготы, получаемые инвесторами от государства;

· коммерческая и бюджетная эффективность намечаемых к реализации проектов;

· налоговое окружение – налоги и другие обязательные платежи, уплачиваемые инвестором;

· условно – переменные и условно – постоянные издержки предприятия, в том числе на производство и сбыт продукции;

· цены на продукцию и выручка от продаж.

7.2 Направления формирования инвестиционной политики:

1. инвестирование с целью получения доходов в виде процентов;

2. формирование инвестиционных вложений в инвестиционный портфель с целью диверсификации финансовых рисков;

3. инвестирование с целью получения доходов за счет разницы между ценой приобретения ресурсов (активов) и более высокой ценой реализации – политика роста;

4. инвестирование с целью роста и получения доходов одновременно - политика доходов и роста.

Определяющим фактором политики доходов является стабильность доходов по конкретным видам активов. Она эффективна в приобретении активов с фиксированной нормой доходности. Такая политика предполагает покупку акций, облигаций, депозитных сертификатов. Привлекаемыми могут быть так же вложения в производственную сферу, если при этом будет обеспечиваться стабильный доход.

Основная задача портфельных вложений заключается в создании оптимальных условий инвестирования с обеспечением при этом портфелю инвестиций таких инвестиционных характеристик, достижение которых невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект.

При ведении инвестиционной деятельности инвестор нацелен на получение прибыли (дохода), действуя при этом в рамках приемлемого для него риска.

Политика роста базируется на росте рыночной стоимости активов (ресурсов), что во многом обуславливает объем прибыли предприятия и степень ее капитализации. Так как риски по отдельным направлениям неодинаковы, то целесообразно осуществлять вложения в активы разной ликвидности, что собственно и характеризует инвестиционную политику конкретного предприятия. Поэтому, на практике эти два направления инвестиционной политики применяются в сочетании, формируя политику доходов и роста.

На практике именно с помощью инвестиционной политике предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.

При разработке инвестиционной политики определяются общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов. Инвестиционные проекты согласуются между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимально общего экономического эффекта.

Инвестиционная политика осуществляется посредством:

· налоговой системы с дифференцированием субъектов и объектов налогообложения;

· амортизационной политики;

· финансовой помощи на развитие отдельных отраслей и регионов;

· кредитов;

· антимонопольных мер;

· регулирования ценообразования и др.

Правила формирования инвестиционной политики:

1. Достижение экономического научно – технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого объекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективности. По итогам такой оценки осуществляется отбор отдельных данных инвестиционных проектов по критерию эффективности (рентабельности).

2. Получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах.

3. Использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме бюджетных ссуд, гарантий Правительства РФ и т.д.

4. Привлечение субсидий и льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов.

5. Обеспечение минимизации инвестиционных рисков (строительных, производственных, транспортных и др.) может быть оценено через вероятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее снижение их эффективности. Эти риски могут быть снижены созданием финансовых резервов, диверсификации инвестиционного портфеля и коммерческого страхования.

6. Защита от некоммерческих рисков (стихийные бедствия, аварии, беспорядки и др.) обеспечивается путем предоставления гарантий Правительства РФ и страхования инвестиций.

7. Обеспечение ликвидности инвестиций следует предусматривать в силу значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъектуры рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем периоде (году). Поэтому по отдельным объектам инвестирования может существенно снизиться доходность, что окажет негативное воздействие на общую инвестиционную привлекательность предприятия