Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ НИЗКОТЕМПЕРАТУРНЫХ И ПИЩЕВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ

Факультет экономики и экологического менеджмента

Кафедра экономики и финансов

УТВЕРЖДАЮ

Декан факультета экономики

и экологического менеджмента

________________________

Василенок В.Л.

ОЦЕНКА БИЗНЕСА

Перечень тестовых заданий

Для студентов

специальности 080502, специализация –

Антикризисное управление на предприятии

очной формы обучения

Санкт-Петербург

1. Что из перечисленного не относится к инновационным проектам?

А) разработка и освоение производства и продаж нового для рынка продукта;

Б) пополнение оборотных средств для задействования простаивающих производственных мощностей по выпуску пользующейся спросом продукции;

В) разработка и освоение промышленного использования новых технологических процессов, экономящих подорожавшие покупные ресурсы;

Г) качественное совершенствование потребительских и эксплуатационных характеристик перспективного продукта, опыт продаж которого уже имеется.

2. Какое из перечисленных ниже практических применений оценки бизнеса впрямую не предусмотрено законодательством, но является одним из важнейших при формировании спроса на услуги независимых оценщиков бизнеса?

А) обоснование эмиссии акций;

Б) оценка имущественного взноса в ООО;

В) определение стоимости приватизируемых государственных пакетов акций;

Г) оценка акций или имущественного комплекса, закладываемых под получаемый кредит;

Д) расчет выкупной стоимости акций.

3.Оценка имущественного комплекса предприятия-банкрота предполагает:

А) определение ликвидационной стоимости имущественного комплекса на момент введения внешнего управления;

Б) установление на тот же момент стоимости предприятия как действующего;

В) определение прогнозной ликвидационной стоимости имущественного комплекса на момент завершения внешнего управления;

Г) оценку стоимости предприятия как действующего на момент завершения внешнего управления или на любой более ранний момент после существенного продвижения в реализации бизнес-плана финансового оздоровления.

4. Рассчитайте коэффициент β для предприятия «Альфа», если известно, что текущая доходность (в %) его акций в предыдущие годы составляла: в прошедшем году – 25, год назад – 20, два года назад – 30. Доходность же по представительному для экономики портфелю акций составляла соответственно 20, 18 и 22%.

Варианты ответов: а) 1,75; б) 1,92; в) 2,0; г) 2,5; д) 3,0; е) ни одно из перечисленных.

5. Выберите правильный ответ. Применение зарубежного аналога в методах рынка капитала, сделок и отраслевой специфики учитывает:

а) индивидуальные предпочтения к рискам зарубежных инвесторов;

б) отношение среднемирового инвестора к инвестиционным рискам страны оцениваемой компании;

в) наличие инвестиционных ресурсов в стране оцениваемой фирмы по сравнению со страной компании-аналога.

6. Рассчитайте общий корректировочный коэффициент, на который нужно умножить результат определения стоимости закрытой отечественной компании методом рынка капитала при использовании в нем зарубежного аналога, если известно, что:

а) «Цена/Прибыль» в России = 5,4;

б) «Цена/Прибыль» в стране компании-аналога = 8,2;

в) Отн. Рын. Кап. в России = 1,5;

г) Отн. Рын. Кап. в стране компании-аналога = 2,9.

7. Чем в первую очередь можно объяснить отрицательную величину избыточных прибылей при оценке НМА предприятия методом избыточных прибылей?

а) отрицательным гудвилом предприятия;

б) завышением стоимости материальных активов предприятия;

в) ничем из перечисленного.

8. Оценка неконтрольного пакета акций закрытой компании может быть произведена умножением на относительный удельный вес этого пакета в обоснованной рыночной стоимости предприятия, которая получена:

а) методом рынка капитала;

б) методом дисконтированного денежного потока с вычитанием скидки за недостаток ликвидности акций;

в) методом рынка капитала с вычитанием скидки, основанной на издержках размещения акций на рынке, а также скидки за недостаточную ликвидность акций;

г) методом сделок с вычитанием скидки за недостаток приобретаемого контроля;

д) методом накопления активов с вычитанием скидки, основанной на издержках размещения акций на рынке;

е) методом накопления активов с вычитанием скидок за недостаток приобретаемого контроля, за недостаток ликвидности, а также скидки, основанной на издержках размещения акций на фондовом рынке.

9. В каких из ниже перечисленных случаев возможно действительное «разводнение» акций фирмы после приобретения крупного пакета акций другой компании, по которой отношение «Цена/Прибыль» относительно ниже:

а) слияние на конкурентных фондовых рынках компаний, принадлежащих к отраслям, которые не являются друг для друга поставщиками покупных ресурсов;

б) то же, но применительно к компаниям-смежникам;

в) поглощение недооцененного промышленного предприятия (ОАО) инвестиционной компанией;

г) слияние промышленной компании с предприятием, не являющимся производителем ни покупных для нее ресурсов, ни комплементарных товаров или услуг, но сильно зависящим от получения заказов от некоего монопсониста.

10. В каких из ниже перечисленных ситуаций уменьшатся прибыли, приходящиеся на одну акцию поглощающей компании:

а) приобретается крупный пакет акций предприятия, имеющего на момент поглощения коэффициент «Цена/Прибыль» выше, чем аналогичный коэффициент по поглощающей компании, и осваивающего новый высокорентабельный продукт;

б) приобретается крупный пакет акций предприятия, имеющего на момент поглощения коэффициент «Цена/Прибыль» в 3 раза ниже, чем аналогичный коэффициент по поглощающей компании, но осваивающего новый высокорентабельный продукт, для освоения которого поглощающая компания не имеет необходимых нематериальных активов;

в) приобретается крупный пакет акций предприятия, имеющего на момент поглощения коэффициент «Цена/Прибыль» ниже, чем аналогичный коэффициент по поглощающей компании, но являющегося также для поглощающей фирмы монопольным поставщиком критичного (стратегически важного) покупного ресурса.

11. Финансово грамотное поглощение компаний с целью получения растущих доходов с их акций предполагает обоснованный прогноз на скорейшее выравнивание:

а) стоимости акций поглощающей и поглощаемой компаний;

б) фактически заработанных чистых прибылей, приходящихся на одну обыкновенную акцию указанных фирм;

в) чистых прибылей в расчете на рубль рыночной или оценочной рыночной стоимости их обыкновенных акций.

12. Что важнее для роста стоимости осуществляющего инновационный проект предприятия?

а) сохранение превышения рыночной стоимости созданных по проекту активов над их восстановительной стоимостью;

б) превышение рыночной стоимости созданных по проекту активов над их остаточной стоимостью;

в) непревышение средневзвешенной стоимостью капитала предприятия, которая изменяется из-за привлечения необходимых для проекта дополнительных кредитных ресурсов, нормы дохода (ставки дисконта) по проекту;

г) повышение ликвидности его акций на фондовом рынке.

13. Открытые компании, осуществляющие инновационные проекты, иногда бывают фондовым рынком недооценены либо переоценены, потому что:

а) фондовый рынок не предназначен для объективной оценки таких компаний;

б) участники фондового рынка недостаточно информированы о готовящихся инновациях;

в) осуществляющие инновации компании не выполняют законных требований о публикации информации по инновационным проектам.

14. Что из перечисленного ниже не относится к аллокационным инновациям?

а) упорядоченная ликвидация предприятия с учреждением новых фирм за счет свободного от долгов неликвидного остатка имущества;

б) банкротства;

в) реструктуризация акционерного капитала путем выпуска акций большего номинала в обмен на акции обесцененного инфляцией меньшего прежнего номинала;

г) дробления;

д) слияния и поглощения;

е) относятся все перечисленные выше.

15. В каких случаях банкротство финансово кризисного предприятия может рассматриваться как самостоятельная аллокационная инновация?

а) при введении на предприятии внешнего наблюдения;

б) при осуществлении процедуры внешнего управления;

в) при проведении процедуры конкурсного производства.

16. Что из названного ниже не должно служить целью дробления крупного финансово кризисного предприятия?

а) ускоренное банкротство выделяемых дочерних предприятий с имуществом и продукцией, не составляющими коммерческой ценности, при перенесении на них в то же время долгов наиболее активных (в истребовании ими задолженности) кредиторов;

б) привлечение внешнего финансирования для выделенных дочерних фирм, выпускающих выгодную продукцию, для расширения ее выпуска и продаж;

в) привлечение дополнительных заказов в портфель заказов по бизнесам выделенных имеющих уникальные активы дочерних фирм при условии, что на последних сразу после их выделения вводится процедура внешнего управления, «замораживающая» выплаты по перенесенной на дочерние фирмы части долгов материнского предприятия;

г) ускоренное банкротство центральной компании после выведения из нее ценного имущества и оставления за ней основной суммы долгов наиболее активным кредиторам.

17. Что из перечисленного ниже не относится к мероприятиям по реструктуризации акционерного капитала?

а) приведение уставного капитала предприятия в соответствие с его собственным капиталом;

б) выделение или учреждение дочерних предприятий;

в) слияния с поставщиками или основными заказчиками;

г) поглощение финансово кризисного предприятия той или иной холдинговой компанией;

д) обмен акциями между владельцами крупных долей в данном и стороннем предприятиях;

е) конвертация долга предприятия в его акции за счет акций, выкупленных предприятием ранее;

ж) ликвидация фирмы с внесением неликвидного свободного от долгов имущества в уставный капитал вновь учреждаемого предприятия;

з) банкротство фирмы с введением на ней процедуры внешнего управления;

и) все перечисленное.

18. Что из приведенного ниже не составляет собой содержания реструктуризации имущества (активов) предприятия?

а) реструктуризация дебиторской задолженности;

б) списание безнадежной дебиторской задолженности;

в) возвратный лизинг специального технологического оборудования;

г) внесение имущества в уставные фонды выделяемых или вновь учреждаемых предприятий;

д) отражение на балансе фирмы ранее не показывавшихся в нем нематериальных активов;

е) выявление и продажа избыточных активов;

ж) приобретение либо создание собственными силами новых материальных или нематериальных активов, необходимых для реализации антикризисных инвестиционных проектов;

з) продажа долевых участий в реализующих перспективные инновационные проекты дочерних предприятиях;

и) ничего из перечисленного.

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Санкт-Петербургский государственный университет

низкотемпературных и пищевых технологий

УТВЕРЖДАЮ

Декан факультета экономики

и экологического менеджмента

________________________

В.Л.Василенок

Р.В.Приходько

ОЦЕНКА БИЗНЕСА