Метод чистой текущей стоимости.

Чистая текущая стоимость NPV (Net Present Value) - стоимость, полученная путем дисконтирования отдельно на каждый временной период разности всех доходов и расходов, накапливаемых за весь период функционирования объекта инвестирования при заранее определенной процентной ставке.

Например, величина вложенного капитала 10000 рублей. Через год планируется получить 12100 рублей, ставка дисконтирования составляет 10%.

Коэффициент дисконтирования равен:

Kд=1/(1+r) , где

r – ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью,

t – горизонт расчета (равен номеру последнего шага расчета).

PV=FV * Kд = 12100*0.9091=11000,

PV – текущая стоимость будущего денежного потока,

FV – будущая стоимость денежного потока.

▲ = 11000-10000 = 1000.

▲- чистая текущая стоимость инвестиционного проекта.

NPV = ∑ Pt / (1+ r) - ∑ Kt / (1+r) ,

NPV = ∑ СFt / (1+ r)

Таким образом, для вычисления NPV необходимо:

1. выбрать процентную ставку дисконтирования;

2. вычислить текущую стоимость ожидаемых денежных доходов;

3. вычислить текущую стоимость требуемых для проекта капиталовложений;

4. из текущей стоимости доходов вычесть текущую стоимость расходов.

NPV показывает, действительно ли данные инвестиции достигают используемого в расчетах уровня доходности.

Если:

NPV› 0 – проект эффективен;

NPV‹ 0 – проект неэффективен;

NPV = 0 – проект может быть принят или отвергнут в зависимости от целей компании.

Показатель чистой текущей стоимости относится к категории абсолютных и показывает, насколько возрастет стоимость активов предприятия от реализации данного инвестиционного проекта. Следовательно, чем больше показатель чистой текущей стоимости, тем лучше характеризуется проект.