Рынок капитала и ссудный процент

Капитал определяется как ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ. Принято выделять физический и человеческий капитал.

Физический капитал включает в себя запас произведенных товаров, участвующих в производстве товаров и услуг. Физический капитал разделяется, в свою очередь, на основной капитал, который служит в течение нескольких лет и подлежит замене лишь по мере его физического или морального износа. Сюда относятся здания, сооружения, машины, оборудование.

Оборотный же капитал полностью потребляется в течение одного цикла производства и его стоимость полностью включается в издержки производства. Это в основном сырье и материалы. Человеческий капитал включает знания, трудовые навыки, производственный опыт.

Совокупный физический капитал в данный момент времени представляет производственные фонды. Пополнение или увеличение капитальных фондов происходит в форме инвестиций.

Инвестиция – это увеличение объема функционирующего в экономической системе капитала, т.е. увеличение предложенного количества средств производства, созданного людьми. Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – общее увеличение запаса капитала. Чистые инвестиции – валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение износившегося капитала (амортизации).

Iвал.=Iчист.+Амортизационные отчисления (возмещение)

Спрос и предложение на рынке капитала формируют цены на капитал. Цена равновесия на рынке капитала представляет собой процент.

Процент – факторный доход, получаемый собственником капитала. Для субъекта спроса (фирмы, предприниматели) процент выступает как издержки.

R D S

Ставка %

Re

Инвестиционные средства (ссудный капитал)

Обычно ссудный процент выражается через процентную ставку за год.

Ставка процента – отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к размеру ссужаемого капитала, выраженное в процентах.

Различают номинальную и реальную ставки ссудного процента. Номинальная ставка – текущая ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная ставка – ставка процента, скорректированная на инфляцию, т.е. номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции. Например, вы отдаете деньги в долг под 60% годовых (номинальная ставка), а уровень цен предположительно вырастет на 20%. Следовательно реальная ставка процента составит 40%.

Величина ставки процента зависит от:

- степени риска (определяется тем, кому выдается ссуда, есть ли какой-нибудь залог, политическим климатом, налоговым законодательством). Чем больше риск, тем выше процентная ставка.

- Срочности ссуды.

- Размера ссуды.

- Системы налогообложения (наличие или отсутствие льгот для определенных категорий займов).

- Структуры рынка капитала.

Любые изменения в ставке ссудного процента влияют на уровень инвестиционной активности. Низкая процентная ставка приводит к увеличению инвестиций и расширению производства, а высокая ставка процента сдерживает и инвестиции и производство.

Процент выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве, т.к. человек, осуществляя инвестиции, делает выбор наиболее доходного из возможных инвестиционных проектов.

Оценивая доходность инвестиций, как правило, прибегают к дисконтированию, заключающемуся в сопоставлении величины сегодняшних затрат и будущих доходов.