Главная Случайная страница


Полезное:

Как сделать разговор полезным и приятным Как сделать объемную звезду своими руками Как сделать то, что делать не хочется? Как сделать погремушку Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами Как сделать идею коммерческой Как сделать хорошую растяжку ног? Как сделать наш разум здоровым? Как сделать, чтобы люди обманывали меньше Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили? Как сделать лучше себе и другим людям Как сделать свидание интересным?


Категории:

АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника






Организация расчетов по оценке проекта





Четыре принципа в основе интегрированной системы документации для коммерческой оценки инвестиционных проектов: единый информационный стандарт, полнота, взаимосвязь, универсальность.

Четыре блока исходной информации для оценки коммерческой состоятельности инвестиционного проекта: выручка от реализации, инвестиционные и текущие затраты, источники финансирования.

Основополагающее допущение, используемое при выполнении оценки инвестиционных проектов – деятельность предприятия в текущем интервале планирования полностью описывается суммарными потоками поступлений и платежей.

Для выполнения расчетов в постоянных ценах вся исходная информация, включая процентные ставки, должна быть подготовлена в реальном денежном исчислении.

Основным методом расчетов при оценке инвестиционных проектов является метод постоянных цен. Учет влияния инфляции должен проводиться в рамках анализа чувствительности.

• Таким образом, для выбора инвестиционного проекта из нескольких альтернативных или принятия решения о финансировании необходима следующая информация:

• технико-эксплуатационные характеристики приобретаемого актива;

• затраты на внедрение и освоение актива;

• будущие поступления от использования актива в производственной (торговой) деятельности.

• Основные критерии для выбора инвестиционного проекта:

• срок окупаемости;

• отдача от вложенного капитала;

• чистая приведенная стоимость проекта (если проект окупается более 1 года);

• нефинансовая ценность проекта.

• проектные риски.

Анализ чувствительности и оценка рисков проекта

Анализ чувствительности

Анализ чувствительности показателей проекта экономической эффективности проекта проводится по следующим параметрам:

1) Увеличение объема инвестиций (+20%);

2) Увеличение операционных расходов (+20%);

3) Снижение объема реализации продукции в денежном выражении (-20%);

Метод сценариев

Применяется в том случае, если с высокой вероятностью возможны более одного варианта развития проекта, и данные отклонения не могут быть учтены с помощью анализа чувствительности (например, при возможных отклонениях в сроках реализации, при неравномерном изменении во времени нескольких параметров, в том числе цены реализации и объема выпуска продукции и т.д.). В этом случае показатели экономической эффективности рассчитываются по каждому из сценариев с последующим анализом чувствительности.

При анализе проекта производится оценка следующих качественных рисков проекта:

· Рыночные риски - невозможность реализации продукции по запланированным ценам в требуемых объемах;

· Административные и экологические риски - неполучение (несвоевременное получение) разрешений на строительство/эксплуатацию производственной установки иного объекта, потенциальные штрафы и предписания;

· Риск контрагентов - несоответствие фактических параметров поставляемого оборудования заявленным показателям, срыв сроков поставки, несоблюдение гарантийных обязательств;

· Риск несоответствия кадровых ресурсов - недостаток квалифицированного персонала при строительстве и эксплуатации установки;

· Технологический риск - внеплановые остановы и ошибки при интеграции в технологическую схему завода, отклонения показателей работы оборудования, по причинам, не зависящим от контрагентов;

· Правовые риски – изменение законодательства, регулирующего производство и реализацию продукции;

· Прочие специфические риски - например, риски связанные с привязкой к единственному поставщику расходных материалов, прочие риски.

Диагностика и оценка рисков производится следующим образом:

Таблица 8. Оценка рисков инвестиционного проекта (примеры)

Тип риска Наиболее вероятный сценарий реализации риска Влияние на проект при данном сценарии Меры по минимизации влияния рисков
       
Рыночные риски <Увеличение ставки акциза на бензин до 7000 рублей> <Снижение спроса на бензин А-80 на 5% в год> <Снижение расчетной «чистой» цены реализации продукции на 30%>  
Административные и экологические риски   <Отсрочка ввода в эксплуатацию на 1 квартал>.  
Риск контрагентов   ….  
Риск несоответствия кадровых ресурсов      
Технологический риск      
Правовые риски      
....<прочие специфические риски>      

 

В основе оценки некоммерческих большинства проектов лежит риск-ориентированный подход.

Снижение риска, связанного с определенной проблемой, может быть осуществлено различными способами - альтернативами.

Участники процесса оценки рисков анализируют присущий и остаточный риск возможных негативных событий.

Присущий риск – это риск, существующий для Компании при отсутствии действий по изменению вероятности или степени влияния данного риска.

Остаточный риск – это риск, оставшийся после принятия мер по реагированию на риск (реализации инициативы).

В качестве оценки риска в данной методике используется взвешенная финансовая оценка.

Взвешенная финансовая оценка (Риск) = вероятность × фин. оценка риска (Последствия).

В зависимости от вероятности наступления риска и значимости ущерба рассчитывается индекс рисков.

Разность между присущим и остаточным риском, возникающая в результате реализации проекта - это величина снижения риска, и следовательно, уровень контроля над риском.

 

Коэффициент экономической оправданности (J-коэффициент) - это коэффициент, характеризующий эффективность реализации проекта через отношение величины снижения риска к величине затрат, направленных на реализацию данного проекта. Данный коэффициент позволяет осуществить выбор между принятием допустимого риска (в случае, если J-коэффициент ≤ 1), либо реализацией мероприятий по борьбе с риском (J>1).

Практика: Приведите примеры подходов и мероприятий к снижению и предотвращению рисков.

Типичные ошибки при составлении бизнес-плана:

1. Выбор единицы продукции или услуги.

 

2. Единственным результатом бизнес-плана является финансовый план

 

3. Денежный поток и прибыль – одно и то же. Отчет о финансовых результатах и отчет о движении денег не разделяются.

 

4. В отчет о финансовых результатах включают погашение «тела» кредита.

 

5. Инвестиции – то, что предстоит вложить. То, что уже приобретено и вложено в проект не учитывается в расчете окупаемости проекта.

 

6. План – это всё, маркетинг - ничтою

 

7. Анализ рисков придумали трусы.

 

8. Excel и финплан – близнецы-братья.

 

Рекомендуемая литература:

1. Герасименко А. Финансовый менеджмент – это просто. Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов. М.Альпина Паблишер 2013, 533 с.

2.Герасимено А. Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов. М.Альпина Паблишер 2012, 440 с.

Рис Эрик. Бизнес с нуля. Метод Lean Startup для быстрого тестирования идей и выбора бизнес-модели. М.Альпина Паблишер 2012, 256 с.

 

3. “Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) ”, утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем России, 21 июня 1999 г.

(Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. (третья редакция, исправленная и дополненная, проект) 2008 г.

http://www.niec.ru/Met/project03redMR.pdf)

 

4. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. М.: Дело, 3-е издание, 2008.

5. Де Марко. Роман об управлении проектами. М.:Изд-о Манн, Ивванов и Фербер, 2014.

 

Приложение. Алгоритм бизнес-планирования (практика)

Что является продуктом?

Перечислите различные типы продуктов, которые вы хотите продавать.

Опишите общие и специфические черты каждого продукта.

Не рассматривайте более двух продуктов.

 

Продукт Описание продукта
   
   

Date: 2016-11-17; view: 1205; Нарушение авторских прав; Помощь в написании работы --> СЮДА...



mydocx.ru - 2015-2024 year. (0.006 sec.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав - Пожаловаться на публикацию