Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Глава 2 ВИДЫ ГрафиковStudy Guide to Accompany Technical Analysis Thomas A. Bierovic Jack D. Schwager Steven C. Turner John Wiley & Sons, Inc. New York • Chichester • Weinheim • Brisbane • Singapore • Toronto Руководство По изучению книги Технический анализ. Полный курс Томас А. Бировиц Джек Л. Швагер Стивен К. Тернер Перевод с английского ИЦ АЛЬПИНА fill а л т а ч ш т р Москва 2001 УЛК 336.76.003.12(075) ББК 65.261я7 Б64 Перевел с английского Б. Зуев Редактор А. Ильин Томас Бировиц, Джек Швагер, Стивен Тернер Б64 Руководство по изучению книги «Технический анализ. Полный курс». — М.: Альпина Паблишер, 2001. — 176 с. ISBN 5-94599-010-8 В своей книге «Технический анализ. Полный курс» легендарный финансовый аналитик Джек Д. Швагер глубоко исследует вопросы технического анализа, уделяя особое внимание тому, что работает и что не работает в торговле на реальных рынках. В руководстве по изучению этой книги Томас Бировиц, Джек Швагер и Стивен Тернер предлагают набор тестов и задач, помогающих усвоить материал, представленный в ней. Организация материала в руководстве проста и полностью соответствует построению книги «Технический анализ. Полный курс». Помимо вопросов и задач, требующих практического применения принципов, изложенных в книге, руководство содержит краткие резюме глав, подчеркивающие наиболее важные моменты. В конце руководства даны ответы, чтобы у читателя была возможность проверить результаты своей работы. Вместе с руководством книга «Технический анализ. Полный курс» становится еше более ценным справочником и помощником в торговле на финансовых рынках. УДК 336.76.003.12(075) ББК 65.261я7 © Jack D. Schwager, 1997 ISBN 5-94599-010-8 (рус.) © Альпина Паблишер — перевод на русский язык, ISBN 0-471-12354-4 (англ.) оформление, 2001 Оглавление Введение................................................................................ 9 ЧАСТЬ ПЕРВАЯ. ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ......................... 11 Глава 1. Графики: инструмент прогнозирования или народное творчество?............................................ 12 Глава 2. Виды графиков................................................................... 15 Глава 3. Тенденции........................................................................... 18 Глава 4. Торговые диапазоны........................................................ 27 Глава 5. Поддержка и сопротивление......................................... 31 Глава 6. Графические модели........................................................ 36 Глава 7. Эффективен ли еше графический анализ?................. 50 Глава 8. Открытие позиций в середине тренда и построение пирамиды.................................................53 Глава 9. Выбор защитных остановок........................................... 59 Глава 10. Постановка целей и другие критерии закрытия позиций............................................................................... 63 Глава 11. Самое важное правило графического анализа......... 68 Глава 12. Графики ближайших фьючерсных контрактов Глава 13. Введение в графики «японские свечи»......................... 80 Глава 14. Графический анализ в реальной жизни...................... 86 Глава 15. Осцилляторы...................................................................... 92 Глава 16. Анализ циклов фьючерсных рынков......................... 102 Глава 17. Технические торговые системы: структура и конструкция............................................ 107 Глава 18. Примеры оригинальных торговых систем............... 111 Глава 19. Выбор наилучших фьючерсных ценовых рядов для компьютерного тестирования............................ 115 Глава 20. Тестирование и оптимизация торговых систем..120 Глава 21. Измерение результативности торговли.................... 127 Глава 22. Плановый подход к торговле....................................... 133 Глава 23. Восемьдесят два правила торговли.................................. и замечания по поводу рынка.................................... 136 Глава 24. Мудрость рынка.............................................................. 140 ЧАСТЬ ВТОРАЯ. ОТВЕТЫ И РЕШЕНИЯ....................... 143 Глава 1. Графики: инструмент прогнозирования или народное творчество?.......................................... 145 Глава 2. Виды графиков................................................................ 146 Глава 3. Тенденции......................................................................... 147 Глава 4. Торговые диапазоны..................................................... 148 Глава 5. Поддержка и сопротивление....................................... 149 Глава 6. Графические модели..................................................... 150 Глава 7. Эффективен ли еше графический анализ?............... 152 Глава 8. Открытие позиций в середине тренда и построение пирамиды.............................................. 153 Глава 9. Выбор защитных остановок........................................ 154 Глава 10. Постановка целей и другие критерии закрытия позиций............................................................................. 155 Глава 11. Самое важное правило графического анализа... 156 Глава 12. Графики ближайших фьючерсных контрактов Глава 13. Введение в графики «японские свечи»...................... 158 Глава 14. Графический анализ в реальной жизни.................... 160 Глава 15. Осцилляторы.................................................................... 162 Глава 16. Анализ циклов фьючерсных рынков......................... 163 Глава 17. Технические торговые системы: структура и конструкция................................................................ 165 Глава 18. Примеры оригинальных торговых систем............... 166 Глава 19. Выбор наилучших фьючерсных ценовых рядов для компьютерного тестирования............................ 167 Глава 20. Тестирование и оптимизация торговых систем..168 Глава 21. Измерение результативности торговли.................... 170 Глава 22. Плановый подход к торговле...................................... 172 Глава 23. Восемьдесят два правила торговли и замечания по поводу рынка............................................................ 173 Глава 24. Мудрость рынка.............................................................. 175 Введение Это руководство является дополнительным текстом, написанным для читателей книги Джека Швагера «Технический анализ. Полный курс». Точность ответов читателя на вопросы из этого пособия может служить показателем того, насколько хорошо понят материал. Вполне очевидно, что это учебное пособие не может заменить собой полный текст; скорее, оно дополняет и подкрепляет материал книги Швагера. Авторы надеются, что это руководство сделает книгу «Технический анализ. Полный курс» еще более ценным помощником для каждого трейдера и что новые знания, полученные читателем, сделают его торговлю прибыльной, какой она и будет оставаться в течение многих лет. Материал этого учебного пособия соответствует структуре книги «Технический анализ. Полный курс» и содержит вопросы к каждой главе. Некоторые главы, кроме того, включают задачи. Решения задач можно найти, обратившись к рисунку под соответствующим номером в книге «Технический анализ. Полный курс». Вопросы и задачи содержатся в первой части этого пособия, а ответы и решения — во второй. Томас Бировиц Д-р. Стивен Тернер Джек Швагер Часть первая ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ Глава 1 Графики: инструмент прогнозирования или народное творчество? Ценовые графики можно рассматривать как картину, подытоживающую влияние всех фундаментальных и психологических факторов, действующих на определенном рынке в определенный период времени. Анализ графиков является удобным и эффективным методом исследования рынков, хотя использование графиков в качестве индикатора будущего направления ценового движения имеет свои преимущества и недостатки. Среди некоторых преимуществ — возможность предусмотреть цель, увидеть в сжатом виде ценовую историю и историю волатильности, получить объяснение исторического поведения рынка, а также инструмент, дисциплинирующий трейдера с точки зрения выбора момента для совершения сделок. Среди недостатков — то, что анализ графиков скорее искусство, чем наука, его применение субъективно, зачастую его трудно описать или воспроизвести; выбор временных рамок, в которых следует проводить анализ определенного графика, тоже субъективен. ГЛАВА 1. графики: инструмент прогнозирования... 13 Вопросы Выберите один из предлагаемых вариантов. 1. Основной предмет спора между сторонниками теории слу a. движущих факторов b. экономической природы c. статистической природы d. психологической природы 2. Задача фафического анализа заключается в определении пе a. восходящие тренды b. пробои c. хаос d. модели 3. Трейдер, стремящийся получить прибыль, предпочел бы ока a. случайно блуждающем b. неслучайном c. разворачивающемся d. высокоценовом 4. Построение и обновление фафиков требует от трейдера на a. дисциплинированности b. прогнозирования c. управления финансами d. управления в сфере бизнеса 5. Попытки купить по низкой цене, а продать по высокой име a. покупка в понедельник и продажа в пятницу b. покупка по цене открытия и продажа по цене закрытия c. торговля в направлении тренда d. продажа в декабре и покупка в январе. 14 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи 6. Сторонники теории случайного блуждания согласны со всем a. никто не может изобрести систему для предсказания цен b. у цен нет памяти c. графики могут рассказать лишь о том, что произошло в d. графики обнаруживают базовые поведенческие модели, 7. Все перечисленное ниже в принципе потенциально полезно a. графики предоставляют сжатую историю цен b. графики дают представление о волатильности рынка c. графики точно предсказывают каждое колебание рын d. графики можно использовать как инструмент для выбо 8. График цен на серебро в июле 1980 года вполне годится a. поведение цен абсолютно случайно b. рынки, по-видимому, демонстрируют периоды неслучай c. все известные фундаментальные условия уже учтены d. существует согласие по поводу точных математических Глава 2 ВИДЫ Графиков Среди разнообразных видов графиков, пригодных для технического анализа, можно выделить штриховые графики, графики «крестики-нолики» и графики «японские свечей». Штриховые графики могут быть построены для любого временного периода (месячные, недельные, дневные и пятиминутные); цена откладывается по вертикальной, а время — по горизонтальной оси. Торговая активность для каждого промежутка времени представляется вертикальным штрихом, длина которого равна разнице между самой высокой и самой низкой ценой. Вертикальная линия снабжена маленькой горизонтальной линией слева, показывающей цену открытия, и аналогичной линией справа, представляющей цену закрытия. Важный вопрос при использовании недельных или месячных штриховых графиков состоит в том, следует ли рассматривать серии ближайших фьючерсных контрактов (когда вычерчивается график для одного контракта, вплоть до его истечения, затем, аналогично, для следующего контракта и так далее) или непрерывные фьючерсы (серии, связывающие последовательные контракты таким образом, что ценовые разрывы в точках замены одного контракта другим ликвидируются). Пригодность тех или иных серий зависит от предполагаемых целей. Графики «крестики-нолики» рассматривают всю торговлю как единый непрерывный поток и, таким образом, игнорируют фактор времени. Графики «крестики и нолики» состоят из колонок «х», представляющих движение цены вверх на заранее определенную величину, и колонок «о», которые представляют определенное движение цены вниз. Аналитики, использующие этот тип графиков, должны определиться с двумя важными параметрами: масштабом клетки и порогом разворота. Графики «японские свечи» добавляют к штриховым графикам новое измерение и цвет. Двухмерное «тело» свечи показывает диапазон между ценой открытия и ценой закрытия, в то время как выходы за пределы этого диапазона к минимумам и максимумам обозначаются тонкими линиями, называемыми «тенями». 16 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи Вопросы Выберите один из предлагаемых вариантов. 1. Ценовые ряды________ могут привести к появлению на не a. непрерывных фьючерсов b. ближайших фьючерсов c. наличных цен d. спрэдов 2. Если масштаб клетки равен пяти центам и цена вырастает на a. три «х» b. три «о» c. два «х» d. два «о» 3. Единственный график, использующий цвет для передачи ин a. «японские свечи» b. «крестики-нолики» c. недельные штриховые графики d. графики цен закрытия Вопросы Найдите соответствия Варианты: (а) дневной штриховой график, (Ь) график «крестики-нолики», (с) масштаб клетки, (d) порог разворота, (е) график «японских свечей», (f) тело, (д) тени, (h) график ближайших фьючерсов, (i) непрерывные фьючерсы, (j) график цен закрытия 1. ________ состоит из чередующихся колонок «х» и «о». 2. _______ добавляет новое измерение и цвет в штриховые графики. ГЛАВА 2. Виды графиков 17 3. Наличные ценовые серии и спрэды являются примерами 4. На графиках «японские свечи» максимальная и минимальная 5. Сопряжение рядов контрактов с помощью_________ будет точно отражать ценовые колебания, но не будет соответствовать действительным историческим ценовым уровням. 6. На графиках «японские свечи»________ представляет диа 7. __________ на графиках «крестики-нолики» представляет собой минимальную величину ценового движения, необходимого для того, чтобы начать новую колонку «х» или «о». 8. ___________ могут содержать значительное искажение, возникающее из-за ценового разрыва между истекающим фьючерсом и следующим контрактом. 9. ___________ наиболее полезны с точки зрения выбора вре 10. ___________ на графиках «крестики-нолики» представляет собой величину ценового движения, необходимого для того, чтобы добавить еще один «х» в уже существующую колонку крестиков или новый «о» в существующую колонку ноликов. Глава 3 Тенденции Тенденции (тренды) могут быть выявлены с помощью нескольких графических методов, среди которых трендовые линии, коридоры тренда, линии ТД Томаса Демарка, внутренние линии тренда и скользящие средние. Общепринятое определение повышательного тренда — последовательность все более и более высоких максимумов и минимумов, в то время как понижательный тренд представляет собой последовательность понижающихся минимумов и все более низких максимумов. Линия повышательного тренда соединяет ряд повышающихся минимумов; линия понижательного тренда проходит через ряд понижающихся максимумов. Трендовые коридоры — это набор сходных трендовых линий, ограничивающих ценовой тренд. Трендовые линии ТД базируются на двух точках и проводятся справа налево, в противоположность традиционному способу. Внутренние линии тренда соединяют скорее большинство относительных максимумов и минимумов, чем ценовые экстремумы, так чтобы наилучшим образом линейно апрокси-мировать относительные максимумы и относительные минимумы. Скользящие средние сглаживают ценовые ряды и делают тренд более видимым. Простая скользяшая средняя N определяется как средняя цена закрытия за последние N дней, включая текущий день. Сглаживающие свойства скользящей средней достигаются за счет появления лага в данных. Развороты графиков скользящих средних всегда отстают от соответствующих изменений в исходных ценовых рядах. Скользящие средние весьма эффективны на рынках с явно выраженной тенденцией, однако они подают много ложных сигналов на колеблющихся рынках. ГЛАВА 3. тенденции 19 Вопросы Выберите один из предлагаемых вариантов. 1. Вычерчивание традиционных трендовых линий является в a. научным b. объективным c. математическим d. произвольным 2. Скользящие средние подают много______ на колеблющих a. прибыльных сигналов b. сигналов к продаже c. сигналов к покупке d. ложных сигналов 3. _______ трендовые линии проводятся справа налево. a. Традиционные b. ТД c. Скользящие средние d. Параллельные 4. Пробой линии понижательного тренда является потенциаль a. покупать b. продавать c. удерживать позицию d. играть на понижение 5. В случае линий ТД значение N, равное__, приведет к наи a. трем b. одному c. десяти d. пяти 20 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи 6. Истинный максимум, который Швагер предпочитает использовать для определения относительного максимума, — это a. максимум или предыдущая цена закрытия — большее b. максимум минус минимум c. максимум плюс минимум d. максимум или предыдущий максимум — большее значение. 7. Повышения цен, приближающиеся к линии понижательно a. длинной b. спрэдовой c. короткой d. стрэддловой 8. _________ скользящая средняя возникает в результате того, что сегодняшняя цена закрытия оказывается выше, чем цена закрытая N плюс 1 день назад. a. Повышающаяся b. Понижающаяся c. ТД d. «Медвежья» 9. Швагер предпочитает_______ значения для N в случае ли a. меньшие; большие b. внутренние; внешние c. фиксированные; колеблющиеся d. большие; меньшие 10. _______ аппроксимирует большинство относительных ми a. ТД линия повышательного тренда b. ТД линия понижательного тренда c. Внутренняя линия повышательного тренда d. Внутренняя линия понижательного тренда ГЛАВА 3. тенденции 21 Задачи Примечание. Номера рисунков в настоящем руководстве соответствуют номерам рисунков в книге Швагера «Технический анализ. Полный курс», к которым можно обратиться для проверки ответов. 1. Проведите традиционную линию повышательного тренда из точки А. Рисунок 3.4. ЛИНИЯ ПОВЫШАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА: СЕРЕБРО, ИЮЛЬ 1993 22 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи 2. Проведите традиционную линию понижательного тренда из точки А. Рисунок 3.7. ЛИНИЯ ПОНИЖАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА: БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ НА КАКАО
3. Постройте повышательный трендовый коридор. Рисунок 3.9. ПОВЫШАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНЛОВЫЙ КОРИЛОР: ЕВРОДОЛЛАР, ИЮНЬ 1991
ГЛАВА 3. тенденции 23 4. Постройте понижательный трендовый коридор. Рисунок 3.10. ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНДОВЫЙ КОРИДОР: КАКАО, СЕНТЯБРЬ 1992 5. Скорректируйте (вновь проведите) линию повышательного тренда после пробоя линии тренда в точке А. Рисунок 3.11. КОРРЕКТИРОВКА ЛИНИИ ПОВЫШАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА: СЕРЕБРО, ИЮЛЬ 1993 24 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи 6. Скорректируйте (вновь проведите) линию понижательного тренда после пробоя линии тренда в точке А. Рисунок 3.13. КОРРЕКТИРОВКА ЛИНИИ ПОНИЖАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА ИНДЕКС ФРАНЦУЗСКИХ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ НА БИРЖЕ MATIF 7. Проведите последнюю линию понижательного тренда ТД при N = 3. Рисунок 3.15. ЛИНИЯ ПОНИЖАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА ТД (N - 3): СОЯ, ИЮЛЬ 1995 ГЛАВА 3. тенденции 25 8. Проведите последнюю линию повышательного тренда ТД при N = 8. Рисунок 3.16. ЛИНИЯ ПОВЫШАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА ТД (N - 8): ШВЕЙЦАРСКИЙ ФРАНК, ДЕКАБРЬ 1994 9. Проведите внутреннюю линию тренда из точки А. Рисунок 3.26. ВНУТРЕННЯЯ ЛИНИЯ ТРЕНДА ПО СРАВНЕНИЮ С ОБЫЧНОЙ ЛИНИЕЙ ТРЕНДА: ХЛОПОК, МАРТ 1991 26 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи 10. Проведите внутреннюю линию тренда из точки А. Рисунок 3.34. ВНУТРЕННЯЯ ЛИНИЯ ТРЕНДА ПО СРАВНЕНИЮ С ОБЫЧНОЙ ТРЕНДОВОЙ ЛИНИЕЙ: СОЕВАЯ МУКА, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
|