Оценка деловой активности

Одним из направлений анализа результативности деятельности предприятия является оценка его деловой активности. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Для ее оценки используются как качественные критерии, так и количественные показатели (натуральные и стоимостные).

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (т. е. жестко неформализуемыми и/или нестрого оцениваемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся ее продукцией и услугами, в стабильности связей с клиентами и др.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

Оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;

Оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;

Оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов предприятия.

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев. Наглядно это представлено на рис. 3.2.

Рис. 3.2. Приемы проведения оценки деловой активности

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями.

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотое правило экономики организации». Его формула:

Тр_ЧП > Tp_BР > Тр_а > 100%, (3.2)

где Тр_ЧП — темп роста чистой прибыли; Тр_ВР — темп роста выручки от продаж; Тр_А — темп роста средней величины активов.

В формуле (3.3) определяется выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности (R_д):

(3.3)

где П_Ч — чистая прибыль; В_р — выручка от реализации.

Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов (О_А):

(3.4)

где — средняя стоимость активов за расчетный период.

Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (Тр_ЧП > Тр_А) означают повышение чистой рентабельности активов (ЧR_а), что можно представить в следующей формуле:

(3.5)

Увеличение величины активов в динамике означает расширение имущественного потенциала. Однако его необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной же перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.

Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукции и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости и показателей рентабельности. В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями:

скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие);

период оборота (средний срок, за который совершается один оборот средств).

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К первым можно отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия и т. п. На оборачиваемости активов сказываются экономическая ситуация в стране, система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, что значительно замедляет оборот средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия и, в первую очередь, эффективностью стратегии управления его активами.

Длительность оборота зависит от состава, структуры, размещения оборотных средств, продолжительности процесса производства и сбыта продукции в каждой конкретной организации, момента оплаты и поступления денежных средств на расчетный счет предприятия. Этим вызвано разделение понятий «производственный цикл» и «финансовый цикл».

Производственный (операционный) цикл характеризуется периодом оборота запасов (материальных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров) и дебиторской задолженности.

Продолжительность производственного цикла организации определяется по следующей формуле:

ПЦ= ПО_пз + ПО_нзп + ПО_гп, (3.6)

где ПЦ — продолжительность производственного цикла организации, дн; ПО_пз — период оборота производственных запасов (сырье, материалы и полуфабрикаты), дн.; ПО_нзп — период оборота незавершенного производства, дн.; ПО_гп — период оборота запасов готовой продукции, дн. Производственный цикл включает несколько этапов:

хранение производственных запасов с момента их поступления на склад до момента их отпуска в производство;

производство;

хранение готовой продукции.

Финансовый цикл — интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар. Другими словами, это период в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот.

Продолжительность финансового цикла определяется по следующей формуле:

ФЦ = ПЦ + ПО_дз — ПО_кз,

где ФЦ — продолжительность финансового цикла организации, дн.; ПЦ — продолжительность производственного цикла организации, дн.; ПО_дз — средний период оборота дебиторской задолженности, дн.; ПО_кз — средний период оборота кредиторской задолженности, дн.