Равновесие на денежном рынке и кредитно-денежная политика

Цель кредитно-денежной политики в том, чтобы была полная занятость и нулевая инфляция.

Денежная политика – воздействие на величину денежной массы.

Кредитная политика – воздействие на величину процентных ставок.

При уменьшении процентных ставок количество денег, выданных в кредит, растет. Это сопровождается денежной эмиссией.

Денежная политика более гибкая, чем бюджетная. При помощи ее можно сражаться с безработицей и инфляцией. Решения принимает ЦБ.

По бюджетной политике решения принимает Государственная Дума.

Деньги – долговое обязательство государства. Они имеют ценность только, когда от них избавляются. Покупательная способность денег обратно пропорциональна уровню цен. Поддержание количества денег и их покупательной способности – обязанности ЦБ. Предложение денег измеряется агрегатными показателями (М₀, М₁, …).

Единой практики измерения цен для всех стран нет, везде есть национальное определение.

По «Экономикс» в США используются следующие денежные агрегаты:

М₁ = наличные деньги + чековые вклады

М₂ = наличные деньги + чековые вклады + срочные депозиты

М₃ = наличные деньги + чековые вклады + срочные депозиты + большие долгосрочные вклады

В США принято использовать показатель ликвидности.

В РФ национальное определение денежной массы следующее:

М₀ – наличные деньги вне банковск4ой системы

М₁ – безналичные деньги

М₂ – наличные и безналичные деньги.

В РФ склонность к сбережению в 2003 г. была 14,5%, в 2004 – 13,5%, прогноз на 2005 – 15,3%.

Основные вклады сейчас рублевые.

Розничный товарооборот в 2003 г. вырос на 8,4%, а в 2004 г. – на 11,6% - это потребительский бум.

Спрос на деньги зависит от:

1. потребности домохозяйств на покупки;

2. потребности фирм для сделок;

3. цели сбережения.

Владельцы наличных денег несут вмененные издержки. Наглядный ущерб – потери от инфляции. Второй измеритель вмененных издержек – потеря банковских издержек, которые могли бы быть, если бы деньги были в банке.

В 2014г. в РФ средняя норма процентов по вкладам равна 11,7-12%.

Норма банковского процента зависит от ставки рефинансирования, нормы обязательных резервов, купли-продажи облигаций ЦБ.

Рестриктивная политика проводится для того, чтобы ограничить максимально возможное расширение массы денег на счетах. ЦБ повышает норму обязательных резервов.

Денежный мультипликатор = 1/норму обязательных резервов

Масса денег = избыточные резервы * денежный мультипликатор.

Банк проводит экспансианистскую политику или расширение денег. На практике с этой политикой нужна осторожность, т.к. она может спровоцировать инфляцию.

ЦБ может проводить учетно-процентную политику, т.е. менять ставку рефинансирования. Если учетная ставка растет, то предложение денег падает. Средняя процентная ставка в национальной экономике зависит от ставки рефинансирования и рекомендуется эта ставка + 3%. В начале 2005г. в РФ ставка рефинансирования 13%, рекомендуемый процент 16%. Для изменения нормы % и количества денег в обращении ЦБ может продавать или покупать облигации.