Анализ движения денежных средств предприятия

Денежные средства - ликвидная часть активов - являются составляющей оборотного капитала. Это деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах

Анализ денежных средств- расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств.

Задачи анализа:

· контроль за использованием денежных средств по целевому назначению;

· контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

· контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

· выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;

· диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

· оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе

· прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

· способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Основным источником информации для анализа денежных средств является баланс (ф. № 1), отчет о движении денежных средств (ф.№4)

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период.

Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом.

· прямой метод основывается на исчислении притока (выручка, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходный элемент выручка;

· косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Прямой метод дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

Косвенный метод позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Он устраняет недостатки прямого, который не отвечает на вопрос, почему отклоняется значение изменения денежных средств от полученной чистой прибыли.

Для анализа движения денежных средств используется показатель их прироста с включением наличного и безналичного оборота:
- денежные средства в кассе;
- денежные средства на расчетном счете;
- денежные средства на валютном счете, которые переоцениваются на дату составления отчетности по курсу ЦБ.
Аналитическое значение отчета о движении денежных средств в том, что в нем четко выделены сферы-источники денежных средств и денежноемкие сферы и видны причины, вызывающие приток и отток денежных средств. Коэффициенты платеже­способности (К_пл) Значение этого коэффициента не должно быть меньше 1, иначе организация будет не в состоянии осуществить свои текущие платежи за счет поступлений денежных средств.

9. Цена капитала и его основных источников. Цена капитала – общ. сумма ср-в, которые нужно уплатить за использование определённого V фин рес-в, выраженное в % к этому объёму. Основные источники средств: 1) собст-е ср-ва(устав.кап, нераспред. приб, фонды собств ср-в (резервн и накопит)). 2) Заёмные ср-ва (ссуды и займы банков и проч. инв-ров). 3) привлеченные ср-ва (кредиторы). Заёмные источники:Осн. элементами заёмн-го кап-ла яв-ся ссуды банка и выпущенные п/п облигации. Цена ссуды банка должна рассматриваться с учётом налога на прибыль,потому что % за пользование ссудами банка и иногда % по облигациям вкл. Цена облигации - ≈ вел-на уплач-го %. Если % по облигациям относятся на прибыль до налогообл-я, то цена этого источника уточняется на ставку налога на приб. Коб=((Сн*Р+(Сн-Ср)/К)/(Сн+Ср)/2)*(1-Н), Коб- цена облиг, Р- % кот-ый уплач-ся по облиг-ям в долях ед-цы, Сн,Ср - нарицат и реализац-я цена облиг-ции, К- срок облигац-го займа Н- ставка налога на приб. Собствен источники:Цена элементов собств-го капитала - акционеры в обмен на предост-е своих ср-в п/п-ю получ-т дивиденды. С позиции п/п цена такого источн ≈ ур-ню дивидендов, выплаченных акционерам. Кпа=Д/Цпа,где Кпа- цена привилигир-х акций, Д-размер фиксир-го дивид-да в ден ед-цах, Цпа- текущая рыночная цена привилигиров-й акции. Если было несколько выпусков акций и продавались они по различной цене в этом случае можно воспользоваться формулой средн. Арифм. Взвешенной ∑цена источника* доля.Обыкновенная акция – это цена её источников ср-в. Рассчит-ся с меньшей точностью, т.к. размер дивиденда зависит от эффективности раб-ты п/п. Коа=Д/Цоа+q, Д- див-д от обыкновенной акции, Цоа- рын цена обыкнов акц, q- прогнозн темп прироста див-дов. «-»: 1)расчёт м.б реализ-ан лишь для компании, выплатившей дивиденды, 2)цена обык-ой акции завис от темпа прироста дивиденда. Не учитывается при расчёте фактор риска. Взвешенная (СС) и предельная цена капитала. По собственным источникам точно опред-ть цену невозможно,поскольку в расчете присутствуют прогнозные значения показ-ей,однако расчет даже приблизит. Цены по источнику произвести необходимо,поскольку взвешенная цена капитала расчит по сред арифм взвеш. СС= Σ(i) Ki*di, Ki –цена I-го источн ср-в, di- уд вес I-го источ ср-в. Этот пок-ль отражает сложивш-ся на п/п min возврата на влож-й в его деят-ть капит. Взвеш.цену кап.нужно знать д/анализа эф-ти финн.хоз-ой деят-ти п/п,д/анализа эф-ти инвест.политики п/п. Эк-й смысл СС: п/п может принять любые решен ия инвестиц-го хар-ра, ур-нь рент-ти которых не ниже текущего значения цены капит (iRR> CC). Предельная(предельно возможная СС),кот. дает opt структуру.