Инвестиционные фонды как посредники финансового рынка

Финансовыми посредниками являются фирмы, которые покупают и продают особые «финансовые продукты». Финансовые посредники представлены учреждениями депозитного типа, договорными сберегательными учреждениями, инвестиционными фондами и другими видами финансовых организаций.

К учреждениям депозитного типа относятся коммерческие банки, сберегательные институты, кредитные союзы.

К финансовым институтам недепозитного типа относятся сберегательные учреждения, действующие на договорной основе. Сберегательные учреждения, действующие на договорной основе, получают средства под долгосрочные контрактные соглашения и размещают их на рынке капитала. К посредникам этого типа относятся страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды. Страховые компании и пенсионные фонды инвестируют средства в долгосрочные ценные бумаги.

Инвестиционные банки – это фирмы, которые специализируются на помощи бизнесу и правительству в продаже выпусков их новых ценных бумаг (долговых обязательств или акций) на первичных рынках для финансирования капиталовложений. В дополнение к этому после завершения продажи ценных бумаг инвестиционные банкиры формируют вторичный рынок для этих ценных бумаг в качестве брокеров и дилеров. Новый выпуск акций или облигаций называется первичным размещением. При выведении ценных бумаг на рынок инвестиционные банки проводят клиента через три этапа: организационный этап, этап гарантирования размещения бумаг – андеррайтинг (принятие риска) и размещение. В зависимости от метода продажи и потребностей клиента инвестиционный банкир может предлагать свои услуги. Андеррайтинг – это процесс, в ходе которого инвестиционные банки гарантируют выкуп нового выпуска ценных бумаг по фиксированной цене, т.е. инвестиционные банки выкупают весь выпуск акций или облигаций по фиксированной цене, а затем перепродают эти ценные бумаги отдельным инвесторам.

В результате реформирования пенсионной системы в Республике Казахстан были созданы так называемые накопительные пенсионные фонды, формирующие свои активы за счет привлечения средств населения.

Накопительный пенсионный фонд – это юридическое лицо, осуществляющее деятельность по привлечению пенсионных взносов и пенсионным выплатам, а также по инвестиционному управлению пенсионными активами в порядке, установленном законодательством РК.

Накопительные пенсионные фонды аккумулируют обязательные взносы вкладчиков и размещают их в различного рода ценные бумаги, формируя тем самым инвестиционный портфель фонда. Они делятся на государственный накопительный пенсионный фонд (ГНПФ) и негосударственные накопительные пенсионные фонды (ННПФ).

Страховая компания представляет собой коммерческую организацию, осуществляющую свою деятельность по заключению и исполнению договоров страхования на основании соответствующей лицензии. В Казахстане страховые организации создаются в форме АО, учредителями и акционерами которых могут быть физические и юридические лица – резиденты и нерезиденты РК. Государство также может выступать учредителем страховой, но только в лице Правительства РК. При этом организации, более 50 % уставного капитала которых принадлежит государству, не могут быть в числе учредителей и акционеров.

Следующей формой инвестиционной организации являются венчурные фирмы. Венчурные капиталисты – это ориентированные на участие в акционерном капитале инвесторы, которые также предоставляют услуги по налаживанию менеджмента в данной компании. Фирмы венчурного капитала разбиваются в основном на три категории: частные независимые фонды, корпоративные филиалы и финансируемые за счет государства инвестиционные корпорации для малого бизнеса.