Участники рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг как фондовые посредники и торговцы. Организации, составляющие инфраструктуру рынка ценных бумаг

Участники рынка ценных бумаг (субъекты рынка) - это физические и юридические лица, которые продают, покупают ценные бумаг и/или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг

В зависимости от функционального назначения субъектов РЦБ можно разделить на следующие основные группы:

1. Продавцами являются эмитенты и владельцы ценных бумаг. Эмитентами могут выступать хозяйствующие субъекты, стремящиеся получить дополнительные источники финансирования, а также органы государственной власти, выпускающие займы для покрытия части государственных расходов. ФЗ «О рынке ценных бумаг») устанавливает, что эмитент — это «юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими». Таким образом, эмитент — всегда продавец, который поставляет на рынок ценную бумагу.

2. Владельцем ценных бумаг является лицо, которому ценная бумага принадлежит на праве собственности. При решении продать ценную бумагу они становятся ее продавцами

3. Инвесторы - физические и юридические лица, имеющие временно свободные денежные средства и желающие инвестировать их для получения дополнительных доходов. Инвесторы приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Таким образом, инвестор — это владелец (собственник) ценной бумаги, ставший им в результате обмена на нее определенного количества принадлежавших ему денег или вещей (имущества)

Различают:

*институциональных (коллективных) инвесторов:

- государство;

- корпоративные инвесторы (акционерные общества);

- специализированные институты: специализированные фонды и компании (банки, страховые компании, пенсионные фонды), инвестиционные фонды;

*индивидуальных инвесторов

- физические лица, использующие свои сбережения для приобретения ценных бумаг

*прочих инвесторов

— предприятия, организации.

4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг как фондовые посредники и торговцы связывают между собой исходных участников (эмитентов и инвесторов, а также инвесторов между собой), т. е. оказывают услуги по заключению сделок купли-продажи на рынке ценных бумаг.

К ним относят

} Брокер - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность.

} Дилер - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность.

} Доверительный управляющий - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами

5. Организации, составляющие инфраструктуру рынка ценных бумаг - Это профессиональные участники рынка ценных бумаг, обслуживающие процесс заключения и исполнения рыночных сделок с ценными бумагами или любые процессы смены собственности на ценные бумаги. Таким образом, это организации, выполняющие все функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи ценных бумаг

Их можно разделить на

} организации, обеспечивающие заключение сделок, — организаторы торговли — фондовые биржи и торговые системы, организующие проведение регулярных торгов по ценным бумагам

} организации, обеспечивающие исполнение сделок, — системы расчета и учета прав на ценные бумаги — клиринговые организации, регистраторы и депозитарии, обеспечивающие расчеты по заключенным сделкам, учет и перерегистрацию прав на ценные бумаги. Фондовая биржа представляет собой организованный, регулярно функционирующий, централизованный рынок с фиксированным местом торговли, с процедурой отбора ценных бумаг и операторов рынка, отвечающих определенным требованиям. Она осуществляет надзор за членами биржи, оказывает расчетные и информационные услуги, дает определенные гарантии и получает комиссионные от сделок. Фондовая биржа — это некоммерческое предприятие, работающее по лицензии. Она организует торги только между членами биржи.

} Торговая система — это совокупность технических, технологических и организационных средств, позволяющих заключать сделки с ценными бумагами и сверять ее параметры.

6. Органы регулирования и контроля. В мировой практике известны четыре основных формы регулирования рынка ценных бумаг:

- Государственное регулирование, опирающееся на законодательство страны. В Российской Федерации государственное регулирование осуществляется органами государственного регулирования, к которым относятся: высшие органы управления (Федеральное собрание, Президент, Правительство); государственные органы регулирования рынка ценных бумаг министерского уровня (Федеральная служба по финансовым рынкам (далее — ФСФР) Министерство финансов РФ, Центральный банк РФ и др.);

- саморегулирование, осуществляющееся через деятельность различных ассоциаций профессионалов фондового рынка.

- биржевое регулирование, основанное на правилах работы общих и специализированных фондовых бирж

- общественное регулирование, базирующееся на общественном мнении.