Заика И.П., Омельченко О.Ю. 5 page

г) все ответы верны

14. Какое из этих утверждений правильное:

а) чем больше эластичность спроса в импортирующей стране, тем большую часть транспортных издержек она несет;

б) чем меньше эластичность спроса в импортирующей стране, тем большую часть транспортных издержек она несет;

в) чем меньше эластичность предложения в экспортирующей стране, тем меньшую часть транспортных издержек она несет?

г) все ответы правильные.

МОДУЛЬ В: Международное движение факторов производства и денежных потоков. Международная интеграция и глобализация мирового хозяйства

Занятие №6

Тема: «Международное движение капитала»

План семинара:

1. Формы и причины международного движения капитала.

2. Последствия международной миграции капитала для мировой экономики.

3. Современные особенности и тенденции в международном движении капитала.

4. Особенности прямых иностранных инвестиций.

5. Инструменты обеспечения инвестиционной привлекательности страны.

6. Инвестиционная привлекательность Украины.

Методические рекомендации:

Международное движение капитала является одной из основных форм международных экономических отношений. Капитал является тем ресурсом, без которого невозможно производство любого товара, создание материальных благ. Поэтому эта тема важна и актуальна при изучении курса.

Международное движение капитала основано на его международном разделении как одного из факторов производства – исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении капитала в различных странах, являющемся предпосылкой производства ими определенных товаров, экономически более эффективного, чем в других странах. На современном этапе международное движение капитала служит определяющим элементом в функционировании мировой экономики, развитии прочих форм международных хозяйственных связей.

Следует обратить внимание на то, что субъектами движения капитала в мировом хозяйстве и источниками его происхождения выступают частные коммерческие структуры, государственные, международные экономические и финансовые организации. Многие страны одновременно являются импортером (реципиентом) и экспортером (донором) капитала: происходят так называемые перекрестные инвестиции.

По своим характеру и формам заграничные капиталовложения могут быть различными. При рассмотрении данной темы студент, прежде всего, должен определить формы, причины и последствия международного движения капитала для мировой экономики, его особенности и тенденциии развития на современном этапе. Последствия международного движения капитала сказываются на социально-экономических и политических целях конкретной страны. Естественно, они различны для развитых и слаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой.

Особое внимание следует уделить влиянию движения капитала на национальную экономику и проблемам инвестиционной привлекательности стран вообще и Украины в частности, а также рассмотреть понятия прямых и портфельных инвестиций. На современном этапе практически все страны являются как экспортерами, так и импортерами прямых инвестиций. Тем не менее распределение инвестиций (их географическая структура) выглядит неравномерно.

К семинарскому занятию студент должен изучить основные понятия темы, пройти тестовый контроль, а также применить полученные теоретические знания для ответов на проблемные вопросы и решения ситуационных задач.

Ключевые понятия: экстерриториальность; инвестиции: портфельные, прямые; инвестиционная позиция; капитал: долгосрочный, краткосрочный кредитный (заемный), официальный, предпринимательский, частный, среднесрочный; компания: ассоциированная, дочерняя, филиал; страна: базирования и принимающая, кредиты; международная корпорация: многонациональная, транснациональная; межчасовая торговля, предприятие с иностранными инвестициями; правило Вальраса, право входа, прекращение контракта; прямой инвестор; справедливый и недискриминационный режим; торговые кредиты; трансфертные цены; ценные бумаги: акционерные, долговые.

Экстерриториальность (extraterritoriality) - применение правительствами национального законодательства к зарубежным операциям компании своей страны.

Инвестиции:

портфельные (portfolio investments) - вложения капитала в иностранные ценные бумаги, которые не предоставляют инвестору права реального контроля объекта инвестирования;

прямые (direct investments) - вложение капитала с целью получения долгосрочного экономического интереса в стране вложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала.

Инвестиционная позиция (investment position) - соотношение активов, которыми владеет страна за рубежом, и активов, которыми владеют иностранцы в данной стране.

Капитал:

долгосрочный (long-term capital) - вложения капитала на срок свыше 5 лет;

краткосрочный (short-term capital) - вложения капитала на срок до 1 года;

кредитный (ссудный) - средства, которые предоставляются в кредит с целью получения процентов;

официальный (государственный) (official capital) - средства из госбюджета, которые перемещаются за границу или принимаются из-за границы по решению правительства, а также по решению межправительственных организаций;

предпринимательский - это средства, которые вкладываются в производство с целью получения дохода. Вывоз предпринимательского капитала означает создание собственниками капитала предприятий на территории другой страны;

частный (негосударственный) (private capital) - это средства частных фирм или организаций, которые направляются за границу или принимаются из-за границы по решению их руководящих органов, это инвестиции капитала, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование и т.д.

среднесрочный (mit-term capital) - вложения капиталу на срок от 1 до 5 лет.

Компания:

ассоциированная (associate) - предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет долей капитала, которая превышает 50%;

дочерняя (subsidiary) - предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет долей капитала, равной почти 100%;

филиал (branch) - предприятие, полностью принадлежащее прямому инвестору.

Страна:

базирования (home country) - страна, в которой расположено главное подразделение международной корпорации;

принимающая (host country) - страна, в которой международная корпорация имеет дочерние, ассоциированные компании или филиалы, созданные на основе прямых инвестиций.

Кредиты (loans) - финансовые активы, возникающие вследствие прямого заимствования средств кредитором заемщику, в результате которого кредитор либо не получает никакого письменного гарантийного обязательства, или получает долговую ценную бумагу.

Корпорация:

многонациональная (МНК) (multinational corporations - МNСs) - главная компания принадлежит капиталу двух и более стран, а филиалы также находятся в различных странах;

международная (international corporation) - форма структурной организации крупной корпорации, осуществляющей прямые инвестиции в различные страны мира;

транснациональная (ТНК) (transnational corporations - ТNСs) - головная компания принадлежит капиталу одной страны, а филиалы расположены во многих странах мира.

Межчасовая торговля (intertermporal trade) - увеличенное текущее потребление за счет сокращения потребления в будущем (заимствование) или заниженное текущее потребление в пользу большего потребления в будущем (кредитование).

Нормальная компенсация инвестору - компенсация, которая является достаточной (выплачивается справедливая рыночная стоимость предприятия), эффективной (выплачивается в приемлемой для инвестора валюте по рыночному курсу на день перевода), быстрой (выплата исключает необоснованные задержки, а в случае их возникновения инвестору выплачивается рыночный процент по задержанными суммам).

Предприятие с иностранными инвестициями (direct investment enterprice) - акционерное или неакционерное предприятие, в котором прямому инвестору резиденту другой страны принадлежит более 10% обыкновенных акций и голосов (в акционерном предприятии) или их эквивалент (в неакционерном предприятии).

Правило Вальраса (Walras 'Law) - стоимость импорта страны равна сумме стоимости экспорта и чистых зарубежных продаж активов и процентов по ним.

Право входа (right of entry) - означает совокупность правил, с соблюдением которых ТНК разрешается создавать филиал на территории суверенного государства.

Прекращение контракта (contract termination) - означает право принимающей страны, в одностороннем порядке экспроприировать (национализировать) филиал ТНК при условии соблюдения действующего законодательства и выплаты достаточной компенсации инвестору.

Прямой инвестор (direct investor) - государственные и частные организации, физические и юридические лица, а также их объединения, владеющие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом.

Справедливый и недискриминационный режим (fair and equitable treatment) - предусматривает предоставление иностранным инвесторам правового режима, который является таким же благоприятным, как и для национальных инвесторов.

Торговые кредиты (trade credits) - требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам товаров и услуг, и авансовые платежи за работу, которая осуществляется в связи с такими сделками.

Трансфертные цены (transfer prices) - цены, которые отличаются от рыночных; цены внутри корпоративной торговли между подразделениями, которые находятся в разных странах; используются для перевода прибыли и уменьшения налогов.

Ценные бумаги:

акционерные (equity securities) - денежный документ, который оборачивается на рынке и удостоверяет имущественное право владельца в отношении лица, выпустившего этот документ;

долговые (debt securities) - денежный документ, который оборачивается на рынке и удостоверяет отношения займа владельца документа относительно лица, выпустившего этот документ.

Проблемные вопросы:

1. В каком случае при свободном перемещении факторов производства между странами может сократиться торговля товарами?

2. Как теория международной торговли Хекшера - Олина толкует международную торговлю товарами и международное движение факторов капитала - как взаимозаменяемые или взаимодополняющие элементы? Почему?

3. В Украине процентные ставки относительно выше, чем в Европе. Если пренебречь проблемой риска, буду тли заинтересованы инвесторы в Западной Европе, с точки зрения межвременной торговли сократить текущие потребления с целью увеличения потребления в будущем? В чем будет их интерес на практике?

4. В чем сходство и различие:

а) между зарубежными прямыми и портфельными инвестициями;

б) зарубежными прямыми инвестициями и международными займами;

в) зарубежными портфельными инвестициями и международными займами?

5. Отказ от ограничений на пути международного движения капитала ведет к увеличению темпов экономического роста всех стран, принимающих в этом участие. Правильно ли это утверждение? Почему?

Задачи:

Ситуационные задания:

Задача 1

Какие из приведенных примеров инвестиций считаются прямыми, а какие портфельными?Обоснуйте свой ответ.

А. Украинский банк купил акции российской компании "Лукойл" на 20 млн. долл. Общая сумма выпуска акций составляет 600 млн. долл.

Б. Польский банк купил дом во Львове, в котором открыл свой филиал в Украине.

В. Харьковский тракторный завод увеличил свою долю в уставном капитале СП, зарегистрированного в России, с 51 до 75%.

Г. Украинская фирма по поручению клиента из Германии купила 11% текущего выпуска акций "Укртрансавто".

Д. Канадская фирма "Макдональдс" открыла еще один ресторан в Киеве.

Е. Украино-американский инвестиционный фонд разместил 100 млн. долл. США в украинских государственных краткосрочных обязательствах и облигациях государственного займа.

Задача 2

В 70-х в начале 80-х годов латиноамериканские страны активно брали займы, что привело к долговому кризису. Вместе с тем страны Юго-Восточной Азии активно инвестировали свой капитал, что позволило им сделать экономический рывок. Под углом зрения теории межвременной торговли:

а) какие страны склонялись к текущему, а какие - к будущему потреблению;

б) для какой группы стран реальная процентная ставка по международным займам будет выше;

в) какие товары - текущего или будущего потребления - будет экспортировать и импортировать каждая из групп стран;

г) по каким-либо дополнительным причинам международные кредиты могут предоставляться Латинской Америке по более высоким процентным ставкам, чем странам Юго-Восточной Азии?

Задача 3

"Кока-Кола", американский производитель прохладительных напитков, продает их концентрат в Украине. Однако Украина вводит высокую импортную пошлину на ввоз "Кока-Колы", чтобы защитить украинских производителей, и увеличивает налоги на прибыль иностранных компаний. Что может сделать "Кока-Кола":

а) чтобы не отдавать долю украинского рынка местным конкурентам;

б) сократить объем налогов на прибыль, выплачиваемых в Украине;

в) гарантировать целостность своих активов в Украине?

Задача 4

В какой из стран будет большая склонность к текущему, а в какой к будущему потреблению? Обоснуйте свой ответ.

а) в Туркменистане, где есть большие запасы газа, которые не требуют значительных инвестиций для их разработки;

б) в Японии, которая опережает другие страны по темпам развития новейших технологий;

в) в Эстонии, которая активно осуществляет экономические реформы и быстро перешла к рыночной экономике?

Задача 5

Какая из следующих сделок относится к портфельным инвестициям? Обоснуйте свой ответ.

а) Харьковский тракторный завод увеличил свою долю в уставном капитале совместного предприятия в Казахстане по продажам тракторов с 35 до 50%;

б) ПриватБанк ввозит 100 млн. долл. наличными из США для обеспечения спроса на доллары своих клиентов;

в) "Свиточ" размещает 5 млн. долл. на краткосрочном депозите в американском банке;

г) Укрсоцбанк вкладывает 50 млн. долл. в облигации американского инвестиционного фонда;

д) Американский фонд содействия конверсии предоставляет льготный кредит украинскому оборонному предприятию?

Тесты:

1. В 70-80-х годах латиноамериканские страны активно брали займы, что привело к долговому кризису. Вместе с тем страны Юго-Восточной Азии активно инвестировали свой капитал, что позволило им сделать экономический рывок. Под углом зрения теории межвременной торговли.

а) латиноамериканские страны делали ставку на текущее потребление, а страны Юго-Восточной Азии - на будущее потребление;

б) латиноамериканские страны делали ставку на будущее потребление, а страны Юго-Восточной Азии - на текущее потребление;

в) обе группы стран делали ставку на текущее потребление;

г) обе группы стран делали ставку на будущее потребление.

2. ІВМ продает в Украине компьютеры и комплектующие для их сборки на местных предприятиях. Украина вводит высокую импортную пошлину на ввоз готовой продукции ІВМ, чтобы защитить украинские сборочные предприятия, и резко увеличивает налог на прибыль иностранных компаний. Что может сделать ІВМ, чтобы не отдать долю украинского рынка местным конкурентам:

а) путем прямого инвестирования создать свой филиал в Украине;

б) прекратить поставки комплектующих на украинские предприятия;

в) применить трансфертные цены?

г) все ответы верны

3. ІВМ продает комплектующие для сборки и готовые компьютеры в Украине. Украина вводит высокую импортную пошлину на ввоз собранных компьютеров ІВМ, чтобы защитить украинских производителей, и резко увеличивает налог на прибыль иностранных компаний. Что может сделать ІВМ, чтобы сократить объем налогов на прибыль, выплачиваемые в Украине.

а) выкупить у Украины часть предприятий конкурентов и применить заниженные трансфертные цены на поставки комплектующих для этих предприятий;

б) создать в Украине свой филиал и применить завышенные трансфертные цены на поставки комплектующих для этого филиала;

в) создать в Украине СП и применить заниженные трансфертные цены на поставки комплектующих?

4. ІВМ решила осуществить прямые инвестиции в предприятия компьютерной промышленности Украины. Как эффективно ІВМ может гарантировать целостность своих активов в Украине?

а) застраховать свои инвестиции в западной страховой компании;

б) застраховать свои инвестиции в украинской страховой компании;

в) получить правительственные гаранти.

5. Какой из приведенных способов передачи средств не является инструментом международного кредитования:

а) размещение средств на депозитах;

б) международные трансферты;

в) торговые кредиты;

г) международные займы?

6. К "другим" инвестициям не относятся:

а) ввоз наличной иностранной валюты;

б) размещение еврооблигаций;

в) размещение валютной экспортной выручки в иностранном банке;

г) привлечение стабилизационного кредита МВФ;

7. Причина бурного развития рынка портфельных инвестиций в 90-е годы:

а) быстрый экономический рост стран Юго-Восточной Азии;

б) быстрый рост рынка финансовых деривативов;

в) конкуренция стран, где развивается капитализм при привлечении финансовых ресурсов Запада;

г) все ответы верны;

д) все ответы неверны.

8. Правительству выгоднее привлечение инвестиций в виде:

а) прямых инвестиций;.

б) портфельных инвестиций;

в) прочих инвестиций;

г) всех перечисленных инвестиций в одинаковой степени;

д) нет правильного ответа.

9. Положительная роль инвестиций для принимающей страны заключается в том, что:

а) они уменьшают чрезмерно завышенный курс национальной валюты;

б) сокращают инфляцию в стране;

в) сокращают чрезмерную занятость;

г) улучшают состояние платежного баланса;

д) все ответы неверны.

10. Какая из причин побуждает страну А осуществлять ПЗИ в страну Б:

а) высокий уровень оплаты труда в стране Б;

б) высокий уровень таможенного налогообложения в стране Б;

в) высокая безработица в стране А;

г) высокая ставка процента в стране Б;

д) правильные ответы б) и г)?

11. Какую сделку можно, назвать формой ПИИ:

а) перевод турецкими рабочими заработной платы с Украины на родину;

б) ввоз украинскими банками наличных долларов;

в) размещение украинским правительством облигационного займа на еврорынках;

г) покупка "Славутич" российского приватизированного предприятия;

д) покупка Национальным банком Украины долларов США на валютном рынке?

12. Что из перечисленного ниже повлияет на решение о ПЗИ:

а) стремление достичь положительного эффекта масштаба;

б) использование преимуществ в международном маркетинге;

в) стремление обеспечить доступ к природным ресурсам;

г) технологическое лидерство;

д) все перечисленное?

13. Транснациональная компания решила увеличить долю своего капитала в зарубежном предприятии с 45 до 55%. Это предприятие относительно ТНК будет называться:

а) филиал;

б) дочернее предприятие;

в) ассоциированная компания;

г) подразделение;

д) холдинговая компания.

14. В качестве меры поддержки ПЗИ принимающая страна использует:

а) повышение курса национальной валюты;

б) предоставление государственных гарантий;

в) отмена двойного налогообложения;

г) предоставление налоговых льгот;

д) все ответы правильные.

15. Движение факторов производства с точки зрения теорий сравнительных преимуществ приводит:

а) к большему росту совокупного производства;

б) спаду совокупного производства по сравнению с международной торговлей;

в) уменьшению международных резервов;

г) увеличению ВВП.

Занятие №7

Тема: « Международная миграция рабочей силы»

Методические рекомендации:

Миграция человеческих ресурсов из одной страны в другую - одна из важнейших классических форм международных экономических отношений, является составляющей мирового хозяйства. При изучении данной темы студент в первую очередь должен выяснить сущность категории международная трудовая миграция и особенности ее применения.

Международный рынок рабочей силы существует наряду с другими мировыми рынками, например, товаров и услуг, капитала. Рабочая сила, перемещаясь из одной страны в другую, предлагает себя в качестве товара, осуществляет международную трудовую миграцию. Основу миграционных потоков составляют рабочие, в меньшей степени, служащие. Специалисты, преимущественно научно-технические кадры, хотя и составляют небольшую долю в общем числе мигрантов, играют важную роль в международной миграции. Причины миграции рабочей силы определены воздействием ряда факторов экономического и неэкономического характера.

После раскрытия сущности и причин международной трудовой миграции следует рассмотреть ее особенности на современном этапе, виды (по разным признакам) и последствия для стран, участвующих в этом процессе, и мировой экономики в целом. Порождая определенные проблемы, трудовая миграция обеспечивает несомненные преимущества странам, принимающим рабочую силу и поставляющим ее.

Всесторонний анализ миграционных процессов обусловливает проведение их этапизации и определения современных особенностей развития. Чтобы составить полное представление о современной карте мировых миграционных потоков, студент должен проанализировать особенности формирования и развития мирового рынка труда, его модели, а также направления и особенности международного регулирования миграционных процессов. В настоящее время в странах-импортерах рабочей силы сложилась система мер государственного регулирования иммиграции, которая включает в себя законодательство о юридическом, политическом и профессиональном статусе иммигрантов, национальные службы иммиграции, а также межгосударственные соглашения по вопросам миграции.

При изучении темы необходимо обратить внимание на направления трудовой миграции в Украине. При подготовке к семинарскому занятию студент должен освоить ключевые понятия, ответить на предложенные проблемные вопросы, пройти тестовый контроль и с помощью методических указаний по решению задач решить предложенные типовые задачи.

Ключевые понятия: выплаты занятым, "утечка мозгов"; эмиграция; иммиграция; миграционное сальдо; миграция рабочей силы; переводы работников, перемещение мигрантов; частные оплаченные переводы; реэмиграция; трудовой доход.

Выплаты занятым (compensation of employees) - заработная плата и прочие выплаты наличными или в натуральной форме, которые получают частные лица-нерезиденты за работу, которую выполняют для резидентов, и они за это платят.

"Утечка интеллекта" ("brain drain") - международная миграция высококвалифицированных кадров.¶Эмиграция (emigration) - выезд трудоспособного населения из определенной страны за ее пределы.

Иммиграция (immigration) - въезд трудоспособного населения в определенную страну из-за ее пределов.

Миграционное сальдо (net migration) - разность эмиграции из страны и иммиграции в страну.

Миграция рабочей силы (labor force migration) - переселение трудоспособного населения из одних государств в другие сроком более года, вызванное причинами экономического или неэкономического характера.

Переводы работников (workers 'remittances) - перевод денег и товаров мигрантами своим родственникам, оставшимся на родине.

Перемещение мигрантов (migrants 'transfers) - оценочный денежный эквивалент стоимости имущества мигрантов, которое они перевозят с собой, когда переезжают в другую страну.

Частные неоплаченные переводы (private unrequited transfers) - оценочный денежный эквивалент имущества, перемещают мигранты в момент их выезда за границу и последующих пересылок товаров на родину.

Реэмиграция (re-emigration) - возвращение на родину эмигрантов на постоянное место жительства.

Трудовой доход (labor income) - заработная плата и прочие выплаты наличными или в натуральной форме, которые получают частные лица-нерезиденты за работу, которую выполняют для резидентов, за это платят.

Проблемные вопросы:

1. Если рассматривать рабочую силу не как фактор производства, а как товар, и международную миграцию не как перемещение фактора производства, а как обычную международную торговлю, в чем заключается специфика такой торговли? В чем сходство и в чем различие между международной трудовой миграцией и международной торговлей товаром "рабочая сила"?

2. Как известно, введение импортного тарифа большой страной способно повлиять на уровень мировых цен, может увеличить ее благосостояние. Что произойдет с уровнем благосостояния страны, если местные отрасли производства, которые конкурируют с импортом, начнут активно использовать дешевую иностранную рабочую силу, доходы которой не включаются в состав национального дохода страны?

3. Справедливо утверждение: влияние иммиграции на благосостояние граждан принимающей страны рабочую силу, не зависит от размера этой страны? Почему?

4. Если человек одобряет свободное перемещение рабочей силы в пределах США, будет логично с его стороны одобрять ограничения для международного перемещения рабочей силы?

Задачи:

Ситуационные задачи:

Задача 1

Какие шаги правительства США приведут к большему росту международной миграции? Почему (раскройте смысл и содержание каждого шага):

а) либерализация правил выезда граждан из своей страны за границу;

б) либерализация правил въезда в страну из-за границы;

в) принятие программ экономической помощи развивающимся странам;

г) принятие программ диверсификации географической структуры иммиграции?

Задача 2

В модели специфических факторов производства иммиграция в малую страну влияет:

а) на процентную ставку и земельную ренту (доходы от капитала и земли);

б) на уровень средней заработной платы в малой стране;

в) на перераспределение доходов в малой стране, импортирующей рабочую силу;

г) изменение условий торговли малой страны.

Что нужно сделать, чтобы избежать социальной напряженности в результате иммиграции?

Росчетные задачи:

Задача 3

Украина производит сахар, используя два фактора производства - землю и труд. Предельный продукт труда каждого работника, выраженный в долларах, сокращается с ростом их количества таким образом:

А. От чего зависит реальная заработная плата рабочих?

Б. Если владелец земли нанимает трех украинских работников, какой будет их совокупная заработная плата?

В. Если владелец земли, кроме того, нанимает еще и 3-х эмигрантов из Вьетнама, как изменятся его доходы?