Основные формы движения капитала

Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в различных формах:

1. В ссудной и предпринимательской формах. Капитал в ссудной форме приносит владельцу доход в виде процентов по депозитам, другим вкладам, займам, кредитам; а капитал в предпринимательской форме – преимущественно в виде прибыли. Предпринимательский капитал - это капиталовложения в виде прямых и портфельных инвестиций. Прямые инвестиции в промышленные, торговые и другие предприятия - это те капиталовложения в принимающей стране, которые позволяют участвовать в управлении объектом вложения. По международной статистике доля иностранного участия в акционерном капитале фирмы, дающая возможность такого участия, принята в размере 25%, по американской статистике – 10%, по австралийской и канадской – 50%. Основными формами являются: открытые за рубежом предприятия, создание СП, совместные разработки природных ресурсов, покупка или захват предприятий страны. В мире развитые страны привлекают почти ¾ всех прямых инвестиций, около 20% - развитые страны, 5% - страны Центральной и Восточной Европы. Предприятия, в которых есть иностранные прямые инвестиции, называют зарубежными филиалами, разделяя их по степени контроля со стороны иностранной материнской компании на:

§ отделения, которые полностью или частично принадлежат иностранному инвестору и являются его представительством или офисом. Чаще всего это закупочно-сбытовые предприятия со складами и сервисным обслуживанием, строительные и добывающие предприятия;

§ дочерние компании, к которым относят хозяйственное общество, в котором иностранному инвестору принадлежит более 50% акций с правом голоса и он имеет право назначать и смещать большинство членов административного, исполнительного или наблюдательного органа.

§ ассоциированные компании (или смешанные), к которым относят те хозяйственные общества, в которых иностранному инвестору принадлежит от 10 до 50% акций с правом голоса;

Портфельные инвестиции образуются вложением капитала в ценные бумаги предприятий в размерах, которые на обеспечивают право собственности или контроля. Такими ценными бумагами могут быть акционерные ценные бумаги, долговые ценные бумаги – облигации, простые векселя, долговые расписки, инструменты денежного рынка (казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты, финансовые деривативы и пр. Причиной портфельных инвестиций является стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль. Более 90% портфельных инвестиций осуществляются между развитыми странами.

Ссудный капитал вывозится за пределы стран в виде предоставления краткосрочных и долгосрочных займов для получения процентов. Кредиторами могут быть частные фирмы или банки, государственные органы и международные финансовые организации, а получателями – частные лица, компании, предприятия, правительства стран. Экспорт ссудного капитала приобрел большие масштабы и стал основой современной системы международного кредита.

2. В форме частного, государственного капитала или капитала международных организаций. Обычно государственные кредиты и займы международных организаций предоставляются на льготных условиях по сравнению с частным капиталом, иногда вообще безвозмездно. Подобное движение капитала называется помощью, а безвозмездная его часть – субсидиями (грантами).

3. В денежной и товарной формах. Экспорт капитала нередко принимает вид вывоза машин, оборудования, патентов, если они экспортируются в качестве вклада в уставной капитал создаваемой или покупаемой там фирмы.