Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита. (65 слайд) Условия международного кредита включают понятия: валюта кредита и валюта платежа, сумма, срок

(65 слайд) Условия международного кредита включают понятия: валюта кредита и валюта платежа, сумма, срок, условия использования и погашения, вид обеспечения, методы страхования.

Валюта кредита и платежа. Валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы, евровалюты, международные счетные валютные единицы. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита.

Сумма (лимит) кредита -часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику. Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением. Кредит может предоставляться в виде одной или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям.

(66 слайд) Срок международного кредита зависит от ряда факторов: целевого назначения кредита; соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов; размера контрактов; национального законодательства; традиционной практики кредитования; межгосударственных соглашений. Для определения эффективности кредита различаются полный и средний сроки международного кредита.

Формула расчета полного срока кредита следующая:

Сп = Пи + Лп + Пп, где

Сп – полный срок кредита,

Пи – период использования (срок поставки товара по контракту),

Лп – льготный период,

Пп – период погашения.

Однако полный срок не показывает, в течение какого периода в распоряжении заемщика находилась вся сумма кредита. Поэтому для сравнения эффективности кредитов с разными условиями используется средний срок, показывающий, в расчете на какой период в среднем приходится вся сумма ссуды. Он рассчитывается по формуле:

Сср = 1/2Пи + Лп + 1/2Пп.

Средний срок кредита обычно меньше полного срока. Они совпадают, если кредит предоставляется сразу в полной сумме и погашается единовременным взносом.

(67 слайд) К основным методам погашения кредита относятся:

1) дата первой поставки;

2) дата каждой поставки;

3) дата последней поставки;

4) средневзвешенная дата поставки;

5) дата завершения шефмонтажных работ или пуска оборудования в эксплуатацию;

6) соответствующая дата использования кредита;

7) дата наиболее крупной поставки.

Обычно большинство указанных дат непосредственно фиксируется в контрактах и кредитных соглашениях. Исключение составляет определение начала погашения кредита на базе средневзвешенной даты поставки, которая рассчитывается по следующей формуле:

, где

Дср/в – средневзвешенная дата поставки;

С – сумма отдельной (частичной) поставки;

Т – период поставки;

Ск – сумма контракта (общая стоимость поставок).

(68 слайд) Сумма очередного платежа определяется по формуле:

, где

Lim – лимит кредита;

Z – процентная ставка;

n – количество периодов погашения основной суммы долга и процентов.

В соответствии с международной практикой экспортного кредитования в качестве критерия для расчета начала погашения кредита принимается дата завершения выполнения экспортером (подрядчиком) соответствующих обязательств по коммерческому контракту (завершение отгрузок товаров, подписание протокола о сдаче сооружаемого в счет кредита объекта и т.п.).

Стоимость кредита. Структура стоимости кредита следующая:

1) договорные (процентный период, уровень номинальных и реальных процентных ставок и банковских комиссий);

2) скрытые (повышение цен на товары, принудительные депозиты, требования обязательного страхования, завышение банковских комиссий)

При проведении кредитования операций банковским консорциумом заемщик выплачивает единовременную комиссию за управление банку-менеджеру (до 0,5% суммы кредита), за переговоры, а также другим банкам за участие (0,2 – 0,5%).

(69 слайд) Выделяют следующие виды комиссий:

1) комиссия за переговоры;

2) комиссия за управление;

3) комиссия за участие;

4) агентская комиссия;

5) комиссия за обязательство предоставить в распоряжение заемщика необходимые средства (вознаграждение кредитора за резервирование средств). Уплачивается с даты подписания кредитуемого соглашения до окончания использования всей суммы кредита.

(70 слайд) Процентные ставки по международному кредиту несколько отличаются от процентных ставок по внутренним кредитам. На них влияют несколько факторов. Среди них следующие:

1) валютно-финансовое, экономическое и политическое положение в стране заемщика;

2) характер проектных рисков;

3) источники кредитов;

4) международные соглашения о регулировании стоимости кредитов;

5) вид процентной ставки (плавающая, фиксированная, комбинированная);

6) наличие конкурентных предложений;

7) срок кредита;

8) темп инфляции;

9) связанность или несвязанность кредита с коммерческими операциями;

10) состояние мирового и национальных рынков ссудных капиталов;

11) статус, коммерческая репутация и финансовое положение заемщика (кредитора);

12) качество обеспечения кредита;

13) наличие страхового покрытия (гарантии) по кредиту;

14) наличие твердых (безусловных) обязательств заемщика использовать кредит в заранее согласованные сроки;

15) момент заключения кредитного соглашения по отношению к коммерческому контракту;

16) сумма контракта;

17) валюта кредита и валюта платежа;

18) динамика валютного курса.

По еврокредитам используются международные процентные ставки. Обычно ЛИБОР на 1/8 пункта выше ставки по вкладам и на ½ пункта ниже процента по кредитам конечному заемщику. По аналогии с ЛИБОР в других мировых финансовых центрах взимаются: в Бахрейне – БИБОР, Сингапуре – СИБОР, Франкфурте-на-Майне – ФИБОР, Париже – ПИБОР, Люксембурге – ЛЮКСИБОР и т.д.

(71 слайд) Важной характеристикой международного кредита является его обеспечение. Виды обеспечения международного кредита следующие:

1. Финансово-товарное обеспечение:

А. Выставление платежной контргарантии учредителя (вышестоящей организации) заемщика;

Б. Обязательство поставлять определенные договором товары при наступлении гарантийного срока;

В. Залог товарно-материальных ценностей, средств на счетах и других настоящих и будущих активов клиента, в том числе оплаченных за счет кредита банка;

Г. Долгосрочные и гарантированные поставки сырья по фиксированным ценам;

Д. Залог прав по договорам аренды с инофирмами – арендаторами недвижимости (инвестиционных товаров);

Е. Гибкая структура платежей в погашение кредита;

Ж. Дополнительные (страховые) кредиты (кредитные линии) типа «стенд-бай», «континдженси»;

З. Кредитование поставок в составе консорциума с «рамбурсом» на главного контактора;

И. Получение рефинансирования за счет кредитов банка-поставщика в размере 100 % кредита, представленного банком клиенту;

К. Предоставление клиентом банку права осуществления платежей по выставленной им контргарантии с блокированного счета с отражением по валютным поступлениям учредителей (вышестоящих организаций) в уменьшение экспортной выручки;

Л. Солидарные контргарантии предприятий – изготовителей экспортной продукции;

М. Контргарантии (совместные гарантии) первоклассных банков и фирм – участников инвестиционных проектов;

Н. Платежная гарантия правительства или уполномоченного правительством органа;

О. Увеличение в стоимости контракта доли авансовых и других наличных платежей;

П. Система специальных резервных и других счетов;

Р. Независимая оценка проекта, заключение о положении на рынке сбыта, налоговая экспертиза;

С. Право кредитора на досрочное принудительное погашение кредита, его переуступка и др.;

Т. Фиксация предельной даты начала погашения кредита;

У. Предоставление заемщиком банку права блокировать на специальном валютном счете валютные поступления;

Ф. Гарантия учредителя поддерживать на своем счете остаток средств, равный очередному платежу в погашение кредитов, вне зависимости от наличия средств на счете клиента;

Х. Блокирование счета заемщика в национальной валюте с правом обращения выручки от продажи ее на иностранную валюту на погашение предоставленного кредита;

Ц. Валютные оговорки, валютные сделки, лимитирование кредита и др.;

Ч. Размещение «принудительного» резервного депозита: в банке импортера (заемщика), в банке экспортера (кредитора);

Ш. Открытие счета «эскроу» для зачисления валютной выручки клиента с согласованием режима счета и его мониторингом со стороны гаранта;

Щ. Подписание экспортных контрактов, в том числе с оговоркой «Take or pay», и переуступка экспортной выручки кредитору (гаранту), открытие аккредитива (гарантии первоклассных банков) по заключенным контрактов.

2. (72 слайд) Юридическое обеспечение.

А. Мнение юриста.

Б. Экспортные и импортные лицензии (квоты).

В. Лицензия на привлечение (предоставление) кредита.

Г. Лицензия на открытие счета за границей.

Д. Гарантия «должного поведения», покрытия политических рисков и др.

Е. Обязательное страхование с переуступкой страховых полисов банку-кредитору (гаранту).

Ж. Временное (до погашения кредита) освобождение заемщика от обязательных платежей (удержание части валютной выручки), налоговые и другие льготы.

З. Рекомендательные и «комфортные» письма, соглашения (письма) о намерениях и т.п.

И. Юридическая экспертиза технико-экономического обоснования инвестиционного проекта, договора и других учредительных документов.