и финансовые организации

В современном мировом хозяйстве, в международных финансово-экономических и

валютно-кредитных отношениях заметную роль играют международные финансовые

организации. Наиболее значимыми в современных условиях международными

финансовыми институтами являются Международный валютный фонд (МВФ) и Группа

Всемирного банка.

Они были созданы в соответствии с решениями Бреттон-Вудской конференции 1944 г

[9]. и были призваны играть одну из центральных ролей в Бреттон-Вудской

валютной системе (роль мировых денег наряду с золотом выполнял доллар США) и в

финансовом устройстве послевоенного мира.

Международный валютный фонд - межправительственная организация,

предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между

государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных

затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления

кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.

МВФ устроен по принципу акционерного общества. Его капитал складывается из

взносов государств-членов, производимых по подписке. Возможность каждого

участника оказывать влияние на деятельность Фонда с помощью голосования

определяется долей в капитале МВФ. Каждый член МВФ имеет свою долю в

совокупном капитале фонда - квоту, выражаемую в международных счетных

единицах - СДР (специальные права заимствования - эмитируемые МВФ между ее

членами международные резервные и платежные средства).

В своей деятельности МВФ сочетает регулирующие, консультативные и финансовые

функции, определяемые целями, для достижения которых Фонд был основан:

- содействовать сбалансированному росту международной торговли;

- поддерживать устойчивость валют;

- содействовать созданию многосторонней системы платежей, относящихся к

текущим расчетам между членами Фонда, и способствовать устранению валютных

ограничений, затрудняющих рост международной торговли;

- предоставлять кредитные ресурсы членами Фонда в целях урегулирования

несбалансированности платежей, не прибегая к ограничениям торговли и

платежей;

- предоставлять форум для консультаций и сотрудничества в области

международных валютных вопросов.

Фонд занимается не только проблемами отдельных стран, но и регулирует

деятельность международной валютной системы в целом. Его деятельность

направлена на поощрение методов и стратегии, посредством которых члены

Фонда могут сотрудничать в деле обеспечения стабильной мировой финансовой

системы и непрерывного экономического развития. Фонд также осуществляет

надзор над режимом валютных курсов своих членов. Методы надзора, применяемые

Фондом, разработаны с целью выявления неадекватных режимов валютных курсов и

проведение мер по их корректировке. Каждый член Фонда обязан предоставлять

информацию, необходимую для надзора.

Фонд отвечает за отлаженное функционирование международной валютной и

платежной системы, он уделяет особое внимание глобальной ликвидности, то есть

уровню и составу резервов, доступных государствами-членами для удостоверения

их торговых и платежных потребностей. Одна из важных функций Фонда - быть

источником дополнительной ликвидности посредством распределения среди своих

членов СДР (special drawing rights) - резервных средств. Фонд играет

стимулирующую роль в превращении СДР в основные резервные средства

международной валютной системы. Он является также хранилищем международных

ликвидных резервов своих членов в форме сальдо-резервов и заемных требований

под гарантию организации.

Международный валютный фонд оказывает поддержку странам, испытывающим

кратковременные или среднесрочные проблемы с платежным балансом. В своей

деятельности МВФ руководствуется принципом обусловленности, согласно которому

страны-члены могут получить от него кредиты лишь при условии, что они

обязуются проводить определенную экономическую политику. В качестве таких

условий МВФ обычно выдвигает сокращение бюджетного дефицита, снижение темпов

роста денежной массы и поднятие процентных ставок по кредитам выше уровня

инфляции.

Кредиты МВФ являются своеобразной лакмусовой бумажкой для частного капитала.

Это объясняется тем, что, получая кредит, страна обязуется проводить

экономическую политику, в результате которой она накопит валютные резервы и,

следовательно, сможет погашать долги частных кредиторов.

МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами -

казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами. Различаются

кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной

перестройки экономики стран-членов.

Группа Всемирного банка включает следующие международные организации:

Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация

развития (МАР), Международная финансовая корпорация (МФК), Многостороннее

агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ).

Центральным звеном группы Всемирного банка, безусловно, является

Международный банк реконструкции и развития, в который входит наибольшее

число государств и который имеет самый большой объем операций. Членами этой

организации могут быть только страны, принятые в МВФ.

Акционерный капитал банка образован путем подписки в соответствии с квотой,

определенной для каждого государства, исходя из его экономического

потенциала.

В отличие от МВФ, деятельность которого актуальна в периоды кратковременных

макроэкономических кризисов, МБРР занимается проблемами долгосрочного

экономического развития. Приоритетными для МБРР являются такие структурные

преобразования, как либерализация внешней торговли, приватизация, реформы

системы образования и здравоохранения, инвестиции в инфраструктуру. МБРР

выдает долгосрочные займы, как правило, на коммерческих условиях, хотя бедным

странам предоставляются кредиты по льготным, сильно заниженным процентным

ставкам. Банк специализируется на двух видах кредитов. Целевые кредиты

предназначены для финансирования конкретных инвестиционных проектов.

Программные кредиты призваны помочь правительству осуществить структурные

реформы в ключевых областях экономики.

МБРР предоставляет займы или гарантии только суверенным заемщикам, т.е.

правительствам стран - участниц. За счет займов и гарантий МБРР финансируются

отдельные проекты, прошедшие тщательный отбор и проверку специалистами Банка.

Эти проекты должны удовлетворять жестким критериям рентабельности и

гарантировать существенную отдачу для заемщика.

Банк содействует тому, чтобы кредиты, предоставляемые освободившимся странам,

использовались для закупок товаров и услуг у корпораций развитых

капиталистических государств. Как правило, доля займов банка, расходуемая на

закупку товаров в странах Запада, превосходит ежегодные размеры их взносов в

эту организацию.

МБРР не финансирует полностью не одного проекта, ни одной программы, а

привлекает к участию в займах частные банки развитых капиталистических

государств. Тем самым он способствует их проникновению в развивающиеся страны

и гарантирует им участие в прибылях.

Валютно-кредитные и финансовые организации европейских стран:

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), 1990 г. – Лондон,

Великобритания; Европейский инвестиционный банк, г. Люксембург; Европейский

валютный институт, выполняющий задачу подготовки перехода к заключительному

этапу создания экономического и валютного союза в рамках ЕС.

ЕБРР – международная организация, созданная в 1990 году. Учредители 40 стран:

все европейские страны (кроме Албании), США, Канада, Мексика, Япония, другие

страны, а также ЕЭС (ныне Европейский союз - ЕС) и Европейский инвестиционный

банк.

ЕБРР был образован с целью содействия переходу к рыночной экономике стран

Центральной и Восточной Европы, а также для поддержки там частной и

предпринимательской инициативы.

Особенности ЕБРР:

ЕБРР совмещает в себе следующие черты:

1) межгосударственной организации (членами ЕБРР являются независимые

государства; в соответствии с главой VIII Соглашения ЕБРР обладает

правосубъектностью (полной правоспособностью и дееспособностью международной

организации); ЕБРР имеет право заключать международные договоры; сотрудники

банка, а также их семьи обладают дипломатическим иммунитетом и не

привлекаются к гражданской, уголовной и иной ответственности; имущество и

активы ЕБРР освобождены от налогообложения, таможенных и иных пошлин и

обладают иммунитетом от досмотра и обыска, ареста, реквизиции, конфискации,

экспроприации до вступления в законную силу соответствующего судебного

решения);

2) инвестиционного банка (т. е. ЕБРР гарантирует размещение выпуска ценных

бумаг предприятий, в случаях если иные методы финансирования являются менее

приемлемыми; ЕБРР является генеральным инвестором в рамках банковских

консорциумов или синдицированных кредитов, кроме того, он выступает в

качестве консультанта и советника при подготовке инвестиционных проектов;

ЕБРР оказывает также техническое содействие по инвестиционным проектам);

3) коммерческого банка (ЕБРР вправе привлекать финансовые средства с мировых

финансовых рынков, с последующим финансированием финансово-кредитных и иных

коммерческих институтов; предусматривается статус ЕБРР как гаранта

инвестиционных проектов и займов).

Большинство проектов, реализуемых ЕБРР в Восточной Европе, направлено на

развитие инфраструктуры и телекоммуникаций. В Венгрии, Чехии, Словении,

Польше и Румынии деятельность ЕБРР сосредоточена на оказании содействия

приватизации, развитии кредитно-финансового сектора, решении экологических и

транспортных проблем, совершенствовании систем телекоммуникаций.

Основными целями использования ресурсов ЕБРР при сотрудничестве с Россией

были: поддержка нефтегазовой промышленности, мелкого и среднего бизнеса;

создание региональных венчурных фондов для направления средств в производство

потребительских товаров. Суммарная стоимость проекта 520 млн. долл. США;

приобретение акций российских банков, открытие кредитных линий банкам;

реализация проекта развития финансовых учреждений; кредитование отдельных

рискованных проектов, от которых отказываются частные банки

(судостроительство и пр.).

Парижский клуб стран-кредиторов – неформальная организация промышленно

развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей по

государственному долгу стран. В Парижский клуб входят более двух десятков стран

- крупнейших кредиторов. Кредиторы ведут переговоры с должниками “лицом к лицу”

об условиях пересмотра внешних займов.

С 1956 года Парижский клуб занимается урегулированием официального долга,

т.е. межгосударственных или банковских кредитов правительствам стран-

заемщиков, имеющих гарантии иностранных правительств.

Клуб не является постоянно действующей организацией. Он всегда созывается

для принятия решения по пересмотру сроков платежей, касающихся отдельной

страны-должника и отдельных видов задолженности.

Лондонский клуб кредиторов объединяет около 1000 крупных зарубежных

коммерческих банков. В отличие от Парижского, Лондонский клуб занимается

вопросами задолженности перед частными коммерческими банками, кредиты которых

не имеют государственных гарантий или страхования.

В начале 70-х годов коммерческие банки развитых стран предоставляли кредиты

развивающимся странам, а те не проводили эффективное инвестирование в свою

экономику, а фактически «проедали» данные средства. Тогда же разразился

мировой долговой кризис. По причине не возврата крупных займов, коммерческие

“проедали” данные средства. В этой ситуации Федеральная резервная система США

предложила не доводить страны-должники до банкротства, а реструктурировать их

задолженность в соответствии с условиями экономических реформ в этих странах.

Для осуществления этой программы коммерческие банки объединились в Лондонский

клуб.