Эволюция мировой валютной системы

На эволюцию мировой валютной системы наиболее сущест­венное влияние оказывают следующие факторы:

- уровень развития товарного производства;

- степень интенсивности международного разделения труда;

- уровень развития мирового рынка;

- степень развития мировой системы хозяйства.

При изме­нении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на миро­вой арене происходит замена существующей формы международной валютной системы на новую. Появившись в XIX в., мировая валютная система прошла три этапа эволюции:

1. «золотой стандарт» (Парижско-Генуэзская система);

2. Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов;

3. Ямайская система плавающих валютных курсов.

Рассмотрим кратко все три этапа эволюции.

Система «золотого стандарта» была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Россия вошла в эту систему в 1895-1897 гг., проведя денежную реформу и укрепив рубль «золотым содержанием». Впервые российский рубль стал свободно конвертируемой валютой.

Система «золотого стандарта» характеризовалась следующими основными чертами.

- поддержание жесткого соотношения между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег. У госу­дарства всегда были запасы золота, по крайней мере, равные по стоимости выпущенному в обращение количеству каждая валюта имела золотое содержание, т.е. валютная единица приравнивалась к определенному весовому коли­честву золота;

- в соответствии с золотым содержанием валют устанавлива­лись их золотые паритеты, т.е. валютные курсы, взаимные цены валют;

- существовала конвертируемость каждой валюты в золото как внутри, так и за пределами границ отдельного государства. Государство было обязано покупать и продавать отечествен­ную валюту за золото по первому требованию и по паритет­ной стоимости. Заплатив небольшие комиссионные, любой человек (как житель данной страны, так и иностранец), при­шедший в центральный банк, мог обменять бумажные деньги на золото и это золото просто унести с собой;

- золото использовалось как общепризнанные мировые деньги;

- свободный экспорт и импорт золота;

- денег.

Механизм международных расчетов, основанный на «золотом стандарте» устанавливал фиксированный курс (через золотое содер­жание, соответствующее каждой валюте).

Генуэзская валютная система – это система золотодевизного стандартазакреплена Генуэзским соглашением в 1922г. Ее особенности:

- основой системы оставалось золото и золотые валютные паритеты;

- помимо этого стали использоваться девизы (платежные средства в иностранной валюте). Отдельные национальные банкноты разменивались не на золото, а на валюту других стран (девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки);

- установление режима свободно плавающих валютных курсов и валютного регулирования;

- поддержание жесткого соотношения между национальным золотым запасом и валютным курсом.

Бреттон-Вудская валютная система была юридически оформлена на Международной валютно-финансовой кон­ференции в маленьком американском городке Бреттон-Вудс в 1944г. Она была основана:

- на двух резервных валютах – долларе США, фунте стерлингов;

- сохранялись золотые паритеты валют;

- золото продолжало использоваться как международное платежное средство, но в долларовом эквиваленте;

- доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу 35 долл. за одну тройскую унцию (31,1 г);

- курсовые соотношения валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных паритетов, выра­женных в американском долларе, т.е. через кросс-курсы;

- каждой стране предоставлялось право понижать (девальви­ровать) или повышать (ревальвировать) курс своей нацио­нальной валюты;

- рыночные курсы валют не должны были отклоняться от фиксированных золотых или долларовых паритетов более чем на 1% в ту или другую сто­рону. Если стоимость валюты какой-либо страны повыша­лась до верхнего предела либо падала до нижнего, централь­ный эмиссионный банк этой страны был обязан вмешаться в создавшуюся ситуацию и стабилизировать курс националь­ной валюты;

- были созданы международные валютно-кредитные органи­зации: Международный валютный фонд (МВФ) и Междуна­родный банк реконструкции и развития (МБРР);

- под давлением США утверждается долларовый стандарт – мировая валютная система, основанная на господстве доллара и данную систему еще называют «золотодолларовым стандартом».

Межгосу­дарственное регулирование валютных отношений должно было осуществляться главным образом через МВФ, призван­ный обеспечивать соблюдение странами – членами официа­льных валютных паритетов, обменных курсов и свободной обратимости валют. Роль МБРР первоначально заключалась в кредитовании послевоенного восстановления разрушен­ной Европы, затем его основной задачей стало предоставле­ние инвестиционных кредитов развивающимся странам для структурной перестройки их экономических систем.

Доминирование доллара в послево­енные годы определялось экономическим превосходством США над остальными странами. На США в 1949г., например, приходи­лось 54,6% капиталистического промышленного производства и 75% золотых запасов.

Однако к концу 1960-х гг. в результате возрастания экономичес­кой мощи и накопление долларовых запасов в странах Западной Европы и Японии оказалось обременительным для США, поскольку ликвидность доллара не обеспечивалась золотом.

Доверие к американскому доллару оказалось подорванным. В конце концов, в 1971г. американский президент Ричард Никсон отказался от конвертируемости доллара в золото по фиксированной цене. Таким образом, Бреттон-Вудская система в начале 1970-х гг. фактически развалилась и основные промышленные страны поз­волили своим обменным курсах свободно колебаться.

Ямайская (современная) валютная система. В январе 1976г. на очередном заседании Международного валютного фонда в Кингстоне (Ямайка) были определены основы современной мировой валютной сис­темы. Основные принципы Ямайской валютной системы следу­ющие:

- упразднение системы золотого стандарта, завершение демонетизации золота, т.е. отменена его официальной цены, золотых паритетов и прекращение размена доллара на золото. Золото превратилось в обыч­ный товар со свободной ценой на него. Однако в качестве резервного средства золото продолжает использоваться;

- формирование системы плавающих обменных курсов валют и многовалютного стандарта;

- валютные отношения становились полицентричными, т.е. осно­ванными не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

- стала использоваться условная валютная единица СДР (специ­альные права заимствования), которая формировалась на базе валютной корзины. В настоящее время – это 4 валюты (доллар США, евро, японская йена и английский фунт стерлингов);

- усилена роль МВФ в качестве регулятора валютно-финансовых отношений, подкрепленная расширением практики выде­ления так называемых стабилизационных кредитов тем стра­нам, чьи валюты нуждаются в поддержке.

В результате Ямайской валютной системы доллар фактически остается ведущим международным платежным и резервным средством, что обусловлено более мощным экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США, их огромными заграничными инвестициями. Это определяет господствующую роль Соединенных штатов в международных экономических, в том числе, валютно-кредитных и финансовых отношениях.

По замыслу Ямайская система должна была стать более гиб­кой, чем Бреттон-Вудская, и приспосабливаемой к нестабильности валютных курсов и платежных балансов. Однако и эта валютная система продолжает периодически испытывать кризисные потря­сения, что заставляет экономистов вести поиски путей ее совер­шенствования в целях эффективного решения основных валютных проблем мирохозяйственной системы.

В условиях глобализации мирового хозяйства, многополярности мира, новой расстановке сил, появления новых валют, претендующих на роль мировых денег, возникает необходимость создания новой модели международного валютного режима, адекватной требованиям современного развития мирохозяйственных отношений. Новая концепция валютных отношений должна отразить следующие особенности:

- ликвидация монопольного положения доллара, как всеобщего платежного средства и меры стоимости на мировых рынках сырьевых ресурсов (нефти, газа, золота и др.);

- образование нескольких мировых валютных полюсов при полном отказе от моновалютной схемы валютной системы;

- усиление межгосударственного регулирования валютных курсов, для определения рамок допустимых колебаний обменных курсов валют;

- либерализация валютных отношений, результатом которой будет обеспечение тотальной конвертируемости валют.

Европейская валютная система – это региональная валютная система созданию которой способствовала экономическая интеграция стран Западной Европы. Данная система опирается на основные принципы Ямайской валютной системы, но имеет определенные особенности.

В основе Европейской валютной системы было положено единой европейской валютной единицы – первоначально ЭКЮ (1979-1998гг.), а затем ЕВРО (с 1999г.). ЭКЮ формировалось по методу валютной корзины стран-членов ЕС и использовалось только в безналичной форме. В отличие от ЭКЮ ЕВРО является межнациональной валютой, опирающейся на экономику стран зоны евро, используемая как в наличной, так и безналичной формах. Замену национальных валют на ЕВРО осуществило большинство стран Европейского союза, кроме Великобритании, Дании и Швеции. Валютное регулирование в настоящее время осуществляется Европейским центральным банком, возглавляющим Европейскую систему центральных банков.