Ключевые категории и положения

Информация – сведения, уменьшающие неопределенность в той области, к которой они относятся.

Требования к информации: достоверность, своевременность, необходимая достаточность, актуальность, достаточная точность.

Информационное обеспечение финансового анализа – совокупность информационных ресурсов и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических процедур, обеспечивающих финансовую сторону деятельности компании.

В состав информационного обеспечения финансового анализа входят: информация регулятивно - правового характера; финансовая информация нормативно-справочного характера; бухгалтерская отчетность; статистическая финансовая информация; внеучетные данные.

Существующая отечественная отчетность в достаточной степени приближена к международным учетным стандартам, тем не менее, имеется ряд отличий, которые необходимо знать специалистам, занятым решением проблемы трансформации отчетности отечественного формата в один из западных.

Консолидированная отчетность – отчетность корпоративной группы, объединяющая отчетные данные входящих в одну корпоративную группу самостоятельных в правовом отношении субъектов.

Формам бухгалтерской отчетности присуще логические взаимодополнения и корреспонденция форм, а также прямые и косвенные информационные (контрольные соотношения между статьями) взаимосвязи.

Бухгалтерская отчетность является важным, но не единственным элементом годового отчета.

Входящее в состав годового отчета аудиторское заключение относится не ко всему годовому отчету, а лишь к тому его разделу, в котором приведены бухгалтерская отчетность и пояснения к ней.

Вертикальный анализ – анализ структуры отчетной формы с целью выявления относительной значимости тех или иных ее статей.

Горизонтальный анализ – анализ динамики отдельных статей отчетной формы с целью выявления и прогнозирования присущих им тенденций.

Существуют различные классификации системы аналитических коэффициентов. В частности, можно выделить группы показателей, характеризующих: имущественное положение компании, ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность, положение на рынке ценных бумаг.

Ликвидность актива – его способность трансформироваться в денежные средства.

Ликвидность активов предприятия в целом – наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность предприятия – наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основные характеристики ликвидности и платежеспособности предприятия: величина собственных оборотных средств и коэффициенты ликвидности.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется показателями:

- доля собственного капитала в общей сумме источников;

- доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал;

- коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и займам полученным;

- коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Основные показатели деловой активности:

- соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли;

- показатели оборачиваемости;

- фондоотдача;

- производительность труда;

- продолжительность операционного и финансового цикла.

Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности предприятия характеризуется показателями:

- прибыль;

- рентабельность продукции;

- рентабельность авансированного капитала;

- рентабельность собственного капитала.

Положение на рынке ценных бумаг характеризуется показателями:

- рыночная стоимость компании;

- доход на акцию;

- общая доходность акций (облигаций);

- капитализированная доходность акций (облигаций).

В мировой практике известны два основных подхода к прогнозированию банкротства: модель Альтмана и система критериев оценки возможного банкротства. Именно второй подход нашел отражение в отечественной практике оценки и прогнозирования неудовлетворительной структуры баланса.

Внешним признаком банкротства является приостановление предприятием текущих платежей в случае, если оно не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Акт банкротства признается арбитражным судом.

Вопросы, тесты и задачи

1. Какие разделы годового бухгалтерского отчета представляют наибольший интерес для аналитика и почему?

2. Есть ли различие между понятием «ликвидность» и «платежеспособность»?

3. Из множества аналитических коэффициентов выберите наиболее актуальные для анализа деятельности крупной торговой фирмы. Сделайте обоснование своего выбора.

4. В чем состоит искажающее влияние инфляции при анализе финансовой отчетности?

5. Сформулируйте достоинства и недостатки известных методов прогнозирования банкротства.

6. Сформулируйте достоинства и недостатки рекомендованной правительством методики прогнозирования банкротства.

7. Каковы роль и значение управленческой и финансовой отчетности в системе финансового менеджмента?

8. Назовите основные фирмы финансовой отчетности в системе финансового менеджмента?

9. Перечислите основные группы внешних и внутренних пользователей финансовой отчетности?

10. Охарактеризуйте решения руководства компании по выбору источников финансирования и отражения результатов этих решений в финансовой отчетности компании.

11. Каковы назначение, структура и содержание отчета о прибылях и убытках?

12. Каковы назначение, структура экономическое содержание основных статей отчета о целевом использовании полученных средств?

13. Каковы назначение, структура экономическое содержание основных статей отчета о движении денежных средств (Cach flow statment)?

14. Каковы назначение, структура экономическое содержание основных статей отчета о собственном капитале?

15. Каковы назначение, состав, формы и экономическое содержание дополнительной информации к финансовой отчетности?

16. Каково значение анализа финансовой отчетности для принятия управленческих решений?

17. Каково значение финансовых коэффициентов для анализа финансовой отчетности?

18. Назовите основные этапы анализа финансового состояния компании?

19. В чем суть анализа структуры имущества компании и его источников на основе построения сравнительного аналитического баланса -нетто?

20. Каково содержание модели анализа финансовой устойчивости компании?

21. Каково содержание модели анализа ликвидности баланса?

22. Каково содержание модели формирования и распределения финансовых результатов фирмы и анализ финансовых результатов?

Тесты

Подберите каждому термину его определение

Термины

1. Рентабельность

2. Точка безубыточности

3. Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта

4. Реальные активы

5. Коэффициент автономии

6. Коэффициент финансовой устойчивости

7. Ликвидность

8. Эффективность капитала

9. Оборачиваемость

10. Фондоотдача

11. Производительность труда

12. Самофинансирование

13. Финансовый план

14. Переменные затраты

Определения

а) продолжительность прохождения средств отдельных стадий производства и обращения;

б) реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости;

в) величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала;

г) баланс доходов и расходов;

д) отношение выручки от продаж продукции к средней стоимости основных фондов;

е) доходность производственно - торгового процесса;

ж) доля собственных средств в общей сумме источников;

з) отношение выручки от продажи продукции к среднесписочной численности работников;

и) соотношение собственных и заемных средств;

к) способность предприятия за счет собственных средств покрыть средства, вложенные в активы, а также расплачиваться в срок по своим обязательствам;

л) способность хозяйствующего субъекта быстро погашать свою задолженность;

м) финансирование за счет собственных источников;

н) издержки, сумма которых изменяется пропорционально изменению объема выручки от продаж продукции;

о) показывает предельную сумму выручки от продаж продукции, ниже которой деятельность хозяйствующего субъекта будет убыточной.

Тесты

1. Финансовое состояние предприятия характеризуется:

а) совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств;

б) потребностью в кредите в случаях несоответствия денежных поступлений и обязательств по размерам и срокам;

в) совокупностью показателей, отражающих объем продаж, долю рынка и другие показатели, отражающие конкурентоспособность предприятия.

2. Существует ли разница между понятиями ликвидность активов и ликвидность баланса?

а) да;

б) нет.

3. Является ли абсолютно ликвидным баланс, если А₁≥П₁, А₂≥П₂, А₃≥П₃, А₄≥П₄?

а) да;

б) нет.

4. Какая группа активов обладает большей ликвидностью?

а) нематериальные активы;

б) краткосрочные финансовые вложения.

5. Что такое порог рентабельности?

а) выручка от продаж, при которой предприятие имеет нулевую прибыль;

б) выручка от продаж, соответствующая достигнутому в отчетном периоде уровню прибыли.

6. В какой части баланса предприятия представлена совокупность его имущественных прав?

а) в активе;

б) в пассиве.

7. В какой части баланса представлены источники финансирования предприятия?

а) в активе;

б) в пассиве.

8. Капитал – это финансовые ресурсы:

а) направляемые на потребление;

б) направляемые на развитие производственного процесса;

в) направляемые на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы;

г) оставляемые в резерве.

9. Какие финансовые показатели не отражаются в активе бухгалтерского баланса коммерческой организации?

а) нераспределенная прибыль;

б) задолженность перед учредителями по выплате доходов;

в) расходы будущих периодов.

10. Какие финансовые показатели не входят в пассив бухгалтерского баланса?

а) целевое финансирование и поступления;

б) долгосрочные кредиты и займы;

в) краткосрочные финансовые вложения.

11.Что входит в состав собственного капитала коммерческой организации?

а) уставный и добавочный капиталы;

б) уставный и резервный капиталы;

в) превышение активов коммерческой организации над его обязательствами.

12.Что является источником формирования резервного фонда?

а) добавочный капитал;

б) чистая прибыль предприятия;

в) амортизационные отчисления.

13. Условие формирования резервного фонда:

а) до налогообложения прибыли;

б) после налогообложения прибыли.

14. Выберите направление использования резервного фонда в акционерном обществе при недостатке денежных средств:

а) на выплату заработной платы;

б) на социальное развитие;

в) на выплату дивидендов.

Задачи

Задача № 13.1

По данным финансовой отчетности фирмы определить коэффициент соотношения всего основного капитала и собственного на начало и на конец года (тыс. руб.):

Задача № 13.2

Общая сумма мобильных средств по финансовой отчетности фирмы на конец года составила 10000 тыс. руб. Сумма краткосрочной задолженности – 6200 тыс. руб. Долгосрочный заемный капитал – 3700 тыс. руб. Определить чистые мобильные средства, размер мобильных средств, образованных за счет собственного капитала, и устойчивость структуры мобильных средств.

Задача № 13.3

Определить финансовую устойчивость фирмы по сведениям из баланса за отчетный год (тыс. руб.):

Сравнить расчетные коэффициенты финансовой устойчивости и сделать экономические выводы.

Задача № 13.4

Общая сумма оборотных средств предприятия в денежной форме составляет 40 млн. руб., сумма его краткосрочных финансовых обязательств равна 160 млн. руб. Определите коэффициент абсолютной ликвидности.

Задача №13.5

Является ли фирма платежеспособной, если известно, что на конец года наличные деньги составили 100 млн. руб.; ценные бумаги – 200 млн. руб.; запасы и затраты – 2000 млн. руб.; фирма имела краткосрочные обязательства на 1500 млн. руб.?

Задача №13.6

Чему равен коэффициент финансовой устойчивости, если известно, что собственные средства хозяйствующего субъекта составили на конец года 34800 млн. руб., заемные средства – 2300 млн. руб., в том числе долгосрочные – 800 млн. руб.?