Анализ финансовой устойчивости. 1 Понятие финансовой устойчивости и факторы, влияющие на нее

1 Понятие финансовой устойчивости и факторы, влияющие на нее

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходами расходов и эффективном использовании денежных средств в бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов, таких как:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций предприятия.

Приведем классификацию факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия:

♦ по месту возникновения - внешние и внутренние;

♦ по важности результата - основные и второстепенные;

♦ по структуре - простые и сложные;

♦ по времени действия - постоянные и временные.

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия - от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг, а также издержек производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности. Внутренними факторами влияющими на финансовую устойчивость предприятия, являются:

- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

- структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общей платежеспособности;

- размер оплаченного уставного капитала; величина и структура издержек, их соотношение с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Кроме того, к внутренним факторам следует отнести компетенцию и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды. К внешним факторам относятся экономические условия хозяйствования, господствующая в обществе техника и технология, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговая, кредитная политика правительства РФ, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешние экономические связи, система ценностей в обществе.

2 Анализ достаточности собственного капитала Для оценки финансовой устойчивости организаций отдельных организационно-правовых форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью, унитарных предприятий) в соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах» установлен показатель стоимости чистых активов. Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету.

В случае определения недостаточности собственного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности участников по взносам в уставный капитал, распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение резервного капитала либо сохранение нераспределенной прибыли.

3 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования При анализе используются абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей:

1. Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

2. Долгосрочные источники формирования запасов, рассчитывается как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств.

3. Общая величина основных источников формирования запасов, определяется как сумма долгосрочных источников и краткосрочных кредитов и займов.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов.

2. Излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов.

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Различают следующие типы финансовой устойчивости предприятия:

- абсолютная устойчивость показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. В современных условиях встречается крайне редко и не может рассматриваться как идеальная, т.к. означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

- нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия. Предприятие использует для покрытия запасов различные источники средств – собственные и заемные, при условии, что:

- неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов. Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными»:

- кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется тем, что предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

где - излишек или недостаток собственных оборотных средств; - излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов; - излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов.