Системы показателей, используемые в анализе финансовых вложений организации

В процессе управления финансовыми вложениями необходимо контролировать масштаб и динамику операций по приобретению или продаже финансовых вложений. Для оценки интенсивности этих операций объем покупок и продаж сравнивается с финансовыми вложениями [3, с.344]

Коэффициент приобретения финансовых вложений рассчитывается по формуле (1):

(1)

где Пфв – платежи по приобретаемым финансовым вложениям;

ФВ – финансовые вложения.

Коэффициент продажи финансовых вложений рассчитывается по формуле (2):

(2)

где Вфв – поступление от продажи финансовых вложений.

Для оценки направления инвестиционной стратегии организа­ции рассчитывается доля платежей по приобретаемым финансовым вложениям в суммарных платежах по инвестиционной деятельности (см. формула (3)):

(3)

Где Пинв – платежи по инвестиционной деятельности.

Рентабельность по финансовым вложениям предприятия определяется по формуле (4) (с129):

(4)

где Ду - доходы от участия в других организациях;

Пп - полученные проценты.

Реальная рентабельность финансовых вложений, скорректированная на индекс инфляции рассчитывается по формуле (5) [4, с.31]:

(5)

где r – уровень инфляции.

Существенный элемент управления финансовыми вложениями - оценка их доходности. Для упрощенного расчета доходности финансовых вложений используются следующие формулы. Доходность финансовых вложений по данным отчетности можно определить только по следующим видам.

Доходность финансовых вложений от участия в уставном капитале других организаций рассчитывается по формуле (6):

, (6)

где Ry – доходность (рентабельность) участия в уставном капитале других организаций;

Д - доходы от участия в других организациях;

ФВу – среднегодовая величина финансовых вложений в виде вкладов в уставные капиталы других организаций.

Доходность финансовых вложений по предоставленным займам и приобретенным долговым ценным бумагам рассчитывается по формуле (7):

(7)

где Rп – доходность (рентабельность) предоставленных займов и приобретенных долговых ценных бумаг;

Пп – полученные проценты;

ФВп – среднегодовая величина предоставленных займов, размещенных депозитов и приобретенных долговых ценных бумаг.

Для более точных расчетов необходимо использовать дополнительную информацию о финансовых вложениях и применять следующие формулы годовой доходности финансовых вложений.

Текущая доходность вложений в ценные бумаги (зависит от текущих доходов по ценной бумаге, а также от изменения ее курса) рассчитывает по формуле (8):

(8)

где Дт – текущий доход от вложений в ценные бумаги (полученные проценты, дивиденды);

Дк – капитальный доход (убыток) от вложений в ценные бумаги (определяется изменением рыночного курса ценных бумаг и рассчитывается как разница между курсом на конец периода и его начало);

ФВцб – стоимость ценных бумаг на начало периода;

д - длительность периода размещения ценных бумаг.

Доходность приобретения дебиторской задолженности (на основании уступки право требования) определяется по формуле (9):

(9)

где ДЗк – средства, полученные в счет погашения дебиторской задолженности;

ДЗн – средства, затраченные на приобретение дебиторской задолженности;

д – длительность операции, дни.

При оценке доходности финансовых вложений необходимо сравнивать полученные показатели доходности с рыночными процентными ставками, темпом инфляции, индексом фондового рынка и рентабельностью основной деятельностью организации [2, с.229].

Также существует ретроспективная оценка эффективности финансовых вложений производится путем сопоставления суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Средний уровень доходности (ДВКобщ) может измениться за счет: структуры финансовых вложений (Удi), имеющих разный уровень доходности; уровня доходности каждого вида инвестиции, приобретенных предприятием (ДВКi) [5, с.408].

Общее изменение среднего уровня доходности можно рассчитать по формуле (10):

ДВКобщ= ∑(Удi×ДВКi) (10)

Пользуясь приведенными моделями, можно сравнивать выгодность инвестиций в различные финансовые инструменты и выбирать наиболее оптимальный вариант инвестиционных проектов.