Денежные агрегаты. Для измерения денежной массы с учетом активов используются следующие денежные агрегаты: М1, М2, М3, L

Для измерения денежной массы с учетом активов используются следующие денежные агрегаты: М1, М2, М3, L. М1 = наличные деньги + трансакционные депозиты. Наличные деньги включают в себя металлические и бумажные деньги. Трансакционные депозиты состоят из электронных денежных переводов, вкладов до востребования и чековых вкладов. Агрегат М1 обладает сверхвысокой ликвидностью, ибо вклады, включенные в него, могут быть незамедлительно превращены в наличность, да и сами чеки фактически заменяют деньги.

С целью избежать завышения денежного предложения наличность и чековые вклады, принадлежащие государству, федеральным резервным банкам, коммерческим банкам и другим финансовым учреждениям, в агрегате М1 не учитываются.

М2 = М1 + акции взаимных фондов денежного рынка (ВФДР) + + депозитные счета денежного рынка, сберегательные вклады, мелкие срочные вклады + однодневные соглашения об обратном выпуске + однодневные займы в национальной валюте для совершения операций за пределами страны.

М3 = М2 + депозитные сертификаты + срочные соглашения об обратном выпуске + срочные займы в евродолларах и титулах собственности ВФДР. Можно сказать, что агрегат М3 в отличие от М2 дополняется крупными срочными вкладами, представленными сертификатами и ценными бумагами, которые также легко трансформируются в чековые вклады.

L = М3 + банковские акцепты + коммерческие бумаги + краткосрочные ценные бумаги и облигации казначейства. Агрегат L является самым широким агрегатом из всех используемых на сегодняшний день.

Использование того или иного агрегата определяется задачами анализа и преследуемыми целями воздействия на денежный рынок. Наибольшее применение находит агрегат М1 в результате сходства с традиционными способами определения денег. Некоторые специалисты настаивают на том, что параметр агрегата М2 имеет более устойчивую связь с другими переменными из уровней обмена, чем параметр М1. Другие предлагают использовать экспериментальный денежный агрегат, в котором учитывался бы «вес» каждого актива в соответствии со скоростью его оборота.