Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
Решение. Среднеожидаемая доходность (ko):
Среднеожидаемая доходность (k o):
,
где ki – возможная доходность i-го актива;
рi – вероятность проявления.
Среднеквадратическое (стандартное) отклонение (характеризует абсолютный разброс данных вокруг среднего значения) (s):
Коэффициент вариации (характеризует относительный разброс данных вокруг среднего значения) (V):
Расчеты произведены в таблицах 1 и 2.
Таблица 1
Расчет среднеожидаемой доходности и показателей вариации
финансового актива А
| Вероятность (рi) | Доходность (ki), % | (ki-ko)2 | (ki-ko)2×рi | Среднее квадратическое отклонение (s) | Коэффициент вариации (V) |
| 4[3×1] | 5 [Öитог гр.4] | 6 [5/2] | |||
| 0,1 | 34,81 | 3,481 | х | х | |
| 0,3 | 8,41 | 2,523 | х | х | |
| 0,5 | 1,21 | 0,605 | х | х | |
| 0,1 | 82,81 | 8,281 | х | х | |
| 1,0 | k o= 15,9 | х | 14,890 | 3,859 | 0,243 |
k o = 10×0,1+13×0,3+17×0,5+25×0,1=15,9%
Таблица 2
Расчет среднеожидаемой доходности и показателей вариации
финансового актива Б
| Вероятность (рi) | Доходность (ki), % | (ki-ko)2 | (ki-ko)2×рi | Среднее квадратическое отклонение (s) | Коэффициент вариации (V) |
| 4[3×1] | 5 [Öитог гр.4] | 6 [5/2] | |||
| 0,4 | 15,21 | 6,084 | Х | х | |
| 0,3 | 0,81 | 0,243 | Х | х | |
| 0,2 | 0,01 | 0,002 | Х | х | |
| 0,1 | 327,61 | 32,761 | х | х | |
| 1,0 | ko= 15,9 | х | 39,090 | 6,252 | 0,393 |
Проекты имеют одинаковую среднеожидаемую доходность (15,9%), поэтому предпочтение следует отдать менее рискованному. Количественно риск в данном случае измеряется среднеквадратическим отклонением и коэффициентом вариации (для случая одинаковой доходности для принятия решения достаточно расчета среднеквадратического отклонения, т.к. знаменатель коэффициента вариации одинаков). Чем выше разброс возможной доходности вокруг среднего значения (выше коэффициент вариации), тем вложения в финансовый актив считаются более рискованными.
В данном случае более рискованными являются вложения в финансовый актив Б: коэффициент вариации 0,393 или 39,3% от среднеожидаемой доходности, в то время как коэффициент вариации актива А значительно ниже: 0,243 или 24,3%. Кроме того, распределение вероятностей показывает, что наиболее вероятная доходность актива А (17% с вероятностью 0,5) выше наиболее вероятной доходности проекта Б (12% с вероятностью 0,4).
Date: 2016-02-19; view: 673; Нарушение авторских прав; Помощь в написании работы --> СЮДА... |