Инвестиции и факторы, их определяющие. Мультипликатор инвестиций

Под инвестициями понимают вложения средств в создание новых производственных мощностей. Инвестиция – это второй (после потребления) важнейший компонент совокупного спроса. Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции – это вся сумма средств, вложенных в создание производственных мощностей. Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за минусом амортизации.

Инвестиции, с учетом степени реализации их производственного назначения, подразделяются на:

1) производственные инвестиции (в основной капитал);

2) инвестиции в товарно-материальные ценности, включая готовую продукцию (запасы готовой продукции, технологического сырья, прирост незавершенного производства);

3) инвестиции в жилищное строительство.

В качестве основного источника инвестиций выступают сбережения домашних хозяйств. И если сбережения выступают как своеобразная утечка денежных средств из экономического оборота (ограничивают расходы на текущее потребление), то инвестиции есть экономические инъекции, что означает обратный возврат аккумулированных денежных средств в экономический оборот. Отсюда следует, что сбережения и инвестиции влияют на объем совокупного спроса в различных направлениях. Сбережения способствуют сокращению спроса. А инвестирование, напротив, его увеличению. Говоря о роли инвестиций в развитии национальной экономики, следует отметить, что в краткосрочном периоде изменение инвестиций способствует только увеличению совокупного спроса, объем же предложения остается неизменным. В долгосрочном же периоде изменение инвестиций вызывает изменение и совокупного спроса, и совокупного предложения, поскольку инвестиции в основной капитал расширяют производственные возможности экономики, создают базу для экономического роста.

Факторы объема инвестиций. На величину и динамику инвестиций оказывают влияние следующие факторы:

1) ожидаемая норма чистой прибыли от инвестиций;

2) реальная ставка ссудного процента. Для осуществления инвестиций инвесторам часто не хватает собственных средств, поэтому возникает потребность в кредите. Инвестору выгодно будет прибегать к заемным средствам только в том случае, если реальная ставка ссудного процента будет меньше ожидаемой нормы чистой прибыли;

3) размеры сбережений населения, являющиеся источником инвестиций;

4) уровень налоговой нагрузки на бизнес;

5) объем основного капитала и степень его использования;

6) изменения в технике и технологии производства и др.

Инвестиции влияют на объем национального дохода. Вызывая его рост, причем на величину большую, чем первоначальный прирост инвестиций. Эта взаимосвязь была объяснена Дж.М. Кейнсом, который ввел понятие эффект мультипликатора. Суть его в следующем: изменение величины инвестиций на одну величину вызывает изменение совокупного дохода в том же направлении на большую величину. Так, увеличение инвестиций, например, на 100 млн. ден. ед. приведет к увеличению спроса на рабочую силу, кредитные ресурсы, инвестиционные товары. Этот рост спроса обусловит рост доходов в виде заработной платы, процента и прибыли и, как следствие, увеличение потребления домашних хозяйств. Рост расходов на потребление – это увеличение доходов других домохозяйтв и т.д. В результате исходное изменение инвестиций на 100 млн. ден. ед. приведет к многократному лавинообразному потоку расходов и доходов, росту производства и занятости в смежных отраслях на величину большую, чем исходные инвестиции.

Следует отметить, что в рассмотренном случае с эффектом мультипликатора речь идет не об инвестициях вообще, а об автономных инвестициях, т.е. инвестициях, объемы прироста которых никак не зависят от динамики национального дохода, а связаны с неравномерным развитием научно-технического прогресса, необходимостью технического перевооружения производства. Те же инвестиции, объем которых непосредственно зависит от изменений национального дохода и степени доходности капитала, есть индуцированные инвестиции. Воздействие роста доходов на величину индуцированных инвестиций выражает акселератор инвестиций.