Методика анализа деловой активности

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости активов

Б. Показатели управления активами

Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффициент ресурсоотдачи d1), так и по отдельным видам оборотных активов.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организа­ции, может оцениваться:

а) скоростью оборота — количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота — средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные сред­ства, вложенные в производственно-коммерческие опера­ции.

Таблица 10 - Коэффициенты деловой активности

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача d₁) или коэффициент трансформации отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность финан­сово-хозяйственной деятельности.

Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент d₆. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономию оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов 4-8 раз в год. Это, правда, приемлемо лишь для производственных организаций. Оборачива­емость долгосрочных активов колеблется от 1 до 7 в зависимости от капиталоемкости производства.

Устойчивость финансового положения анализируемого объек­та и его деловую активность характеризует соотношение дебитор­ской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике, если дебиторская задолженность организации превышает креди­торскую, это расценивается как свидетельство наращивания обо­рота и не считается тревожным сигналом. Однако в России, в условиях инфляции, такое положение может быть опасно.

Скорость оборота собственного капитала (d₅) отражает актив­ность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств.

При проведении анализа деловой активности организации не­обходимо обратить внимание на следующее:

1) длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;

2) основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.

Операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время, в тече­ние которого финансовые ресурсы обездвижены в запасах и дебиторской задолженности.

Производственный процесс (ОЗ) состоит из нескольких этапов:

1) один отрезок времени характеризует время хранения произ­водственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство (ОВ);

2) отрезок, характеризующий длительность процесса производ­ства (ОПП);

3) период хранения готовой продукции на складе (ОхГП);

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является фи­нансовым циклом, в течение которого денежные средства отвле­чены из оборота (ФЦ):

ФЦ = ОЦ — ОКЗ = 0З + ОДЗ — ОКЗ, (16)

где 03 — оборачиваемость запасов;

ОДЗ — оборачиваемость дебиторской задолженности;

ОКЗ — оборачиваемость кредиторской задолженности.

Как видно из формулы, сокращение ОЦ и ФЦ в динамике — положительная тенденция. Это сокращение может быть: во-пер­вых, за счет ускорения производственного процесса; во-вторых, за счет ускорения оборачиваемости ДЗ; в-третьих, за счет замед­ления оборачиваемости КЗ [3].

Коэффициенты рентабельности (R)

Рентабельность продаж:

(17)

где N — выручка от реализации продукции (работ, услуг);

Р^p — прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

Коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на еди­ницу реализованной продукции. Рост k_1R является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализован­ной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производ­ство при постоянных ценах. Уменьшение k_1R свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о сни­жении спроса на продукцию предприятия.

Рентабельность всего капитала фирмы

(18)

где Вср — средний за период итог баланса-нетто.

k_2R показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение k_2R также свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении ак­тивов.

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов:

где Fср - средняя за период величина основных средств и про­чих внеоборотных активов.

k_3R отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величи­ной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост k_3R при снижении k_2R свидетельствует об избыточном уве­личении мобильных средств, что может быть следствием обра­зования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спро­са, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денеж­ных средств.

Рентабельность собственного капитала:

(20)

где И^с_ср - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.

k_4R показывает эффективность использования собствен­ного капитала. Динамика показывает влияние на уровень коти­ровки акций на фондовых биржах.

Рентабельность перманентного капитала:

(21)

где К^Т_ср - средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

k_5K отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как соб­ственного, так и заемного).

Коэффициент оборачиваемости активов и собственного капитала:

КОа = ВР/ Аср (22)

Где КОа – коэффициент оборачиваемости активов (количество оборотов);

ВР – выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг) за расчетный период;

Аср – средняя за расчетный период стоимость активов.

КОск = ВР / СКср (23)

где КОск - коэффициет оборачиваемости собственного капитала;

СКср – средняя за расчетный период стоимость собственного капитала.

Нормативного значения данные показатели не имеют, поэтому они индивидуальны для каждого предприятия.