Преимущества и недостатки лизинга

Причиной широкого распространения лизинга за рубежом яв-1яется ряд его преимуществ. Рассмотрим преимущества, которые получают субъекты классической лизинговой сделки, а также общество в целом.

Существуют следуют преимущества лизинга для лизингополучателя:

1. Предприятия, используя лизинговые операции, имеют воз-ложность получить необходимое оборудование для выпуска продукции при отсутствии собственных средств на эти цели. Освобо-кдение лизингополучателя от одноразовой полной платы стоимости технических средств делает лизинг предпочтительнее перед обычными сделками купли-продажи. Если же у предприятия есть собственные средства, то, получая оборудование по лизингу, оно имеет возможность пустить эти деньги в оборот, а не «связывать» их, покупая оборудование.

2. Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду.
Это замечание особенно относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от ли­зингополучателя никаких дополнительных гарантий. Предполага­ется, что обеспечением сделки служит сам объект сделки. При не­ выполнении лизингополучателем своих обязательств лизинговая компания рискует только суммой лизинговых платежей, так как свое имущество она сразу же забирает.

3. За счет лизинговых сделок могут удовлетворяться кратко­ временные, сезонные потребности. Лизинговые сделки особенно значимы для тех предприятий, которые сталкиваются с подвиж­ным, сконцентрированным в определенные периоды спросом.

4. Приобретенные в лизинг основные средства дают возможность уменьшить инвестиционный риск и риск, связанный с мо­ральным износом оборудования, который полностью ложиться на лизингодателя. Лизингополучатель имеет возможность постоянно
обновлять свой парк оборудования.

5. Лизинговые платежи окупаются выручкой, получаемой от реализации продукции, изготовленной на лизингуемом оборудовании.

6. Лизинг повышает гибкость в принятии решений. Если при покупке существует альтернатива только «купить или не купить», то при лизинге лизингополучатель имеет возможность путем вы­бора типа лизингового контракта, срока лизинга, остаточной стои­мости и т.п. более точно рассчитывать свои индивидуальные возможности и потребности.

7. Лизинговые платежи рассматриваются как текущие затраты
и включаются в состав себестоимости продукции в отличие от
процентов за долгосрочный кредит, которые выплачиваются из
чистой прибыли.

8. Имущество может не отражаться на балансе лизингополучателя, не ухудшая тем самым его финансовые показатели. Лизинго­получатель сохраняет кредитную линию (лимит на получение кредита). Кроме того, уменьшается зависимость от обычных источников финансирования.

9. Международный валютный фонд не учитывает сумму меж­дународных лизинговых сделок при подсчете национальной за­долженности.

10. Так как лизинг долгое время служит средством реализации
продукции, развития производства и обновления производственных мощностей, то государственная политика, как правило, на­правлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

Лизинг может быть построен на налоговой и неналоговой ос­нове. Лизинг на налоговой основе составляет большую часть ли­зингового бизнеса. Он представляет лизингополучателю дополни­тельные выгоды через более низкую процентную ставку, чем при обычном займе. Так как право собственности остается за лизинго­дателем, то он имеет возможность частично компенсировать стои­мость его приобретения через свой налоговый лист с помощью льгот по амортизации, инвестиционных льгот и затем поделить эти преимущества с лизингополучателем через более низкие лизинго­вые платежи. Часто предприятия с низким уровнем доходов не мо­гут воспользоваться своими налоговыми льготами и, беря имуще­ство в лизинг, передают эти льготы лизингодателю, который, в свою очередь, снижает за это лизинговую плату. Лизинг на нало­говой основе требует от лизингодателя довольно большого уровня налогооблагаемой прибыли. Поэтому многие лизингодатели явля­ются специализированными лизинговыми компаниями.

Лизинг на неналоговой основе может быть более привлека­тельным по сравнению с традиционным займом, но уже благодаря не налоговым льготам, а другим аспектам.

Выделяют следующие преимущества лизинга для лизингодателя:

1. Снижение риска потерь лизингодателя от неплатежеспособ­ности лизингополучателя. Лизингодатель - владелец имущества

практически полностью застрахован от финансовой несостоятель­ности своего клиента-лизингополучателя, например банкротства, так как в'любом случае вернет свое имущество до объявления кон­курса и распродажи.

2. Возможность вовлечь в хозяйственный оборот излишки сво­
их имущественных активов, одновременно сохраняя право собст­
венности на имущество для последующего использования его в соб­
ственной деятельности.

3. Лизингодатель может использовать в обороте средства от
начисления амортизации сданного в лизинг оборудования, а также
направлять их на новые закупки.

Кроме того, существуют преимущества лизинга для постав­щиков:

1. Лизинг является средством активного маркетинга. Для пред­
приятий, которые стремятся обеспечить дополнительные каналы
распространения своей продукции, лизинг представляет несомнен­
ный интерес. Для них лизинг является инструментом рыночной экс­
пансии. Закладывая лизинг в свои сбытовые программы, они рас­
ширяют круг потребителей за счет тех предприятий, которые либо
не нуждаются в постоянном владении техникой, либо не могут ее
приобрести в собственность, либо хотят опробовать технику в деле.

2. Лизинг предоставляет возможность на время избавиться от
неиспользуемого оборудования. Довольно часто возникают ситуа­
ции, когда предприятию выгодно избавиться от части оборудова­
ния или другого имущества лишь на время, в этом случае лизинг
становится просто необходим.

3. Снятие риска возможного неплатежа. Поскольку финансиро­
вание лизинговой сделки и оплата за объект сделки продавцу явля­
ются функцией лизинговой компании, то она же решает и проблему
гарантий. Выгоды, получаемые отдельными фирмами, отражают
благоприятный макроэкономический эффект, способствующий раз­
витию национальной экономики в целом.

В первую очередь, это эффект расширения производственных мощностей. Конечно, лизинговое финансирование машин и обо-

рудования осуществляется в рамках совокупного инвестиционно­го спроса, который, в свою очередь, определяется общей хозяйст­венной ситуацией. Но при прочих равных условиях лизинг создает дополнительные стимулы к накоплению, ускоряет процесс транс­формации капитала из ссудного в функционирующий.

Кроме того, это эффект ускорения НТП. Благодаря лизинго­вым операциям производители получают дополнительный канал реализации своей продукции и средство ускорения обновления производства, что особенно важно для развития наукоемких от­раслей. В то же время лизинг делает более доступными многие виды дорогостоящего оборудования, расширяет круг их потреби­телей за счет предприятий мелкого и среднего бизнеса. Таким об­разом, достижения науки и техники проникают в производствен­ную сферу.

Еще один положительный момент - возросший эффект инве­стиций. Способствуя модернизации производства, лизинг обес­печивает рост производительности машин и оборудования. Отпа­дает необходимость в замораживании крупных средств. Фирмы могут приобретать оборудование, ориентируясь на среднюю, а не на максимальную потребность в нем. Важно также и то, что при лизинге возникают дополнительные стимулы к экономии: техника чаще всего привлекается на короткий срок, обходится дорого и, стало быть, ее надо использовать с максимальной отдачей.

В то же время лизинг имеет и недостатки:

• если это финансовый лизинг, то даже в случае, когда НТП
делает оборудование морально устаревшим, лизинговые платежи
все равно не прекращаются до конца контракта;

• отличается сложностью организации;

• на лизингодателя при оперативном лизинге ложится риск
морального старения оборудования;

• обычно стоимость лизинга больше, чем ссуды.

Очевидно, что перечень достоинств лизинга намного превос­ходит число его недостатков. Таким образом, можно сделать вы­вод, что лизинг является весьма эффективной формой финанси­рования.