Вопрос 1.2. Цель, задачи и функции финансового менеджмента

Финансовый менеджмент

Конспект лекций

Содержание

Предисловие.............................................................................................. 6

Тема 1. Финансовый менеджмент, его содержание и механизм функционирования...................................................................................................................... 7

Вопрос 1.1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией................................................................... 7

Вопрос 1.2. Цель, задачи и функции финансового менеджмента 9

Вопрос 1.3. Информационное обеспечение финансового менеджмента 11

Вопрос 1.4. Базовые концепции финансового менеджмента..... 14

Вопрос 1.5. Специальные вопросы финансового менеджмента 15

Вопрос 1.6. Международные аспекты финансового менеджмента 16

Контрольные вопросы...................................................................... 17

Тема 2. Понятийный аппарат и научный инструментарий финансового менеджмента............................................................................................ 19

Вопрос 2.1. Финансовые инструменты.......................................... 19

Вопрос 2.2. Внешняя – правовая и налоговая – среда................ 21

Вопрос 2.3. Финансовые методы.................................................... 24

Вопрос 2.4. Банкротство и финансовая реструктуризация........ 25

Вопрос 2.5. Антикризисное управление........................................ 27

Контрольные вопросы...................................................................... 28

Тема 3. Основы финансовой математики........................................... 30

Вопрос 3.1. Процентные ставки и методы их начисления.......... 30

Вопрос 3.2. Способы формирования доходов по финансовым операциям 34

Вопрос 3.3. Виды денежных потоков............................................ 37

Контрольные вопросы...................................................................... 39

Тема 4. Методы управления денежными средствами предприятия и их эквивалентами......................................................................................... 40

Вопрос 4.1. Методологические основы принятия финансовых решений 40

Вопрос 4.2. Риск и доходность финансовых активов................. 42

Вопрос 4.3. Риск и доходность портфельных инвестиций........ 49

Вопрос 4.4. Цена и структура капитала......................................... 50

Вопрос 4.5. Теории структуры капитала....................................... 52

Вопрос 4.6. Управление собственным капиталом....................... 53

Вопрос 4.7. Финансовая стратегия................................................. 54

Контрольные вопросы...................................................................... 56

Тема 5. Методы управления дебиторскими и кредиторскими задолженностями хозяйствующего субъекта..................................................................... 58

Вопрос 5.1. Дивидендная политика................................................ 58

Вопрос 5.2. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика)............................................................................................................... 60

Вопрос 5.3. Управление кредиторской задолженностью на предприятии 64

Вопрос 5.4. Политика привлечения заёмных средств................. 68

Контрольные вопросы...................................................................... 71

Тема 6. Методы управления материальными запасами................... 72

Вопрос 6.1. Методы оценки и управления запасами................... 72

Контрольные вопросы...................................................................... 74

Тема 7. Управление источниками финансирования предприятий. 75

Вопрос 7.1. Управление инвестициями......................................... 75

Вопрос 7.2. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов 77

Вопрос 7.3. Инвестиционная политика.......................................... 80

Вопрос 7.4. Управление источниками долгосрочного финансирования 82

Вопрос 7.5. Традиционные и новые методы финансирования.. 84

Вопрос 7.6. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования............................................................................................................... 85

Вопрос 7.7. Управление источниками финансирования оборотного капитала............................................................................................................... 86

Контрольные вопросы...................................................................... 88

Тема 8. Управление затратами хозяйственной деятельности......... 90

Вопрос 8.1. Производственный и финансовый леверидж.......... 90

Вопрос 8.2. Стоимость бизнеса....................................................... 92

Вопрос 8.3. Управление оборотным капиталом.......................... 94

Вопрос 8.4. Политика в области оборотного капитала.............. 95

Контрольные вопросы...................................................................... 97

Тема 9. Методы оценки и планирования финансового состояния хозяйствующего субъекта.................................................................................................... 98

Вопрос 9.1. Денежные потоки и методы их оценки.................... 98

Вопрос 9.2. Методы оценки финансовых активов....................... 99

Вопрос 9.3. Формирование бюджета капиталовложений........ 101

Вопрос 9.4. Финансовое планирование и прогнозирование.... 102

Вопрос 9.5. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.................................................................................... 104

Вопрос 9.6. Методы финансового анализа................................. 105

Контрольные вопросы.................................................................... 116

Тестовые задания.................................................................................. 118

Заключение............................................................................................ 137

Список литературы.............................................................................. 138

Терминологический словарь.............................................................. 141

Предисловие

Данный конспект лекций отражает дисциплину «Финансовый менеджмент». Данная дисциплина является специальной дисциплиной, обеспечивающей профессиональную подготовку экономиста и менеджера. Полученные знания и навыки позволят специалистам успешно применять их в своей работе, эффективно используя их на благо России.

Цель изучаемой дисциплины состоит в том, чтобы заложить теоретический фундамент знаний и привить навыки в области финансового менеджмента.

В соответствии с этой целью основными задачами являются:

· дать теоретические знания по организации финансовых отношений;

· сформировать у студентов целостную систему знаний о методах финансового менеджмента при принятии управленческих решений;

· ознакомить студентов с основными понятиями и терминами, характеризующими финансовые отношения и управление финансовыми ресурсами;

· раскрыть технологическую модель при принятии оптимальных управленческих решений в области управления финансовыми ресурсами.

Данный конспект лекций рекомендуется как для студентов ВУЗов, при самостоятельном изучении курса «Финансовый менеджмент», так и для преподавателей, при проведении ими занятий в рамках данной дисциплины.

Тема 1. Финансовый менеджмент, его содержание и механизм функционирования

Вопрос 1.1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.

Финансовый менеджмент (financial management) представляет собой специфическую систему управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.

Финансовый менеджмент надо рассматривать с трёх точек зрения:

- институционной;

- организационно-правовой;

- функциональной.

Он направлен, прежде всего на управление денежными потоками и оборотными средствами.

С институционной точки зрения финансовый менеджмент – это орган управления хозяйствующего субъекта.

С организационно-правовой точки зрения финансовый менеджмент – это вид предпринимательской деятельности.

С функциональной точки зрения финансовый менеджмент – это система экономического управления и часть финансового механизма.

В этой системе экономического управления имеются две подсистемы связанные вместе потоком информации:

1. Субъект управления. Субъектом управления в финансовом менеджменте является специальная группа людей, которая посредством различных форм управляющего воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта. Субъектом управления может быть финансовая дирекция или профессиональный управляющий – финансовый менеджер.

2. Объект управления. Объектом управления в финансовом менеджменте является денежный поток, кругооборот капитала, источники финансовых ресурсов и финансовые отношения, возникающие как между хозяйствующим субъектом и другими экономическими субъектами.

Финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления.

Под стратегией понимается общее направление и способ использования средств, для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определённый набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, отбросив все другие решения. После достижения поставленной цели, стратегия как направление и средство её достижения прекращает своё существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика – это конкретные методы и приёмы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения, методов и приёмов управления.

К основным принципам относится:

1. Интегрированность с общей системой управления предприятием. Означает, что финансовый менеджмент тесно связан с операционным, инвестиционным, стратегическим, инновационным, антикризисным и с некоторыми другими видами функционального менеджмента.

2. Комплексный характер формирования управленческих решений. Означает, что на результат финансовой деятельности организации оказывает прямое и косвенное влияние результат принятия разных по характеру и целям, но взаимосвязанных по содержанию решений руководства.

3. Высокий динамизм управления. Означает, что управленческие решения необходимо принимать в короткие сроки по мере изменения ситуации во внешней и внутренней средах.

4. Вариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Означает, что проекты управленческих решений должны строиться в условиях и с учетом влияния различных факторов.

5. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Означает, что проекты управленческих решений должны быть сопоставимы с главной целью деятельности организации (миссия), со стратегическими направлениями развития.

Вопрос 1.2. Цель, задачи и функции финансового менеджмента.

Главная цель финансового менеджмента:

- Обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде.

Основными задачами финансового менеджмента, направленными на реализацию его главной цели являются: