Финансовые результаты реализации проекта

Для того, чтобы определить насколько (не)эффективен проект, определяется прирост чистых выгод от его реализации, т.е. находится разница между чистыми выгодами, получаемыми от реализации проекта и чистыми выгодами в случае отказа от проекта. В ситуации «без проекта» все показатели равны нулю, так как предприятие строит новый завод.

Таким образом, прирост чистых выгод равен значению чистых выгод:

1 год: - 5 778 518,77 рублей;

2 год: 2 470 697,32 рублей;

3 год: 4 397 480,38 рублей;

4 год: 4 038 206,96 рублей.

Нарастающим итогом прирост чистых выгод составит:

1 Год: - 5 778 518,77 рублей;

2 Год: - 3 307 821,45 рублей;

3 Год: 1 089 658,93 рублей;

4 Год: 5 127 865,89 рублей.

При расчете чистых выгод от реализации проекта в первый год сумма капитальных вложений (капитальные затраты вычитаются от поступлений по проекту). Амортизационные отчисления при инвестиционном анализе являются приростом капитала и слаживаются с поступлениями, т.е. выручкой от реализации продукции по проекту.

Если проект будет профинансирован на сумму 6 300 000,0 рублей, то показатель NPV составит 3 769 134,5 рублей, что является критерием реализуемости проекта, т. е. при осуществлении инвестиций уже во втором году и в последующие годы реализации проекта будет получена выгода. Внутренняя норма рентабельности (IRR) проекта составит 36%.

Показатель рентабельности инвестиций проекта составит 51,5%, что также свидетельствует о высокой рентабельности осуществления инвестиций.

Эффективность инвестиций составит 46,7%

Срок окупаемости проекта с момента ввода в эксплуатацию составит1,74 отчетного периода, т.е. года или 1 год и 9 месяцев. С учетом дисконтирования срок окупаемости равен 3 годам, т.е. затраты по проекту окупятся в третьем году.

На Рис. 6.2.1 показаны графики прироста чистых выгод по каждому году, нарастающим итогом, с учетом дисконтирования в каждом году и с учетом дисконтирования нарастающим итогом, т.е. NPV.

6.3. Денежные потоки проекта.

Денежные потоки проекта за определённый период составляют поступления и выплаты в этом периоде, разница между которыми есть сальдо денежных средств на конец периода.

К поступлениям по проекту относятся:

¨ Выручка от реализации продукции;

¨ Поступление суммы кредита.

К выплатам относятся:

¨ Оплата производственных затрат, в том числе:

- заработная плата работающих всех категорий;

- приобретение ГСМ, сырья, оплата за электроэнергию (в т.ч. НДС), прочие расходы;

¨ инвестиционные затраты;

¨ погашение основного долга по кредиту и выплата процентов за пользование кредитом;

¨ налоговые выплаты:

- в первый год – 56 114,4 рублей;

- во второй год – 168 651,9 рублей;

- в третий год – 197 360,6 рублей;

- в четвертый год – 241 700,2 рублей.

Сальдо денежных средств ЗАО СК «Николаевский» на начало и конец каждого периода реализации проекта составят:

Первый год – 0,0 рублей; 1 266 111,6 рублей;

Второй год – 1 266 111,6 рублей; 7 363 489,1 рублей;

Третий год – 7 363 489,1 рублей; 16 010 795,6 рублей;

Четвертый год – 16 010 795,6 рублей; 24 962 758,0 рублей.